Episode 9: 直投債券 vs 債券ETF(一)

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非常多投資人對於要透過甚麼方式投資債券總是充滿疑問,「到底要直接投資債券呢?還是要透過買債券ETF好呢?」
對於這個問題,Mr.棒Bond覺得沒有所謂比較好或比較不好,因為Mr.棒Bond皆為這兩種方式的愛好者,所以先針對這兩個方式做個簡單比較,下一篇在針對這兩種商品投資上風險和費用差異做比較詳細的說明,各位讀者可以自己想想自己適合怎樣的方式。
直投債券、債券ETF比較
下列Mr.棒Bond將針對每一項的比較方式來做說明

【投資管道】

直接投資債券的管道大家可以直接參考Episode 2:海外債券投資方式
https://vocus.cc/article/640867effd8978000114f9b3
至於債券ETF則相對簡單,只要買賣台股的帳戶,就可以直接透過營業員或手機APP下單,買賣方式就跟股票一樣,相當親民~。
直接在下單軟體上輸入代碼即可下單買賣
至於有那些債券ETF可供投資,可參考櫃檯買賣中心上的債券ETF清單
https://www.tpex.org.tw/web/etf/etf_bond.php?l=zh-tw
債券ETF的挑選將在後續文章內詳細介紹

【投資門檻】

過去海外債券投資門檻確實是相當高,單筆下單金額至少都要1-5萬美金以上,但最近因為海外債券成為各家銀行、券商財富管理兵家必爭之地,根據台灣金融業的陋習一定就是要殺到大家血流成河(無奈),所以紛紛下調申購門檻,所以目前很多券商都已經開放小額債券申購,例如1-2千美金,Ex.國泰證券。許多銀行財富管理通路也陸續調降投資門檻,例如3千美金即可申購,所以即使是想要小額累積債券部位,也是相當方便的選擇。
至於債券ETF,過去的交易價格約落在30-50塊這區間內,因此單張購買也只需要3-5萬台幣即可購買一張,Mr.棒Bond在盤中也試過使用零股申購債券ETF,雖然價格差了一點,但其實流動性也是蠻好的,各位也可以嘗試用零股累積債券ETF達成定期定額的目的。

【投資幣別】

直接投資債券都要直接用「美金」申購,所以投資人在申購時,自己帳上就要先準備好美金,也就是說,你換美金的點位就蠻重要,所以若是要採直接投資債券的投資人,建議美金來到30.5以下就可以慢慢買一些起來放(台幣10年平均價位大概就在30.5附近),想要每次看到27.XXX就All in的人我看也沒幾個,所以匯率就不要太計較了。
債券ETF的好處是可以直接用「台幣」購買,雖然債券ETF後面也是把你的台幣直接換成美金再拿去購買海外債券,背後當然也是會受到匯率波動影響,只是如Mr.棒Bond所說,匯率本身非常難以猜測,而且投資債券ETF,除非你是購買短天期類型的債券ETF,否則你的資本利得波動一定大於匯率波動本身,後續再針對債券ETF價格波動和匯率波動做說明。

【投資標的】

直接投資債券通常能夠分散到5檔債券已經很不容易,畢竟一般人對於海外的公司可能了解沒這麼廣泛,加上美金子彈可能不夠,導致可能只會集中在固定幾個發行人身上,例如台灣人最愛買的名字大概就是高特利、AT&T、蘋果公司、軟銀、墨西哥石油等,還有一堆大型金融公司發的金融債。
債券ETF的好處是,該ETF內至少都持有30檔以上的債券,某種程度就是幫你做了分散風險,比較不會過度集中在幾檔內,但也是要看債券ETF內的持有明細,後續Mr.棒Bond會再教大家怎麼看債券ETF內成分持券。

【專業知識要求】

若各位投資人有閱讀Mr.棒Bond前面幾篇的文章,就會發現當你要投資債券時,會面臨許多選擇上的障礙,甚至很多金融債還有資本結構問題,有些債券甚至有贖回條款,這些比較複雜的條款,我們後面再透過專題一一介紹。所以當你要購買單一債券時,對於發行人、債券天期、折溢價、YTM等債券名詞還是要比較有概念,所以對於專業知識要求會較高。
但是如果是要投資債券ETF,基本上你只要針對某個類別或主題了解即可,其他部分就交給專業的基金經理人操心,所以投資起來相對簡單。
以上就是Mr.棒Bond針對直接投資債券vs投資債券ETF做個簡單比較,希望讓大家在這兩種投資方式上有些了解。




































































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讓投資人可以透過此專題快速了解如何進入海外債投資市場。
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