『關於美國債劵』與現金比較

經過一番研究後有稍微改觀，為了紀念這篇文章就保留

『債劵也是個很好的東西』只是對稍微變更一下操作

購買美債的初衷與配置

上一篇我才談到要把300萬的現金購買債劵，但是.....

我的想法又緊急大轉彎了，雖然數據是後照鏡回測結果

Portfolio Visualizer 有興趣的朋友可以玩玩看

但卻很有參考價值跟問題討論，這是我個人的想法，或許有盲點。

一般大家常聽的股債配置通常都是股債6:4、7:3、5:5 根據不同人風險承受度做

調整，但如果是股票+現金 VS 股債配置 會有什麼樣的結果呢？

談到債劵大家都說是防守型資產，或是跟股市負相關可以對沖降低波動

但是現金一樣可以是防守型資產，100%降低波動，因為曝險部位並非全部資金

比如說資產200元 股票跟現金50:50

股票100元跌50%變50元 但對整體帳戶影響只有25%

50/200=25% 總市值還有75%

如果要降低波動，持有現金一樣可以達到，但持有債劵的人會主張

長期持有現金會被通膨吃到，債劵有固定收益，且收益大於現金。

最終回測結果與優缺點

下是我輸入的參數，可能有盲點的請多多指教

初始資金:800萬

組合1: 股票50% + 美債50%

組合2: 股票60% + 現金40% (我也有跑50:50大同小異)

可以看到組合1最終餘額約3300萬，組合2只有3100萬

最大波動回測組合1：-20% ｜ 組合２：-31%

組合1看起來好像都很佔優勢，但別忘了組合2是還有40%現金還沒進場..

我們常看到股市三年1小崩 10年1大崩，如果在股市-20%的情況下

把手上的40%現金部位投入一半，績效是不是會更好呢？，看起來搭配債劵

短期確實績效比較好，但是遇到股市下跌，就是現金彎道超車的時刻

而且手上還有２０％的現金，債劵會在股市下跌，有機會上漲對沖整體績效

但是跟持有現金比較效果也不差，股債可以再平衡，現金一樣可以在

股市跌幅-20%再平衡調整，這樣債劵長期看起來並沒有比較好

(還是我參數設定上有什麼盲點，或是績效回測時間不夠長，歡迎指點><)

最後我們再來看看債劵單獨的報酬

年複合成長率3.39% 　最好的一年漲幅：17.91% 最慘的一年：15.19%

剛好遇到2022暴力升息才導致債劵這麼慘，看過去績效債劵幾乎都是上漲年

但我想說的是年複合成長率只有3.39%，這樣的績效給我的感覺

就是因為波動率低，績效普普，造成整體部位有抗跌的效果..

持有現金一樣能有這樣的結果...

可能我對債劵還不是很熟，或許出現什麼盲點，如果有懂得麻煩指導我一下..

最近我很喜歡一個問題有正反面的答案，真的很有趣，比如

反對高股息 VS 支持高股派 雙方各有有立場跟理由，真的很有趣...XD

我現在對股債配置是持有疑慮，不確定是不是有什麼盲點..畢竟自己看不清

總結：

我還是會考慮買債劵，因為如果不考慮到質押的話我會選擇股票+現金

一般人如果不質押股票，是不是選擇股票+現金比較好呢

↑以上是我假日無聊去跑回測的結果，可能有盲點或是務區

我現在還沒有一個完整答案