2024的產業多空初想 202401

從新聞與巨頭的動作來思考哪些產業會有影響，想到就會更新。

偏多:

(一)半導體設備廠(COWOS相關):

台積電資本支出維持去年水平相符，COWOS產能翻倍了還是不夠可能還會再加碼。

(二)因應地緣政治 賴清德主打五大信賴產業

人工智慧=>能吵的都炒過，我推測會是AI軟體相關。

半導體=>講到爛，無須再提

軍工業=>一樣，講到爛

監控產業:這一周安控也開始動了

通訊產業=>範圍蠻籠統的，再觀察

偏空:

(一)電動車供應鏈

特斯拉看淡今年 示警銷售成長「明顯下降」 台鏈蒙塵

銷售成長明顯下降，但是電動車巨頭們(特斯拉 比亞迪)仍然有著極強的議價能力，那麼上游供應鏈勢必會被壓制砍價。相關零件供應鏈應該會承受巨大的壓力。

但我對充電樁的看法是可能壓力會小一點。

(二)工具機產業

台灣工具機外銷遭轉賣俄羅斯？ 機械公會澄清：非事實

中國加土耳其佔了40%，是有點風險。尤其是土耳其......

中性:

(一)台積電

2024一月法說

〈台積電法說〉今年營收增逾2成創高、AI營收CAGR飆50% 一文看懂十大重點

2023一月法說

魏哲家：今年營收微幅成長「優於產業平均」…4大重點一次看

以下純個人看法。

1.台積電並不是沒有下修財測的可能性，2022就下修過了。

2.目前股價的支撐是來自CAGR 20%，2023年EPS 32.34 、2022年EPS 39.2。代表2024~2026要更努力才能達成CAGR20%

3. 中國經濟不佳，影響消費性電子銷售。如果要成長20%，代表消費性電子回溫加上AI大幅成長。前者個人抱持疑問，後者沒問題。但是消費性電子的占比極大，不是容易的事情。
4. 台積電的現金股利可能增加，代表下檔風險降低。