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經濟軟著陸有譜？大銀行財報給出什麼訊息
更新於 2023/07/23閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明
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美國最大銀行 JPMorgan的財報淨利年增67%至144.7億，EPS $4.37優於預期的$4塊，營收年增34%至424億優於預期的389億。主要是因為更高的利息收入年增44%至219億和貸款成長13%。JPM預估2023的淨利息收入調高30億至870億，是今年的第三次上調。
收購第一銀行後增加了2030億的貸款和920億的存款，但客戶因為有更高收益的地方例如貨幣市場基金來存放現金，讓JPM整體存款下降6%至2.4兆，即便大銀行都不免失去低成本客戶存款，要吸引存款必須調高利率使銀行融資成本上升，而這也會給未來銀行獲利帶來壓力。
Jamie Dimon說美國消費者仍然在消費，雖然速度已經放緩，但他們的資產負債表依舊健康，就業市場比較疲軟但仍然在成長。貸款違約率有在緩步上升但仍然在歷史的低位。
現在判斷美國經濟是否能避免經濟衰退為時過早，經濟仍存在不確定性。因為核心通膨仍高，利率可能在高檔維持更長時間的風險，消費者正在緩慢耗盡他們的現金buffer，而財政赤字的規模與量或緊縮的規模都是史上未見的大，對經濟仍有潛在的影響。
收購了First Republic 讓JPMorgan 在存貸量體方面都比同行的表現更好，也看到所有部門都仍在成長，投行的業務開始有點回溫的跡象，但同樣說判斷這是不是可持續的趨勢仍為時尚早。
不過比較底層的窮人和汽車市場上風險最高的借款人，都有逐步陷入困境的趨勢，五月份汽車貸款拖欠率來到了12年最高水平，
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
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透過以下幾個指標與面向探討美國經濟軟著陸可能性:
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2. 美國經濟諮商局領先指標
3. 美國未來消費動能
4. 雇傭成本指數(ECI)
5. 個人信貸
6. 美國國內銀行放款標準
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8. 消費者信心指數
如何讓我們寫下的筆記，發揮出最大的價值？我從 2015 開始使用數位筆記軟體到現在，已經 7 年的時間。這 7 年我對於 "為什麼要寫筆記" 的想法不停地再改變，從「紀錄資訊」逐漸走向「深度思考」。我發現使用筆記軟體的心態需要改變，否則只會囤積愈來愈多的內容、沒有具體產出。
摩根士丹利日前發表《2023年宏觀經濟展望》及《2023年投資策略展望》。摩根士丹利預期，明年全球經濟增長將走弱，通脹下降，加息結束，美國將勉強躲過經濟衰退，歐洲經濟將陷入收縮，亞洲則會呈現增長萌芽；同時預計2023年債券、防禦性股票和新興市場將有上行空間。
市場情緒回溫，股市反彈，但市場情緒跟經濟現實有多大差距？我對未來的兩套劇本預期（樂觀與悲觀），以及將密切關注的經濟數據。
看完英國脫歐的長篇大論，最後的最後，用一些「歐盟實在管太多」的有趣例子結尾；以及補充一些在看歐洲新聞時，常會出現的一些歐盟組織的簡介，包括：歐洲理事會、歐盟理事會、歐盟執委會、歐洲委員會...等等，英文雖然差滿多的，但中文都翻譯得超像，釐清以後比較能分辨誰是誰。
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