《7大市場力量》讀後筆記3 – 何謂市場力量

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘

其實市場力量有點類似於巴菲特護城河的概念,當中如規模經濟、網路效應、轉換成本、無形資產(如品牌、專利)等對於有在涉獵相關書籍的人來說可能並不陌生。但本書除清楚地論述各市場力量的效益面、障礙面以及不確定性外,更以策略基本方程式中的m(差額利潤率或稱超額利潤率)進一步為剖析我們各市場力量的強度決定因子,也就是產業經濟特性與競爭定位為何,十分精彩。

 

以下針對各市場力量的定義、效益面、障礙面、不確定性做個整理說明(產業經濟特性和競爭定位因涉及策略方程式要再等等......)。


規模經濟(大小很重要)

定義:一個事業的平均每單位成本隨著產量增加而降低。
  • 效益面:降低成本。
  • 障礙面:想搶奪市場佔有率得付出極高成本。
  • 不確定性獲取市占率的成本
  • 時間特性起飛階段。在還未開始銷售的初期或面臨眾多競爭者的後期(利潤皆低)不是爭奪市佔率的好時機,所以要在能有更好利潤的中期取得市占率。
  • 案例:Netflix由授權內容轉為獨家及原創內容,並投入大量的固定成本,使得平均顧客成本降低。

 

網路經濟(集體的價值)

定義:一個事業的一位顧客獲得的價值隨著此事業的用戶數量增加而提高。
  • 效益面:領先者因用戶數更多,為顧客創造的價值更高,因此能索取更高的價格。
  • 障礙面:挑戰者為搶奪市占率,要投入極高的成本,而且不見得能為顧客創造更高的價值。
  • 不確定性獲取市占率的成本
  • 時間特性起飛階段。在還未開始銷售的初期或面臨眾多競爭者的後期(利潤皆低)不是爭奪市佔率的好時機,所以要在能有更好利潤的中期取得市占率。
  • 案例:同樣是人才招募服務,相較於對手僅有1,400萬用戶,領英具有高達7,000萬的用戶,因而能為客戶創造更高的價值。

 

反向定位(進退兩難)

定義:新進者採行一種新的、較優的事業模式,在位者基於預期其既有事業將蒙受的損害,決定不仿效這新的事業模式。
  • 效益面:新的事業模式優於在位者的事業模式,因為前者降低成本,以及有能力索取較高價格。
  • 障礙面在位者因評估附帶損失(在位者預期的損害)大於新事業效益而不願投資。附帶損失,分為擠牛奶、認知偏誤、代理問題。但當不論是理性在位者或盲目跟風者相繼投入時,市場局面可能改觀,如Disney+、Amazon Prime、HBO Max投入後的串流影音市場變化。
  • 不確定性附帶損失
  • 時間特性起始階段。因為是以新事業挑戰在位者,所以附帶損失的障礙會豎立在初期階段。
  • 案例:相較於傳統有線電視,Netflix的串流影音、或相較於主動型基金,伯格推出的被動型指數投資基金。

 

轉換成本(上癮者)

定義:顧客預期若下次購買時轉換至另一家供應商的話,將發生的價值損失。
  • 效益面:對現有顧客嵌入轉換成本(財務性、程序性、關係性)的公司,可以索取比供應同樣產品或服務的競爭者更高的價格。
  • 障礙面:競爭者為了供應同樣產品,必須對顧客的轉換成本做出補償,因而處於成本劣勢。
  • 不確定性獲取市占率的成本
  • 時間特性起飛階段。在還未開始銷售的初期或面臨眾多競爭者的後期(利潤皆低)不是爭奪市佔率的好時機,所以要在能有更好利潤的中期取得市占率。
  • 案例:使用SAP ERP系統的顧客即便有近5成的不滿意度,還是不願離去。

 

堅實品牌(消費者感覺良好)

