近一年来，受到AI热潮的推动，全球芯片巨头英伟达的股价一路飙升。英伟达也因此成为许多分析师投资组合的首选，包括美国银行研究分析师Vivek Arya。但是近日，Arya却警告称，该股可能会出现大幅回调。
英伟达
Arya认为，这削弱了英伟达超出预期的潜力，使该公司很容易受到约11%的隐含盈利后波动的影响。截至周一收盘，该股股价为726.13美元。
Arya在报告中写道，虽然英伟达股价下降幅度可能会较大，但也很短暂。Arya认为，如果英伟达未能达到乐观的预期，可能是由于供应方因素的影响，而非与需求和竞争的变化有关。也就是说，这种回调是由过度看涨而非基本面驱动的。在另一份报告中，Arya预计，英伟达将保持AI训练市场90%的份额和AI推理市场50%以上的份额。
Arya进一步表示，在3月中旬英伟达召开GPU技术大会之后，这种短期股价波动性应该会得到解决。Arya称，“作为参考，在过去六次年度GTC活动之后的T+1天内，英伟达股票平均上涨6%（而标普500指数上涨1%）。”
对于预测英伟达股价回调，Arya在报告中写道：“我们认为，对英伟达此举的一种解释是恐惧和贪婪的混合，以及投资者对所有人工智能事物的不加区分的追逐。我们承认这些因素，但认为这低估了公司稳健的执行力和每股收益的修正。”
除此之外，Arya还提到英伟达遵守美国限制芯片出口的规定给其带来的影响，特别是在中国市场。为遵守美国芯片出口新规，英伟达专门为中国市场重新设计了一些性能较低的芯片，但这些芯片却在中国遇冷，且受到中国本土芯片厂商的挑战。对于英伟达来说，这也是一个潜在的不利因素。因为常年来，中国市场的收入可以占到英伟达总收入的五分之一左右。
无论英伟达股价是否真如Arya所预测的那样会下跌，华尔街对英伟达的喜爱显而易见。多家亿万富翁投资者经营的机构一直在增加对英伟达的投资，其中包括由Ray Dalio、Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmiller经营的公司。
今年以来，英伟达仍延续去年的涨势，2024年至今该股已上涨了51%。上周，该公司超越亚马逊和谷歌的母公司Alphabet，成为标普500指数中市值第三大公司，仅次于微软和苹果。
