20231214 市場手札

2月13日，聯邦公開市場委員會(FOMC)決定保持聯邦基金利率在5.25~5.50%不變。19名Fed官員中，有17名預測政策利率將在2024年底前下降。FOMC更新的「利率預期點陣圖」顯示，官員們普遍相信2024年底前將降息三次，高於之前的預測。鮑爾主席在會後記者會中透露，央行「不太可能」繼續升息，並非常注意避免讓利率過高過久的錯誤。

芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，投資人預測2024年3月20日有68.1%的機率降息一碼至5.00~5.25%，而5月1日至少降息一碼的機率也從之前的80%上升至約90%。

在聯準會(Fed)暗示升息循環結束、預測2024年將降息三次的刺激下，美國四大指數呈現慶祝行情。道瓊工業平均指數更一口氣跳漲超過500點，登上歷史收盤新高，為自2022年1月以來的首次。標普500十一大類股全面上揚，對利率敏感的房地產和公共事業類股同步大漲超過3%，成為領漲族群。小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)也大漲3.5%。

隨著利率的下降，我們開始思考資金成本的降低，各類股的受益核心在哪裡，未來是否有足夠的競爭力來取得佳績。昨日漲幅最大的並非成長類股，而是在房地產及公用事業類股。此外，美元受挫也影響了資金的流向。

在接下來的交易策略中，需要特別注意乖離過大的標的物，建議謹慎處理，除非是極短線的交易策略。中長線的部分需要關注資金行情，雖然降息還未啟動，但資金仍會反應預期心理。最終，我們必須控制風險，因為波動可能加劇。當力道衰竭時，要及時離開，以免在大行情中受傷，這是最大的風險。