適用標準：資產在兩百萬台幣以上
年底快到了，最近在整理一些以前的資料，赫然發現自己在 2010 年五月就開始逐月紀錄投資結果，其中的資產配置可以拿出來供大家參考，如果你已經開始做自己的投資計劃，希望對你有一點幫助。
從上表可以看出，十多年前我就已經開始將資產配配在股市與債券裡，股市部分也細分到各個區域中，具體的數字與概念如下：
- 股市佔比 80%，債券佔比 20%
- 台灣是我的居住地，我希望投資績效能適當反應台灣的加權股價指數，所以佔比最高，大約佔三成
- 其餘地區的股市佔比則依其佔世界股市的比重適度調整，美國最高，其次是歐洲及日本(亞太成熟市場)，最後則是發展中國家股市
- 債券部分也分兩塊，一半放在美國中長期公債，另一半則放在新興市場的抗通膨公債
其中，除了台灣股市之外，其餘的投資都是藉由 Firstrade 美國券商投資到該地區的 ETF；因此，考量到匯費及相關的手續費，建議可投資資產規模要在兩百萬以上再進行類似的投資，主要原因有兩個：
- 匯款到 Firstrade 的美元，超過 USD 25,000 才有匯費補貼
- 美股的 ETF 雖然沒有最小單位的購買限制，但多半會建議以 100 股為單位，換算下來常常是 USD 5,000 到 10,000 的投資額
之前寫過如果手上有一百萬要如何投資，如果你的初始投資金額不高，可以參考其中的精神開始你的投資之路。
十年來的年化報酬分析
這十年來的股市看似一路向上，但中間其實有大大小小的「股災」，例如 2010 歐債危機、2011 福島核事故、2015 中國股市崩盤、2018 中美貿易戰開打、 2020 新冠疫情及 2022 年全球通膨和股債雙跌 (更不用提俄烏和以巴戰爭造成的影響)。
即使在如此的動盪情況之下，80/20 的股債配置還是交出了 7% 左右的年化報酬率，十三年下來累積的總報酬則是 140%；雖然無法跟股市達人動輒翻倍或是幾成的年化報酬率相比，但我不需要每天盯盤，不需要花費時間精力去研究國際情勢與產業動態，更重要的是，這樣的投資組合讓我睡得非常安心，完全符合我最初的預期結果。
投資策略的演變
十年的時光一轉眼就過去了，雖然我的投資哲學沒有太大的變動，但隨著年紀增長，再加上一年多前決定離開職場，所以我的資產配置也略有改變：
- 股票部分曾經分散到美國中小型股、房地產 REIT甚至單一國家 ETF (例如南韓)
- 到後來反而是逐漸簡單化股票持有部位，集中到美股 VTI 和全世界股市 VT
- 債券比重稍微拉高到 25%，計劃再往 30% 移動
不變的是只投資各地區的市值型 ETF，不持有單一個股。這樣的投資策略雖然無法實現暴富 (例如重押特斯拉或是Nvidia)，卻也成功避開2022 的股債雙殺，可以走得更長遠。
最重要的一點，投資早期我會開槓桿進行投資 (我曾經借銀行信貸進行長期投資)，但到了中後期把貸款還清之後，已經不再借錢投資了。這與生命週期投資法裡提到的觀念一致，職涯早期可以借錢投資，中後期則要去槓桿，甚至完全不要有負債。
剛好翻到十多年前的資產配置，做了簡單的心得分享，絕對不是投資建議。