定義:從有關賣方的歷史資訊,衍生出一些持久的屬性,這些屬性使得客觀上相同於競爭者的賣方產品具有較高價值。
  • 效益面:領先者的產品因具有較高情感向性(認同感、好感度)或不確定性較低(心安)等因素可以索取較高價格。
  • 障礙面:挑戰者必須長期投入才能打造品牌,而且即便長期打造,也不確定消費者最終會產生情感向性,此外還有可能遭遇來自領先者的侵權訴訟。
  • 不確定性滯後作用(需長期經營、累積、優化)。
  • 時間特性穩定階段。因為品牌需要時間累積,所以很難在初、中期就形成效益。
  • 案例:具百年歷史的蒂芙妮所銷售的鑽石價格較一般年輕品牌產品高出近兩倍。

 

壟斷性資源(挖掘所有的礦)

定義:以具吸引力的條件取得一項令人垂涎、能夠獨立增進價值的資產優惠渠道。
  • 效益面:該資源具有特異性、未被套利、可轉移、持續性或充足性等特性,促使自身產品價格提高或競爭對手成本提高。
  • 障礙面:領先者擁有法令(flat,如智慧財產權)或”挖不走”的人才團隊,使得挑戰者無法挑戰。
  • 不確定性法令(受法令保護的權利,如特許經營、智慧財產權)
  • 時間特性起始階段。壟斷性資源通常會有"效期"(例如專利權有效期為20年),所以障礙樹立越早越好,而且越早越少人競爭,可以發揮更大價值。
  • 案例:3M Post-it便利貼的專利與商標權、皮克斯動畫工作室的智囊團。

 

流程效能(一步一步來)

定義:深植於公司內、並促成較低成本及/或較優產品的組織與活動,只有長期努力才能做到。
  • 效益面:領先者藉由嵌入組織內的流程改善來改進產品品質、降低成本。
  • 障礙面:領先者流程的進步因為複雜性(如價值鏈)或晦澀難表達(如隱性知識)等因素難以被挑戰者複製,只能歷經長期的持續演進來做到。
  • 不確定性滯後作用(需長期經營、累積、優化)。
  • 時間特性穩定階段。因為經驗需要時間累積,所以很難在初、中期就形成效益。
  • 案例:豐田的汽車生產流程甚至不能複製到與通用的合資企業NUMMI的工廠裡。


以上便是針對7大市場力量的簡要整理說明。書中很多精彩的觀念和案例無法鉅細靡遺地ㄧㄧ摘錄下來,所以還是推薦大家仔細閱讀,再對照市場發展至今的變化反覆咀嚼,相信必有收穫。接下來就要進入深水區,也就是市場力量中的策略基本方程式了(緊張)。

