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強勢的計畫、預留的後路｜Fed最新決議出爐
更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
在美股連日修正後，迎來關鍵的美國聯準會利率會議，主席Powell總是扮演英雄角色，這一次也繼續稱職扮演。
讓我們來看看有哪些重點：
讓我們來看看有哪些重點：
最快11月縮減購債(taper)
表示「很快」將啟動縮減資產收購計畫，可能在下一次利率會議11月宣佈啟動，並在2022年中完成。這段聲明有段重要註解：Fed傾向縮減購債程序完成後才開始升息。
內部升息預測分歧
利率預測點陣圖顯示，Fed官員中，有半數委員預期2022年至少升息一次，從六月時的7位上升到9位，如果稍微拉遠一點，2023年的中間預測值也來到達到1%。
調降美國今年經濟成長預估、調高通膨預估
預估美國今年GDP成長5.9%，低於六月數字7%；預估今年核心通膨率(core CPI)成長3.7%，高於先前預估的3%。而遠期的通膨也拉高，2022年預估值為2.3%，較前次預估的2.1%還高。
中國恒大不是風險，問題在美國債務上限
近期市場聚焦的恒大地產並未讓聯準會太擔心，傾向是國家債務負擔比控制問題，影響層面屬於區域性；相對的，大聲疾呼國會儘快通過債務上限才不會導致美債違約，畢竟這是聯準會能力範圍之外。
明朗卻不清晰的計畫
上述整理之外，筆者分享幾點想法：
1) 這次論調有別於之前的鴿派論述，似乎有意測試市場的接受度，而結果看來還不錯，股市反彈、殖利率未有太大的波動。
2)十一月開始縮表機率很大，但並非板上釘釘，需要滿足很多門檻，包括舉債上限、疫情前景等條件，還是有保留不少空間。
3) 透過利率預測點陣圖可發現，短期方向有共識，中長期政策路徑依舊不清楚。
4) 聯準會繼續調升通膨預期，Powell有解釋主因為供應鏈的瓶頸推升通膨，且讓通膨持續的時間比預期還久，或許這將是往後貨幣政策的X因子。
5) 對於縮減購債，市場已有一定心理準備，即便不是在這次會議，年底前啟動是跑不掉的，是漣漪而非波瀾。
焦點已轉戰到「升息」，依據會議數據，研判最快應該是一年後的事情。
1) 這次論調有別於之前的鴿派論述，似乎有意測試市場的接受度，而結果看來還不錯，股市反彈、殖利率未有太大的波動。
2)十一月開始縮表機率很大，但並非板上釘釘，需要滿足很多門檻，包括舉債上限、疫情前景等條件，還是有保留不少空間。
3) 透過利率預測點陣圖可發現，短期方向有共識，中長期政策路徑依舊不清楚。
4) 聯準會繼續調升通膨預期，Powell有解釋主因為供應鏈的瓶頸推升通膨，且讓通膨持續的時間比預期還久，或許這將是往後貨幣政策的X因子。
5) 對於縮減購債，市場已有一定心理準備，即便不是在這次會議，年底前啟動是跑不掉的，是漣漪而非波瀾。
焦點已轉戰到「升息」，依據會議數據，研判最快應該是一年後的事情。
6) 美國的貨幣政策逐步邁向正常化是可預期的，只是需要多久時間，沒人知道，不一定會如同聯準會預期的那般軌跡，美元的復甦或許需要更多等待。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
🎉 未來展望
1. 預期聯準會 12 月將再次降息一碼。
2. 市場關注持續靜待週三即將公布的 10 月 CPI 物價數據。
3. 歐系券商發布 2025-2027 年經濟展望，修正 2025 年降息路徑預期。關稅政策或令 Fed 決策更加複雜，認為整體經濟不確定性正在上升。
4. 交易人熱...
昨日市場受到AMD、微軟財報激勵，科技、半導體吸引回流的逢低買盤，符合預期，午盤受到聯準會利率決議維持不變，但並對經濟穩健、物價壓力下降的目標表示肯定，激勵午盤整體股、債市與黃金等全面商品表現。
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
重點摘要：
一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
本次會議最重要訊息：降息速率定調為一碼 (25BPS) 的漸進式降息
降息箭在弦上，未來一年最重要的總經觀察指標：失業率
---
1.一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
Fed 7 月會議繼續
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
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FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
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外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
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市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。