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市場先生的情緒正在轉變

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人怎麼知道自己做了錯誤的決定?通常不會知道,要等到結果不符合預期的時候才會想是不是做錯了,股市裡所做的決定更難判斷,因為有時候股價的波動難以用理性邏輯來解釋,非理性的情況就沒有理性邏輯可言,而是需要跳出非理性狀態的框架之外,才能知道股市的非理性波動必然導致錯誤或不符預期的結果。


以AI概念股而言,主要就是過去的NB、PC族群,長期毛利率不高但營運穩定,市場給的本益比不高、股息殖利率在過去都還不錯,在理性邏輯是適合持股的族群,所以有許多都是高股息ETF成分股,不過,今年突然出現AI伺服器的題材,把這族群的本益比拉高,本益比多少才算合理?如果過去較低的本益比是符合理性邏輯的合理股價,今年拉高的本益比顯然就太高貴了。


股票市場除了理性邏輯之外,還有許多創造、想像的能力,是因為企業可能具有創新、改變人類生活型態的能力,所以股市願意以更高的價格來投資,因此具有長期樂觀遠景的企業,能在股市享有更高的估值(更高的本益比),只是市場的想像力不一定合理,有時候只是投機貪婪作祟,股市的經典描述:市場先生有時候會極度興奮樂觀,使股價的報價高得離譜,有時候又會悲觀得報出不可思議的低價。

市場先生今年對於AI概念股的態度,是處於極度樂觀的情緒中,

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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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未來股價如何表現,和過去股價的漲跌不一定有關,而是和推動股價波動的因素有關。當市場資金、籌碼、基本面等因素轉變,股價就會出現波動調整,在風險較高的背景環境下,不必為了特定概念而冒險。
市場氣氛偏離正常而走向極端時,應該要逆勢思考,不過,在市場非理性樂觀時期,許多投資人被熱門題材吸引,只看到眼前似乎還不錯的股價表現,忘記思考未來市場的波動變化會對報酬率造成負面影響。
新聞裡可以寫許多股價上漲的理由,前景看好、新產品問世......等,但其實這些理由最後會總結到一項因素:資金,如果企業前景看好,但缺乏資金來投資,股價也不會上漲,所以看待股市最重要的訊號是成交量
部分企業還沒有真正看到獲利的成長,股價已經先動了,來自於想像、預期的力量比真實獲利更有威力,但如果只是憑空想像恐怕也無法讓股價有足夠的表現空間,有幾分真實同時也有預期空間的想像,是推動股價的最好狀態。
股市會隨著漲勢過程而見到成交量逐漸擴增,各種不同特性的資金,在漲勢的不同階段陸續進場,等到成交量已經達到高峰而不再擴增,所有人都已經進場,行情大概已經走到階段性的相對高點
短線股價極難預測,因為傳說、謠言、或只是假的新聞等都可能影響股價,主力大戶可能運用新聞、釋放傳言,造成股價大漲大跌藉以謀利,一般人無法了解這些傳言背後的動機與真偽,短線交易或當沖更像是賭博猜漲跌。
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