警訊檢查表 by The Bear Cave

Tony Wang
Tony Wang
發佈於黑鳶研究
2023/07/05閱讀時間約 2 分鐘
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The Bear Cave 是 Edwin Dorsey 所撰寫的電子報，聚焦在調查市場上忽略的嚴重問題，指出管理層虛假或誤導的談話、錯誤的揭露跟會計問題，本篇的檢查表是從 43 個知名 twitter 帳號上蒐集精選的警訊，若公司符合其中許多項目，可能相對就比較危險。
  1. 資深和中階管理層流動率高
  2. CEO 老是抱怨放空者
  3. 在風險事項中提及放空者
  4. CEO 不住在公司所在的城市裡
  5. 領導者對他們的助理跟祕書很壞
  6. 領導者在報告中被揭露有高額公務噴射機補助金
  7. 即使在市況好的時候也不斷重組跟裁員
  8. 常發布贏得不具名客戶的訂單或合約
  9. 小或不知名的公司宣傳與知名大集團的合約或關係，例如「我們剛與波音公司簽訂一份備忘錄。」
  10. 報酬明顯與公司的規模或同業水準不相符
  11. 在報告中記載大約兩頁數量的關係人交易
  12. 有新的奢華總部
  13. 與體育館有巨額冠名權交易
  14. 審計公費暴漲或比同業水準高的審計公費
  15. CEO 戴著安全帽受訪
  16. 主要管理層是夫妻
  17. 公司花很多錢在顧問服務上
  18. 過多或荒謬的ESG揭露
  19. 管理階層在簡歷上使用「連續創業家」一詞
  20. 沒有專利授權或沒有專利權的科技公司
  21. 公司位於刑法罰則較輕的地區，資深管理階層可以迅速奔赴母國
  22. 不知名的會計師或律師事務所做著對公司而言極具意義的工作
  23. 任何位於勞德岱爾堡（美國佛羅里達州）的公司
  24. 在佛羅里達州擁有大房子（免受債權人索賠的房地產豁免權）。突然前往沒有引渡條約的國家
  25. 有抵押貸款的管理層／股東，在企業文件的談判中反對的力量較低
  26. 雇用一大群大學時期的麻吉
  27. 沒有表現出有機的成長，例如併購，反而經常更改／重新細分市場定位
  28. 頻繁更換會計師事務所，因應「策略」而變動財務年度
  29. 董事會裡有季辛吉之類的名人
  30. 太致力於慈善事業
  31. 不自由和坦率地說話、以官腔模板或講空話來應對的高層
  32. 執行長戴假髮
  33. 大部分的股權報酬是基於時間因子賦予，而非任何績效的表現
  34. 在電話會議上面對詳細的問題總是以「將在會後持續追蹤」來回應，以及提及任何投資界或有共識的預期
  35. 長期展望是基於非 GAAP 準則／大量調整非 GAAP 內容
  36. 執行長在接受採訪時推薦自家股票
  37. 每年都有多位高層出席世界經濟論壇
  38. 董事會成員與多家已倒閉的公司有關連
  39. 瑪麗安娜‧詹寧斯的「道德崩潰的七個跡象」清單：維持表現數字的壓力、恐懼和沉默、年輕又超級活躍的執行長、功能很弱的董事會、利益衝突、與眾不同的創新和在某些領域的善行彌補了其他領域的惡行。
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