降息遭重挫！美國CPI引爆美元、黃金波動劇烈，接下來危機開始……

美東時間2月14日週二，美國公佈了倍受全球資本市場關注的1月通脹數據。據美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國1月CPI同比增長6.4%，超出市場預期的6.2%，環比增長0.5%，符合預期；核心CPI同比增長5.6%，略超市場預期的5.5%。特別是受汽油和住房成本的提振，1月份CPI環比上升0.5%，創2022年6月以來最大增幅。

任何經濟數據的公佈都有超預期的可能，美國的CPI數據也不例外。超預期的經濟數據往往會引發金融市場劇烈的波動。數據一經過公佈之後，引發市場巨大的波動。美股在盤前一度反复橫跳，一會直線下跌一會拉升，正式開盤後低開高走，隨後再度跳水。截止收盤前，美國三大股指收跌不一，具體表現為，標普500指數下跌0.03%，收報4,136.17點。納斯達克指數上漲0.57%，報11,960.15點，道瓊斯工業指數下跌0.46%，報34,089.40點。

受此消息影響，美元指數一度急跌至102.54，隨後大幅反彈至103.53，週二收盤位於103.25。而現貨黃金則與美元指數表現相反。現貨黃金在美國CPI出爐後一度飆升至1870.55美元/盎司，隨著美元反彈，金價急跌至1843.22美元/盎司。現貨黃金周二收報1854.15美元/盎司，上漲0.81美元或0.04%。

喜憂參半數據讓市場持觀望態度
從美國公佈的1月通脹數據可知，無論是月CPI同比增長還是核心CPI增長都超出了市場的預期。數據儘管通脹連續第七個月回落，但放緩的速度不及投資者預期。再加上美聯儲重要成員接二連三的放“鷹”，亦是讓市場對美國經濟前景產生擔憂。

美聯儲永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯重申，通脹太高，將其降至2％至關重要，將保持加息以實現通脹目標，CPI數據與現有的通脹說法一致。今年票委、費城聯儲主席哈克稱，美聯儲還沒有結束加息週期，需要維持25個基點的加息步伐，並加息至5%以上。甚至美聯儲主席羅姆·鮑威爾也表示，通貨緊縮正在進行中，但也帶來了更多挑戰，因為要達到美聯儲期望的2.0%通脹率，還有很長的路要走。

美聯儲加息或成為“主色調”
自去年3月美聯儲正式開始本輪加息開始，在2022年年內共加息425個基點。 2023年2月2日，美聯儲如期宣布加息25個基點。至此，美聯儲在本輪加息週期中，已經累計加息450個基點。伴隨著美國國內通脹的停滯，不少人認為美聯儲下一次加息已經在準備中。

有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos在美國CPI報告發布後表示，週二強勁的報告會讓美聯儲官員們在3月會議上繼續加息，並暗示未來可能會進一步加息。而且根據12月FOMC會議後發布的預測，大多數美聯儲官員們認為今年聯邦基金利率的中位值為5.1%，這意味著在接下來的3月和5月的兩次會議上加息25個基點。有超過三分之一的官員預計將利率提高到5.25%以上，這意味著在6月再次加息。沒有官員預計今年會降息。

回到市場中，美國CPI數據影響最大的類目是能源產品，尤其是國際油價。而與之而來的美聯儲加息影響較大的便是國際金價。

去年六月份以來，WTI觸頂回落，截至目前累計跌幅已超過30%，弱勢格局盡顯。正是由於的持續下跌，才導緻美國名義CPI增速持續回落。一旦WTI重歸漲勢，美國名義CPI增速有比較大的概率重新上升。此次公佈的CPI數據，汽油是重要影響因素。數據公佈之後，國際油價下跌，4月交割的布蘭特原油期貨下跌1.03美元，或1.2%，報每桶85.58美元。 3月交割的美國原油期貨下跌1.08美元，或1.4%，報每桶79.06美元。

在過去一段時間裡面，國際金價從1637美元漲至1927美元，累計漲幅超17％，遠超市場預期。目前基於美聯儲加息預期支撐美元走勢等多個偏空因素，國際金價短期仍承壓。這也是在美國CPI數據公佈之前國際金價處於震盪中。業內分析師指出，美國1月CPI數據可能將成為下一個重要的催化劑，如果美元進一步走強，現貨黃金可能會跌至1820美元下方，創下年內新低。

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