如何挖掘中租及裕融這兩檔租賃類股

閱讀時間約 3 分鐘

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各位捧油新年快樂,今天想來跟大家聊聊我之前是如何挖掘中租及裕融這兩檔租賃類股,進而研究買進的:

👉緣起:

這回朔到約莫3-4年前,我任職連長期間,因為國家政策,推動了全募兵制,進來的兵源結構從大部份大專兵,轉變成高中畢業,約莫18-19歲的小毛頭,因為涉世未深,再加上物慾等等因素誘惑,常常入不敷出,債台高築,很多因信用不佳成了銀行信用卡部門的拒絕往來戶,導致了他們只能轉向跟利息較高的合法融資公司進行貸款(我當初看到他們跟融資公司貸款的利息動輒6-8%),我當初就納悶這些公司用這麼高的貸款貸給信用較差的客戶,怎麼不會因為呆帳而倒閉,開啟了我的研究及投資之路。

👉租賃公司的獲利來源:

(1)他們的經營模式係先以低利率向銀行借款取得融資,再以較高的利息放貸給信用紀錄不多的「中小企業」或是不佳的民眾(額度較小),從中賺取利差。

(2)除了融資放貸外,他們也兼營中古車、新車的貸款業務。

(3)再者,也透過租賃各器材、車輛給中小企業,定期收取租賃費用建立穩定的現金流。

(4)最後,透過多角化經營,事業遍佈BNPL、共享計程車(linetaxi 、yoix )等等,放大自己成長動能。

👉需注意風險:

(1)隨著升息腳步,會降低融資公司放貸的利差,進而影響獲利。

(2)融資公司建立的徵信制度會影響呆帳的比例,需要留意該公司的徵信制度是否健全可靠。

(因中租營收主要來自中國,所以針對中國中小企業有獨特、健全的徵信制度,建議大家可以閱讀今周刊2021/12/23出版的第1303期,有詳細介紹👍👍)

(3)跨領域的經營是否為未來趨勢,與合作夥伴如何創造商機及需求。

(4)因為這類個股通常需要留較大資金在公司內部調度,每年大都以配股+配息方式發放,要留意隔年的EPS是否持平或成長,不然容易導致賺了股息,賠了公司成長動能。

👉佈局策略:

(1)依照本利益河流圖,中租240元以下都是合理佈局價位,甜甜價是205元以下,超甜價172元以下,目前股價位於超甜及甜甜價之間,如果有銀彈,我會分批佈局,並且遵守跌價時才進場原則。

(2)中租今年配發6.4元現金及0.2元股票股利來換算,以收盤價174元換算,(6.4+0.2/10*174)/174=5.67%,符合成長股的殖利率標準。

(3)依照本利益河流圖,裕融167元以下都是合理佈局價位,甜甜價是148元以下,超甜價129元以下,目前股價180元左右,因為以往成長動能受限於中古車市,以及不若中租已跨足全民電廠綠電部分具成長動能,市場給予較低的本益比,但是,因為近期與(line)taxi合作,誓言擴大MaaS(Mobility as a Service)移動及用車服務長期佈局策略,未來市場應該會給較高的本益比評價。

(4)裕融今年配發5.6元現金及1元股票股利來換算,以收盤價180元換算,(5.6+1/10*180)/180=11.3%,符合成長股的殖利率標準,需留意明年EPS是否持平或是成長喔!

重要聲明:

本觀點屬本人自我研究!投資前仍須依自我屬性審慎評估後再行投資!

產業📈、投資理財💰、個股、ETF個人分析🤩🤩
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市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
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