2024.01.05 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• MBLY表態車用晶片可能庫存過剩拖累新訂單，美國再次面臨預算案決議，資金續呈現調節、逢低佈局週期，股債震盪整理。
• 1/5(五)美國12月失業率、12月美國ISM服務業數據，1/12(五)JPM財報。1/31(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面76.5%不變，約12.6%技術面下降，位階維持相對強勢，市場多頭震盪整理、小幅測試多頭突破，產業輪動、題材整理、個股表現。
• 產業方面，技術面分歧並以金融、醫療、工業淨尚升為主，市場震盪整理，強於市場產業輪動且多數上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：公用事業、必須消費、能源、醫療、通信。
• 市值方面，整體同步續以震盪整理、多頭小幅測試突破。
• 題材方面，ETF以清潔能源(ICLN)中期、美長債(TLT)多頭整理、高收債(HYG)多頭整理、半導體(SMH)多頭整理、黃金(IAU )多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、生技(XBI)頭整理。
• 近三日風險殖利率：13.596%，前日13.520%，13.280%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上在聯準會公布續維持利率不變，股債市表現，然而短線美國再次面臨預算案決議，股債震盪，中長期市場關注經濟週期輪動、訂單與消費需求是否支撐軟著陸避免走向通縮，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測。中長期則在金磚5國擴展至10國後地緣政治不定時干擾。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率縮窄、風險殖利率震盪下滑，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率4.391%、10年期殖利率4.005%，30年期殖利率4.154%，3個月期殖利率5.42%，美元指數102.1、黃金2052、波動率（VIX）14.63。
• 美國聯準會公布12月利率會議維持不變，在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示利率路徑較9月釋出提前降息步伐，2024年約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼。預計2024/1/31美國利率會議。
• 美國12月ISM製造業47.4，略高於前月的46.7，新訂單包含進出口訂單上升，其中以出口訂單回升、內需製造訂單趨於平緩，原料價格壓力續降、客戶庫存下降、積壓訂單增長，仍需要時間帶動整體訂單回升，並連2個月在金屬、化學、塑膠等原料需求增長，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。
• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

MARA、NVO、SMCI、SYK、ABBV等。

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⭐️技術面與焦點內容

MBLY表態車用晶片可能庫存過剩拖累新訂單，美國再次面臨預算案決議，資金續呈現調節、逢低佈局週期，股債震盪整理。

美國再次面臨將於1/9~2/2 臨時支出法案到期，美國國會將再次決議美國財年預算貨臨時支出避免政府關門，殖利率短線回升，回顧去年階段性的預算決議前後資金呈現調節、逢低佈局週期，給予股債市場布局時機，並靜待經濟數據與下週起財報季，將由銀行股率先公布，預計股債交易上升可能支撐銀行股獲利表現，短線上美股整體買盤力道尚未恢復，市場維持多頭震盪整理，小部分測試突破，仍須留意避免反彈調節，市場同時受到昨日MBLY表態車用晶片可能庫存尚未消化影響訂單，留意半導體是否個股分歧或整理期延長，並呈現產業差異表現，包括在減肥藥、心臟與癌症藥物等利多訊息接連支撐生技股表現、金融股受益於可能的財報表現維持強勢，機會方面則可留意12月製造業雖尚未擴張但上游原料訂單連兩月增長給予支撐，給予經濟週期逢低布局支撐，同時可能也支持海運股表現。

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