留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
不老山姆的沙龍
9會員
16內容數
喜歡閱讀,期望透過「聊發」、「薄發」個人的想法留下成長軌跡的同時,豐富自己在策略、創新、心理勵志領域的知識內涵,也願與大家共好成長~
不老山姆的沙龍的其他內容
2024/06/30
這是本2012年出版關於IT產業的書。讀者可以透過作者吳軍獨到的觀察與見解,對高科技浪潮中的起落興衰、歷史脈絡有更深刻的體會與了解。
Thumbnail
2024/06/30
這是本2012年出版關於IT產業的書。讀者可以透過作者吳軍獨到的觀察與見解,對高科技浪潮中的起落興衰、歷史脈絡有更深刻的體會與了解。
Thumbnail
2024/06/18
本書是作者楊照對金庸作品的全新解讀,將初識的美好濾鏡摘下,用深入且嚴格的文學評析方法,重新「檢驗」金庸作品。這部《金庸的武林》一翻頁,彷彿又讓人回到求學階段時初讀金庸的美好時光......
Thumbnail
2024/06/18
本書是作者楊照對金庸作品的全新解讀,將初識的美好濾鏡摘下,用深入且嚴格的文學評析方法,重新「檢驗」金庸作品。這部《金庸的武林》一翻頁,彷彿又讓人回到求學階段時初讀金庸的美好時光......
Thumbnail
2024/06/10
反向定位適用在既有事業的預期損失促使在位者作出不投資的決定,也就是在位者評估投資新事業所得到的報酬無法補償舊事業蒙受的損失,這時就是挑戰者可以切入的空檔。作者用條理分明的邏輯架構,搭配簡化的數學模型,讓人可以更清楚地了解到反向定位中新舊事業間各要素的作用。
Thumbnail
2024/06/10
反向定位適用在既有事業的預期損失促使在位者作出不投資的決定,也就是在位者評估投資新事業所得到的報酬無法補償舊事業蒙受的損失,這時就是挑戰者可以切入的空檔。作者用條理分明的邏輯架構,搭配簡化的數學模型,讓人可以更清楚地了解到反向定位中新舊事業間各要素的作用。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
每年4月、5月都是最多稅要繳的月份,當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」,只是相當相當多人還不知道,原來繳給政府的稅!可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳,從繳費中賺一點點小確幸!就是賺個1%~2%大家也是很開心的,因為你們把沒回饋變成有回饋,就是用卡的最高境界 所得稅線上申報
Thumbnail
巴菲特 眼中好公司 有 「4 個條件」 巴菲特曾稱喜詩糖果是 「夢想事業的標準型態」 1. 良好的護城河,及優良管理人! 「護城河」一詞是巴菲特所自創, 意思是幫助公司防禦競爭對手的持久優勢,
Thumbnail
巴菲特 眼中好公司 有 「4 個條件」 巴菲特曾稱喜詩糖果是 「夢想事業的標準型態」 1. 良好的護城河,及優良管理人! 「護城河」一詞是巴菲特所自創, 意思是幫助公司防禦競爭對手的持久優勢,
Thumbnail
書名 : 這才是價值投資:長期打敗大盤的贏家系統,從葛拉漢到巴菲特都推崇的選股策略 作者: 全球頂尖策略分析大師詹姆斯•蒙蒂爾 在多頭市場賺錢不稀奇,但遇到空頭市場呢?
Thumbnail
書名 : 這才是價值投資:長期打敗大盤的贏家系統,從葛拉漢到巴菲特都推崇的選股策略 作者: 全球頂尖策略分析大師詹姆斯•蒙蒂爾 在多頭市場賺錢不稀奇,但遇到空頭市場呢?
Thumbnail
這本書詳細探討了指數投資和ETF的發展歷程、理論基礎和市場影響。從早期的學術研究到先鋒集團、明德信和巴克萊等機構的創新,指數投資逐漸成為主流。貝萊德的收購進一步推動了ETF市場的擴張。然而,隨著規模增長,指數投資也面臨諸多挑戰,包括指數效應、流動性問題、市場集中度上升等。
Thumbnail
這本書詳細探討了指數投資和ETF的發展歷程、理論基礎和市場影響。從早期的學術研究到先鋒集團、明德信和巴克萊等機構的創新,指數投資逐漸成為主流。貝萊德的收購進一步推動了ETF市場的擴張。然而,隨著規模增長,指數投資也面臨諸多挑戰,包括指數效應、流動性問題、市場集中度上升等。
Thumbnail
長期持有是均值回歸的先決條件,而護城河則是長期持有的先決條件
Thumbnail
長期持有是均值回歸的先決條件,而護城河則是長期持有的先決條件
Thumbnail
瞭解巴菲特的能力圈投資策略,培養多元思維,提升財商深度,學習再去投資才是最基本的硬道理。
Thumbnail
瞭解巴菲特的能力圈投資策略,培養多元思維,提升財商深度,學習再去投資才是最基本的硬道理。
Thumbnail
投資不是短程賭博,是「複利」的長程計畫。 巴菲特曾說過「複利的力量」,是他累積財富的因素之一。 愛因斯坦也曾說過,「複利」是這世界第八大奇蹟,其威力更甚原子彈。
Thumbnail
投資不是短程賭博,是「複利」的長程計畫。 巴菲特曾說過「複利的力量」,是他累積財富的因素之一。 愛因斯坦也曾說過,「複利」是這世界第八大奇蹟,其威力更甚原子彈。
Thumbnail
本文介紹了投資中的風險概念、風險分散、價值投資和成長股投資的差異、注意景氣循環、建立投資組合的重要事項等。全文通俗易懂,並分享了個人投資心得,值得一讀。
Thumbnail
本文介紹了投資中的風險概念、風險分散、價值投資和成長股投資的差異、注意景氣循環、建立投資組合的重要事項等。全文通俗易懂,並分享了個人投資心得,值得一讀。
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News