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劇烈波動是市場情緒的風險現象

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一般而言投資人會把股價大漲長紅視為正面的訊號,看好漲勢還能延續,不過並非每次的大漲長紅都屬於正面訊號,其中也具有風險的意涵。
漲跌波動劇烈(包括大漲長紅或大跌長黑)是一種市場情緒現象,擔心買不到或賣不掉才不計價的追漲或殺跌,隱含著貪婪與恐懼的情緒,但在漲勢初期的不計價追買比較合理,因為後續還有上漲的空間,即使稍微買貴也無所謂,在技術分析的現象裡,相對低檔止跌轉漲的長紅,及在整理之後的長紅突破,是正面的訊號,因為漲勢發動之後震盪回跌的機率降低,沒有更低價可買,只好追價買。
在累積一大段漲幅之後,中間可能已經有過震盪或適度的停滯休息,真正看好前景而想進場的,有很多可以進場的時機,沒有買不到的問題,真正理性評估覺得要進場投資的已經沒有追價的必要,相對高檔區出現大漲長紅的原因,可能來自於投機客的貪婪情緒,來自於群眾的羊群效應,或甚至是主力大戶刻意創造的成交熱絡現象,給大戶有高價賣出股票的機會,除非是有出乎預料之外的利多訊息,對於多數正常的個股而言,相對高檔長紅的風險大過於機會。
如果是單一個股出現相對高檔大漲長紅,對於整體股價指數的影響有限,但如果有許多個股輪流出現相對高檔長紅,在整體指數的表現就會顯得行情非常熱絡,看似到處都有機會,
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思維習慣由半信半疑轉變成持續買進,不過,有時候市場已經轉變,市場的資金、籌碼狀態都已經和漲勢初期完全不同,投資人卻沒有調整想法,等到跌勢出現,還維持樂觀的想法,就有越套越深的危險。
景氣指標不是即時的資訊,但可以提供一個概略的方向,對於投資風險的判斷仍有幫助,在景氣領先指標綜合指數及不含趨勢指數同時下滑時期,投資股市的風險相對較高,應該盡量避免在股市投入過多資金
如果是需求降低,屬整體經濟景氣的問題,即使庫存隨著時間而逐漸去化,若需求沒有回升,企業獲利仍無法復甦,景氣谷底時間會延長,股市比較可能會是在低檔區間來回波動。
股價的中短期波動沒有規則可循,但常態是漲多會跌、跌深會反彈,即使看好前景,也不應因為主觀情緒的期待而覺得股價會持續上漲,累積達一定漲幅就得小心回跌的風險
股市裡的主流題材,或是景氣最熱絡的產業,就是資金匯聚,把價格抬升至太過於昂貴的程度,對於長期投資人而言,等於是把未來預期的獲利都已經實現,於是極可能會賣出股票先把獲利放口袋
市場普遍樂觀時看似沒甚麼利空,實際股價漲多就是大利空,投資要學習的是在市場普遍樂觀時,可以察覺市場的潛在風險因素,並能觀察市場各種現象以推測這些風險因素是否會觸發價格的自動調整機制
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