20240621 市場手札 - 科技股回檔對市場的影響

科技股回檔，那斯達克指數結束連續7日創新高走勢，費城半導體指數也下跌。標普500指數盤中一度突破5,500點關卡，創歷史新高。輝達股價從歷史高點回落，失去全球市值冠軍寶座。市場預期週五選擇權到期可能導致股價動能降溫。

AI PC概念股普遍下跌，受三星新款AI PC無法執行某些應用程式的消息影響。新屋開工率降至四年新低，費城Fed製造業指數不及預期，反映經濟疲軟。花旗經濟驚奇指數創2022年8月以來新低，顯示經濟數據普遍低於預期。分析師認為，儘管部分產業受高利率影響，但就業市場仍支撐整體經濟。

輝達股價20日盤中震幅超過5%，做空選擇權交易量激增。其賣權交易量大增，賣買權比從0.58升至0.70。股價曾短暫突破200日均線的兩倍，歷史上這種情況發生後，有62.3%機率股價會繼續上漲。單日市值震盪幅度達2,460億美元，創該股歷史新高。目前約三分之一的買權未平倉部位將在週五到期，可能導致股價動能降溫。週五的季度選擇權到期規模預計創歷史新高，達5.5兆美元。選擇權到期可能緩解推升輝達股價的「伽瑪擠壓」效應。分析師認為AI晶片股不斷飆漲可能是市場「瘋狂」的信號，但不建議對抗這股趨勢。

交易策略方面，昨日開高走低的走勢顯示出現大單調節的情況。近期AI類股可能進入整理休息階段，接下來或有類股輪動的機會。昨日除科技類股外，能源、公用事業及金融板塊表現相對突出。在下月中第二季財報公布前，市場可能呈現區間震盪走勢。AI類股族群在經過整理後，有望重新出發。