美債TLT, 升息,美國國債,美債龍頭ETF, TMF ,利率點陣圖,T-Bonds,美股,利率
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何謂ETF?
•ETF叫指數基金，ETF抓指數當標準，如股票指數、債券指數，讓你能輕輕鬆鬆投資 “很多個資產” 而不必去一個個買單獨的股票或債券
•簡單來說，ETF就像買一籃子股票或債券，並且可以在股票市場買賣
ETF 好處:
- 分散風險：同時買很多種產品，能夠分散風險
- 流動性：股票市場可買賣，高度流動性，方便套現
- 低費用：相比基金，ETF通常有較低管理費用
- 透明度：ETF每天都會公開披露其資產組合
台灣50 ETF:
•追蹤台灣50指數，台灣前50大公司，如台積電、鴻海…
•買台灣50 ETF，間接擁有50家公司股票，而不必單獨買入每一支股票
•具有多元化和降低風險的好處
TLT ETF: (美國20年期以上國債的 ETF)
•追蹤 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index ，美國長債
•買TLT，表示間接擁有(40檔)美國長期國債 ，而不必單獨買入每個美債
•美國國債佔比 : 99.43%
•TLT內扣費用：0.15%
何謂追蹤誤差?
•標準: (ICE 20+美債指數)
•TLT 追蹤 (ICE 20+美債指數)
•TLT 和 ICE (標準)比較，中間的差異，就叫追蹤誤差
追蹤誤差來源:
•管理費用： (好算，數字假設)
1. ICE回報率：10% ; TLT管理費用：0.5%
2. TLT回報率：9.5%（10- 0.5）
• 錢沒全用(現金)：
1. ICE回報率：8% ; TLT只用掉90%的現金
2. TLT回報率：7.2%（8* 0.9）
•交易成本：
1. ICE回報率：12% ; TLT交易成本：0.3%
2. TLT回報率：11.7%（12 - 0.3）
•現金股息和分派：
1. ICE回報率：9%; TLT尚未扣股息分派2%
2. TLT回報率：11%（9+2）
TLT 實際追蹤誤差 (資料來源: 市場先生)
問題回覆如下:
Q1: ETF追蹤誤差，不知你有計算過嗎？要長期放TLT，追蹤誤差很重要，因為這是長期成本，希望可以講解TLT的追蹤誤差
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RE: 大型ETF，我較少考慮到追蹤誤差，主要原因:
•我都在相對低點才投入(追蹤誤差影響不大)
•大型ETF的追蹤誤差相對較小
•我個人投資很分散，風險已經濾的蠻乾淨的
Q2:別忘了資金的機會成本，不放在TLT可以放在現金，IB都有4.83%利息。不到FED宣布減息的時候，TLT只能走大熊市格局，跌跌不休。
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Re: 我也相信TLT下跌機會高，但因為利率已經在相對高點(最高6.25%)，無法確定進場點所以採分批入場
Q3:相比 TLT 會有匯率風險 + 稅務 問題 , 為何不選擇台灣券商發行的 美國公債ETF 呢 ?
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RE: 原因很簡單，就單純只是我的錢已經早都挪過去，再挪回來會多此一舉，我認為差異不大，若要在台灣買台灣發行也是可以的
Q4:美國高通膨，高利率，高油價，經濟不衰退的可能性很小，TLT至少要hold1～2年才可能有回報
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RE: 同意，個人認為中長期投資績效比較穩定，我個人是相信 3~5年會有香甜的回報，不敢太過樂觀
Q5:我年初也是打算越跌越買，沒想到越買越跌，帳面負報酬8.x%...，恐怕要長期套牢了，歷史上也有長期維持高通膨高利率的期間...投資還是要謹慎！=======================================
RE: 可以理解跌的深，大家本想越跌越買就停手了(會怕是正常的)，我自己會堅持下去，直到真的沒銀彈，做不了事
Q6:買債券ETF要30%息稅，也只能像你一樣，是為了博取股價升值，想穩健收息不是好的標的
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RE: 若只想穩健收息，確實TLT不是最好的標的，我是以價差考量為主， “利息” 我認為是附加價值
Q7:如果不確定聯準會 會不會繼續升息，那是不是可以等聯準會開始轉降息時一次投入資金呢？
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RE: 是好方法之一，右側交易不會有股價下跌期間等待的痛苦，只是方法論不同，沒有對錯，只有選擇，但我習慣左側交易，越跌越買，合理價就出手
Q8:如果想提高收益，扩大风险，是不是TMF更合适?
Q8:請問TMF三倍是否也是入手時機？
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RE: TLT因為長天期，利率風險已經很大，若再加個3倍槓桿，要考慮到心臟是否受得了，或許可以考慮將比例抓得很小投入，日後驗證結果
Q9:為何不直接買20 years 美債，利率達4.375 % 比 TLT 3.3% 高？
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RE: 我針對TLT重點考量是價差，利息算是附加價值，並不是主要考量，我打算獲利50%以上才出場
Q10: 赌一块钱：到年底前持有现金比买入收益更好=======================================
RE: 我也覺得很有可能，但為了維持自己的紀律，合理價就應該要出手
Q11:請問會不會賺了利率賠了匯率？
Q11:分批入手，但同時台幣大貶，是否需等台幣回升？
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RE:我的想法是匯率影響大概10 %左右，但我自己設定能中長期投資獲利50%，用時間換取空間的，若是三、五年無法達成，個人將持續抱股等待
Q12: 退休人員，想要穩定現金流，而不是資本利得，適合嗎？ =======================================
RE: 若重點是要穩定的現金流， TLT將不是最佳的選項，例如:直接買美債利率更高，也有績優公司債，甚至分散多檔持有高殖利率股，都是選擇
利率點陣圖是什麼? 看中位數
•利率點陣圖可看出 2023~2026的利率 (19人)
•利率點陣圖中位數可以了解利率的中間水平，而不受極端值的影響
•央行評估基準利率時，中位數是市場對利率的中間預期的信息
•年底前可能再升息 (5.5 -> 5.625)
•暗示2024年只會降息至5.1%左右
•高利率可能延長 (中位數上移)
總結論: 知行合一
美國債的 TLT可看看，
又大、不好、但便宜
買了打算賺他個 50%
就讓時間來看看結果啦~
Jay買入均價為 87.71
KQJ Jay 祝大家投資愉快
(以上為中長期投資，短線誤入，易受傷，警語:投資絕對有風險，以上為個人觀點，非投資建議，不能構成投資判斷的依據 ，大家投資時需要獨立思考判斷的)
