台積電暫緩建廠相關供應鏈概念股會受影響嗎？以根基 ( 2546 ) 為例
更新於 2023/04/19閱讀時間約 7 分鐘
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最近台積電 ( 2330 ) 暫緩建廠的新聞很多，甚至連受惠建廠的高雄房市也在其中，新聞如下：
- 台積電高雄廠暫緩 建商公會理事長：這因素才是影響房價主因 ( 2023/4/11 )
- 台積電在台擴產全面放緩 寶山、中科、南科、高雄廠均延後 ( 2023/4/12 )
- 台積電高雄廠 改建5~7奈米以下製程 ( 2023/4/13 )
- 台積放緩擴廠 打趴12檔供應鏈 ( 2023/4/13 )
- 經濟周報：台積電營收低於預期 在台擴廠恐暫緩 半導體市況Q2能落底嗎？( 2023/4/16 )
手上有台積電供應鏈概念股的人難免會擔心，關於這個問題，我覺得要看台積電的暫緩建廠對供應商概念股而言是暫緩、調整還是取消？以及概念股銷貨給台積電的營收占比高低等等。
台積電 4/20 即將召開法說會，依照規定召開前 10 天內是「緘默期」，台積電不能對外回應，那麼這幾天依舊只能看新聞。
因為我剛好持有供應鏈概念股根基 ( 2546 )，而且是我第一大持股，我的確會緊張；不過，我仍然選擇持股續抱。
「台積電建廠」是一種工期短、工程量體大、需投人大量預算、人力與機台設備進駐等等的一連串作業 ( 參考：如何一年完成一座世界第一的綠廠房 )；如果站在供應鏈來看，大致可分成「土建工程」、「廠務工程」與「機台設備供應」等。根基便是隸屬「土建工程」這塊，相關廠商還有達欣工 ( 2535 )、潤弘 ( 2597 ) 和建國 ( 5515 ) 等營造廠 ( 參考：台積電 5 倍速建廠，傳產族群首波受惠，這 1 家御用營造廠，手握過半訂單成大贏家 ! )。
台積電建廠的土建工程至少包含「基樁工程」和「主體工程」，如果說白點，基樁工程就是「打地基」，地基穩固之後才能進行主體工程，也就是廠房的樑柱等「結構框架」。而在土建工程進行的過程中，「廠務工程」與「hook-up 裝機工程」也會依序進場。
廠務工程就是電力、控制、機械、化學、材料與環境工程等等，而 hook-up 裝機工程則是機台設備的安裝與測試等。
舉人體為例，土建可視為「骨架」、廠務是「血肉神經」，那麼機台設備就是「五臟六腑等器官」。
對台積電而言，建一個廠從預算來看，花錢最多的通常是機台設備的支出，因為晶圓代工從矽晶圓生產到積體電路製造 ( 參考：晶圓代工｜晶圓代工是什麼？圖解晶圓代工流程！ ) ，過程極其繁複與細緻，所需運用的設備儀器都相當昂貴，相對使土建工程在建廠預算中佔比較低。
本文開頭提到的這則新聞〈台積電高雄廠 改建5~7奈米以下製程〉有這樣一段話：
近期市場傳出，台積電原訂 1 月開標的高雄廠機電工程標案延後 1 年，高雄廠計畫採購的 28 奈米機台清單也全數取消 ......。
機電工程屬於「廠務工程」，廠務工程則是在「土建工程」開始之後，我們大致可以了解，土建工程已經發包施工。談到土建工程，我想不會施工到一半暫停吧？可以在工地留下一個大洞或是只有樑柱嗎？我難以想像。
那麼，根基有承攬台積電建廠的土建工程嗎？應該有，證據是台積電 2022/11/8 的資本支出重訊裡面，根基 ( Kedge Construction Co., Ltd. ) 有在供應商之列，得用英文查詢，包括同業的達欣工 ( Da-Cin Construction Co., Ltd. )、潤弘 ( Ruentex Engineering & Construction Co., Ltd. ) 和建國 ( Chien Kuo Construction Co., Ltd. ) 也在其中，如以下兩圖。
但這個資本支出案就是高雄建廠案嗎？有可能，因為供應商裡面有互助營造 ( Fu Tsu Construction Co., Ltd. )，而早在 2022/11/21〈確定建廠！ 台積電高雄廠28奈米廠發包了〉就提到：「28 奈米晶圓廠建築上週 5 決標，由互助營造承攬施工」。
此外，「晶圓廠」是由 FAB ( 晶圓製造廠 )、CUP ( 控制中心 )、OFFICE 及 GAS YARD ( 氣體系統 ) 等建物所構成，並且台積電這幾年蓋的都是超大型晶圓廠，所以會由很多家營造廠同時承攬，而營造廠承攬的是 FAB、CUP 或 OFFICE 差別就大了，因為 FAB 是主體，它量體大且施工難度高，在土建工程中契約金額比較多。關於 FAB 與 CUP 可以參考〈從科技廠房訂單探索根基之毛利率與未來展望〉。
我們改從供應鏈概念股的「股價」來看台積電暫緩建廠的影響，觀察區間抓 4/7 至 4/17 的收盤價 ( 即截至本文發表日 )：
- 供應光罩的家登 ( 3680 ) 下跌 17.5 元或 -4.8%
4/7 收盤 366.5 元、4/17 收盤 349 元。 - 供應半導體自動化設備的迅得 ( 6438 ) 上漲 7.5 元或 7.2%
4/7 收盤 104.5 元、4/17 收盤 112 元。 - 供應半導體及積體電路製造設備的弘塑 ( 3131 ) 上漲 11 元或 3.6%
4/7 收盤 308 元、4/17 收盤 319 元。 - 供應無塵室及機電統包工程的漢唐 ( 2404 ) 上漲 2 元或 1%
