付費限定文章

阿福投資週報（2023/09/23）- 退休金規劃

阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察：退休金規劃

退休金準備有 3 個來源，包括政府的退休年金、工作企業提供的退休金和個人理財儲蓄。在政府及企業提供的退休金方面，很多人其實並不明確知道，自己退休後能拿到多少退休金，本周分別透過網站試算了解。

① 勞工保險老年給付查詢

• 勞工可在勞保局 e 化服務系統網站（網址連結），直接以民眾目前已繳交的勞保費，及提撥的退休金比例，試算出退休後可請領的老年給付及退休金金額。
• 以平均月薪 42,000 元來試算，勞工保險老年給付方面，若是 65 歲請領（約投保 40 年），給付方式採取每月給付，每月給付金額算法採取平均月投保薪資×年資×1.55％=42,000 x 40 x 1.55% = 26,040元。

② 個人專戶退休金查詢

• 勞工可在勞工個人退休金試算表網頁（網址連結），試算可領回的金額，且只有勞工本人可以查詢，但實際領取的退休金金額，仍以勞工退休金個人專戶的總金額為準。
• 以平均月薪 42,000 元來試算，投保勞退新制至 60 歲（約 25 年），每月只可領到8,825元的退休金。

勞工保險老年給付和個人專戶退休金加總金額，很難支應老後的生活、醫療、休閒等開支，更別說退休後還有將近 20 年的人生要過（據政府統計，勞工規畫退休的平均年齡為 61.3 歲，國人平均壽命為 79.84 歲），因此必須依靠個人理財儲蓄來補足。

在盤算如何領勞保退休金時，下個問題是幾歲開始請領比較划算。若是自身工作、健康狀況較不理想，或是財務狀況急需退休金輔助，可以考量是否提早請領，我自己的做法是，不管勞保退休金或是個人專戶的退休金，都會等到正常請領歲數才申請，就當做是 60 歲和 65 歲步入新人生階段時，自己給自己的祝賀。

❷ 投資組合分析

① 台股指數投資／ETF分析

• 台股長期指標（景氣燈號）：2023年7月景氣燈號呈現代表景氣「低迷」的藍燈，已連續9顆藍燈，按照配速持股投資法，我採取加速投資，持續定期定額買進台灣50 ETF。
• 2023年7月的綜合判斷分數為15分（藍燈是16-9分，黃藍燈是22-17分），股價指數由綠燈轉為黃紅燈，國發會認為國內景氣雖然處在低緩狀態，已經出現落底跡象，第四季出口回升會更明顯，變燈機會高。

• 台股短期指標（技術指標K值）：大盤指數日K值 28.65，00878 K值 28.10，0056 K值 43.52，00713 K值21.37，接近低檔區，伺機單筆買進。

② 台股價值投資／個股分析

• 篩選條件為股價低於合理價，具安全邊際，列入買進候選名單，符合這個條件的是：全家、可寧衛、中華食、統一超。
• 股價接近昂貴價或超過昂貴價，近四季EPS展望成長，採取繼續持有策略，符合這個條件：崑鼎。

③ 美股指數投資／價值投資

• 巴菲特指標 （2023/09/20）為165.4%，為嚴重高估（指標＞145%），若數值為200%，VOO符合賣出條件。新巴菲特指標為127%為嚴重高估（指標＞124%），VOO減速不買。
• 波克夏股價淨值比 （2023/09/22）為 1.456，高於合理價（＞1.2），BRK.B 減速不買。

④ 聯邦基金利率走勢

• 美國聯準會（Fed）在台灣時間2023/7/27宣布升息一碼，聯邦基金利率區間上調至5.25至5.5%，這是去年3月啟動升息以來第11次升息，為2001年3月以來的22年新高。
• FED最新利率決策會議在台灣時間2023/9/21宣布維持利率不變，預期今年底前將再升息1碼，明年預估降息幅度由4碼縮小為2碼，顯示利率峰值將更高更久，直到確信通膨可回降到2%，多數決策官員仍估計長期利率為2.5%。
• FED今年還有兩次利率決策會議，公布日期分別是台灣時間的2023/11/2，2023/12/14。配速持股投資在利率相對高檔，債券價格相對低檔，採取定時定額買進策略，直到開始降息時停止。

❸ 買賣策略與對帳單

① 加碼債券ETF

• 投資紀律：使用定期定額買進元大美債20年（00679B），元大AAA至A公司債（00751B），和元大投資級公司債（00720B），不管短期價格高低，擴大買進數量，在聯準會宣布開始降息時停止計畫。
• 聯準會決議：2023/7/27宣布升息一碼，聯邦基金利率區間上調至5.25至5.5%。
• 投資策略：三檔債券ETF使用定期定額買進買進，元大美債20年（00679B）因為價格下跌至前波買點，增加使用單筆買進。

② 加碼高股息 ETF

• 投資紀律：加碼時機為殖利率＞5%，本身K值＜20
• 投資策略：執行元大台灣高息低波（00713）新建倉的投資計畫。

③ 加碼台灣50 ETF

• 投資紀律：景氣燈號藍燈時期，加碼時機一為台股指數日K值＜20，先買一張台灣50 ETF，再分批買零股。加碼時機二為定期定額買進，設定每月申購金額約買一張台灣50 ETF。
• 投資策略：本周採取加碼時機二策略。

④ 加碼全家

• 財報分析：2023/2Q 損益表各科目較去年同期全部成長，獲利年增率42.29%，EPS=2.26。
• 價值評估：使用本益比法評估，零售業自疫情以來營運生態改變，本益比區間使用近三年本益比進行評估，合理價為285.3。
• 投資策略：全家財報表現優異，股價低於合理價時，加速買進。

⑤ 加碼統一超

• 財報分析：2023/2Q 損益表各科目較去年同期全部成長，但因本季稅費增加，獲利年增率4.16%，EPS=2.46。
• 價值評估：使用本益比法評估，零售業自疫情以來營運生態改變，本益比區間使用近三年本益比進行評估，合理價為304.4。
• 投資策略：股價低於合理價且具安全邊際時加碼。

❹ 投資計畫與觀盤重點

①投資計劃：

• 整體投資策略：景氣燈號為藍燈，定期定額買進台灣50ETF。FED在升息循環尾聲，定期定額買進債券ETF。
• 被動投資計畫：台灣50 和高股息ETF短期K值接近低檔，伺機單筆買進。
• 主動投資計畫：依據投資組合分析，加碼候選名單為全家、可寧衛、統一超、中華食。

② 觀盤重點：

⑴ 定期定額交易單

⑵ 單筆交易單

（全文完）