利率升無可升
我之前寫過一篇《一段教授與投資小白的對談:美債ETF的投資期望值》文章,內容提到「利率升無可升」是較佳的買點。
問題在於升無可升,現在到底是不是最後一次降息,七月降息的時候,市場上有認為七月是最後一次降息《經濟學家:Fed下周是最後一次升息估最快明年1月降息》,然而聯準會則表示今年不可能降息,未來將視數據、經濟成長具韌性。
通膨疑慮還在,所以剛公布的美國通膨率來到了+3.2%,如下圖。
加上一些經濟數據的公布,短期經濟衰退可能性不高,油價與一些原物料也還在漲,可能還有升息的機會,這也讓「升無可升」的條件很難說是達成。
何時降息?
想要降息,可能還要很久,市場眾說紛紜:
- 是否在明年 1 月首次降息仍有歧見,超過四分之一的經濟學家認為屆時會降息,而有一半的人認為 3 月才會降息。《經濟學家:Fed下周是最後一次升息 估最快明年1月降息》
- 高盛集團(Goldman Sachs)經濟學家預計,美國聯準會(Fed)將從明(2024)年6月底啟動降息,並從那時候開始每季逐步降息。《高盛估:Fed明年Q2將開始降息》
- 堪薩斯城聯邦儲備銀行經濟學家Johannes Matschke與Sai Sattiraju在上周發布論文指出,為了讓通膨率降至2%的目標水平,聯準會把利率維持在更高(5%以上)水準的時間,需要比市場預期的更久,可能要直到2026年。