4/7 收盤 210.5 元、4/17 收盤 212.5 元。 - 供應無塵室廠房工程的聖暉 ( 5536 ) 上漲 1 元或 0.7 %
4/7 收盤 140 元、4/17 收盤 141 元。 - 承攬土建工程的達欣工 ( 2535 ) 上漲 0.1 元或 0.3%
4/7 收盤 33.75 元、4/17 收盤 33.85 元。 - 承攬土建工程的潤弘 ( 2597 ) 下跌 1 元或 -0.8%
4/7 收盤 123.5 元、4/17 收盤 122.5 元。 - 承攬土建工程的根基 ( 2546 ) 上漲 0 元或 0%
4/7 收盤 69.2 元、4/17 收盤 69.2 元。
因為漲跌幅不大且漲跌互見，難以從股價看出影響為何。
再看根基銷貨給台積電的營收占比，按照 2021 股東會年報主要銷貨名單的揭露，2010、2021 及 2022Q1 分別是 24.43%、25.79% 和 49.97%，2022Q1 根基有一半的生意 11 億都是台積電，算很多喔。
當然剛剛都是過去式，現在是 2023Q2，必須掌握更新一點的資訊比較有意義。
最後，我持股續抱是因為以下三點：
- 一動不如一靜，目前看不出台積電暫緩建廠對根基的影響，可以等台積電 4/20 法說會或根基股東會年報出刊。即使真有影響，根基的業主不是只有台積電，還有政府機關的土木工程、母公司冠德 ( 2520 ) 的住宅工程以及企業的商辦廠辦工程等，我相信根基會妥善因應。
- 根基今年預計每股配發 4.15 元現金和 0.35 元股票股利，以 4/17 收盤價 69.2 元計算，殖利率約 9.5% 還不錯 ( 算法可以參考〈EPS 與股價續創新高的績優營造股｜根基 ( 2546 ) 2022Q4 財報分析 ( 下 )〉。
- 從 2020 夏天持有根基經過兩次除權息後有效降低持股成本，我認為今年可以順利填權息繼續降低成本。
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地，希望承熙我自己的心得能帶給你幸福，當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我，可望把相關心得統統給你知道~
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
今天(6/13)台積電漲破920，雖然我們都開玩笑是因為女神買了0050反1的關係，但其實真正的原因是蘋果的WWDC發表了有關AI的應用，我的看法是預期手機的營收復甦的原因
l
台積電於2024/6/5通過庫藏股買回，預定買回3,249張股票，旨在抵銷限制員工權利新股的股權稀釋影響。此舉實為員工激勵機制的一部分，通過買回股票並註銷，台積電有效控制股本，提升市場信心，同時將員工利益與公司長期發展綁定，顯示出台積電對未來發展的信心與策略。
凌晨美國台積電ADR大漲
今天台股也隨著台積電的上揚，即將觸碰到兩萬二，台積電688已經不是笑話，台積電今天有來到899元，新的梯次又出現了。
這次噴出的原因是什麼，市場上主要傳言有三個：
第一，魏哲家「最智慧建言」：買台積電股票！
台積電於113年6月4日召開股東會，劉德音被股東詢問說能否
了解台積電校園徵才的投遞履歷流程和面試過程及心得分享，包括性向測驗、英文測驗、主管面試、以及人資面試的細節和心得，適合準備應徵台積電的校園新鮮人參考。
前文參考：
AI 不是泡沫，是你我餘生不滅的花火。7月24日
一如連串的幾篇前文判斷，蘇大媽離開了，該套牢在AI假貨賭局的也都套牢了。
這些套牢的人，還有機會解套嗎？
最近我個人持有的食品股未實現報酬率都開始轉正
其中聯華是比較特別的一檔食品股
雖然本身是做麵粉起家，但是近年來轉型為投資控股公司
旗下有許多事業體，例如:石化、租賃業、電腦事業
可說是一檔ETF型態的個股
我個人認為是一間CP值很不錯的公司
擁有多家事業體分散風險的同時，還保有成長的動能
買進它就像
南台灣受惠台積電效應，過去兩年房價瘋漲，而同樣受惠於科技買盤的台中中科園區，日前（12/5）傳出攸關台積電2奈米新廠籌設的「中科二期擴建計畫」環評初審過關，預料人口紅利及剛性需求將持續推升中科生活圈房市買氣。根據預售屋實價登錄顯示，「寶輝國際莊園」21樓扣除車位後每坪單價69.8萬元，再次改寫區域房
若你想知道台積電最新的營運狀況，管理層跟分析師問答中透露了哪 5 大重點。以及你可能更關心的「到底台積還可不可以續抱啊？」Mr. S 都會在這篇文章為你解答，確保你可以在「不確定」的環境下用「確定」的策略來應對。
台積電Q4交出的財報讓Mr. S忍不住又想「加碼」！興奮地跟你說：這成績全面擊敗市場預期！財務數字好到讓你下巴掉到地上！你或許難以置信，不只營收擊敗、毛利率擊敗、Q1指引擊敗、連原本已經很高的資本支出都擊敗！有的分析師甚至是跪著聽完整場法說會的。Mr. S特別幫你把整場重點都整理下來，趕緊來看吧！
台積電在14日發布的最新消息當中宣布，2022年在日本熊本縣的 SONY 工廠旁（預定地）設廠，2024 年進入量產態勢。
消息一出馬上震驚四方。這是台積電繼美、中以來第三個海外的生產據點。也因為全世界缺晶片的長期化，日本政府也是急著想要台積電的晶片，居然從日本政府口中聽到願意金援建設工廠費用的一
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