降息預期的長天期美公債ETF投資機會

在很早以前我曾研究過，對退休族群投資被動收入而言，要以甚麼樣的方式配置，才能達到風險最低，而報酬尚可的投資方式，畢竟對退休族來說，報酬率相形之下已經不是最重要的事，考慮風險才是，只要能存夠餘生所需的財富並足以超越通膨的追趕，就已堪稱完美了。以股債不同比例的投資配置，便可以勝過通膨且達成低波動及更穩定的作用，而2024年剛好是一個可以切入債券ETF部位的好時機。

尤其聯準會已經多次釋出沒有升息空間的訊息，2024年也幾乎確定不會再升息了，故降息儼然已成確定的趨勢，只是甚麼時候要開始降息的問題而已，對價值投資的我來說，最不喜歡的事就是冒險了，我可以忍受不賺錢，但絕不能忍受虧損，現在對我來說，投入美債ETF是千載難逢的好機會。目前投入美債ETF除了下檔有限，並且已經鎖住了債券殖利率約4.2%的相對高原區了，至少已經有保底的4%了(價格下跌殖利率還能更高)，只要在這邊守株待兔，等待降息就可以了，又是一個進可攻退可守的絕佳投資機會。

債券可以有很多種選擇，一般金融債或公司債的殖利率會更高，但相對的波動也較大，再來就是這兩者都有不同比例的違約風險，因我更看重風險因子，所以選擇近乎零風險的美債來成為我的投資目標，因而金融債或公司債都不在我的選擇範圍內(雖然很多BBB等級的公司債目前殖利率都有來到6%以上且看起來還很安全)，我也prefer規模大、經管費低的投資標的，因此投資美債20年ETF成了我的首選：

1. 低風險資產：美債20年ETF為低風險資產，尤其在美聯儲降息前夕，可以提早佈局是個絕佳策略，但不保證現在是絕對低點。

2. 利率敏感性：長期債券對利率變動更敏感，因此在降息時，長期債券（如20年期美債）有機會可以獲得更高收益。尤其長年的Trend Chart來看，美國公債利率與基準利率是高度正相關的。

3. 投資時機：如果是中長期投資者，購買20年期美債ETF會是一個好選擇，它提供了穩定的收入來源(季配息)，並在股市不穩定時，可作為一種避險工具。近期的美國通膨數據仍然頑強，不時的打擊市場對於降息的預期，前幾天又有鷹派發言說可能今年經濟仍然強勁，可能不會降息的言論，使美國10年期公債殖利率彈升至4.3％，造就美債ETF補貨的時機再度來臨。即使降息時間點遭推延，但離升息尾聲也不遠了，持續看多長天期美債ETF在降息後帶來的利多行情，現在正是逐步進場的好時機。

4.統計試算：

我取00679B數據，其統計區間from 2017/01/11~2024/03/21

期間淨值平均=38.7

標準差:5.70

以正負1.33σ設定為上下Control Limit

上管制界線UCL:46.3

下管制界線LCL:31.1

我的投資方法是在LCL以下價格分批布局建立核心部位(約80%，預估3個月內可以布局完成)，在LCL與Average間價格或更低的區間價格內，可以再持續分批買入，在Average與UCL間價格維持或降低持有部位，UCL以上價格出清其剩餘的部位，預估投資期間為6~11年，期間的配息再投入，預估債券投入的比例約佔總資產10%(目前股還是佔大部位)。

然而，投資決策應基於個人的財務狀況，這是我個人的想法與策略，在這邊進行記錄，以及資訊的分享而已，並非鼓吹買進的投資建議。在做出投資決策前，請自行多方研究並考量所有須承擔的投資風險，我能看到最大的風險就剩匯率問題了，畢竟美債連結的貨幣是以美金計價的。

也記錄一下2024/04/08 00679B收盤價29.15。