緯創股價算高嗎?電子(代工)五哥-AI概念股

本文重點摘要，你有興趣的事情。

1. 低毛利筆電組裝概念股轉型AI伺服器概念股，是否能轉型成功?
2. 提高(AI)伺服器營收比例後，如何維持住高毛利?否則只是再次進入到筆電組裝的戰國時代!伺服器未來成長性?
3. ​本益比(Price to Earning Ratio, PE）概念

1. 「電子五哥」又被稱為「 代工五哥 」，市場常以電子五哥代表廣達（2382-TW）、 緯創 （3231-TW）、和碩（4938-TW）、 仁寶 （2324-TW）與 英業達（2356-TW）
2. 產業分析

代工產業上中下游

台灣主要代工業者

3. 緯創（3231）

緯創資通成立於 2001 年，原為宏碁的研製服務（DMS）部門，配合當時宏碁集團的轉型計畫分割而成立，目前為全球第三大的筆記型電腦代工製造商。緯創主要從事筆記型電腦、 桌上型電腦 、顯示器等產品的 ODM 服務，主要客戶為 HP、Dell、宏碁、聯想等，銷售地區以美國、歐洲與中國為主。

主要以美洲、歐洲客戶外銷為主

• 財務摘要

111年(2022年)，淨利1.93%，EPS4.01元。

大家可以觀察來年的淨利表現，以及(AI)伺服器的營收占比。

(AI)伺服器產品能夠提升多少淨利，是未來股價維持的關鍵；依照目前股價97.7(2024/1/18收盤價)，對應2022 EPS4.01，本益比(Price to Earning Ratio, PE）=97.7/4.04=24.4倍，也就是說假設未來EPS都維持在4.01，要24.4年才能夠回本。

本益比(Price to Earning Ratio, PE）越低表示股價越便宜。但如果產業或個股獲利(EPS)成長性越高，市場願意給予的本益比也越高，舉例來說，台積電(2330-TW)約為18倍，聯發科(2454)約為20倍。

建議以個別產業龍頭股的本益比當作基準，來判斷你的目標股是否股價過高或過低了。

• 未來成長性

個人電腦(Personal Computer；PC)市場已臻成熟，未來需求量能的成長性不足，毛利又是很低的毛三到四。股價是否有有機會向上，端看於廠商是否有獨特技術可持續擴大高獲利率產品之比例(如伺服器)的成長與獲利；因為提升伺服器營收占比，甚至於AI伺服器的營收占比，才能有效提高毛利表現；此外，伺服器組裝技術是否獨到，以至於客戶難以尋找第二供貨來源，否則伺服器組裝毛利也會逐漸向筆電組裝靠攏。