甚麼是股市?

根據台灣證券交易所的統計，目前已經有超過1250萬開戶投入股市，在這個全民炒股的年代，如何買股票已經不是甚麼新鮮事，重要的是理解股票的本質：

問題一：大戶有多大?

股票的本質是甚麼?

就是『對於未來公司估值的可交易商品』，既然是可交易商品就會有價格，那麼誰可以決定價格呢?

當然是市場的供需法則，但是如果有一個人壟斷50%的商品或需求，那這個市場就會被玩壞，而且他就可以在市場裡面呼風喚雨。

股票市場中最大的投資者是誰呢?

截至2023年11月，台股最大的投資者是外資，共佔有台股40.08%，持有21.82兆的台股資產，若他今天甩賣50%資產，台股會不會跌呢?

或者是他加碼喊台積電目標價1000，肯定可以把防守線推個一乾二淨，因為他資金足夠雄厚。

問題二：為什麼鼓勵你炒股?

在資本市場中，所有的廣告或推銷的背後都是一種獲利模式，而鼓勵你炒股也不例外，那鼓勵你炒股誰又可以獲利呢?

如同在1850代的美國出現淘金浪潮，其中賺最多的不是淘金者，而是賣鏟子和牛仔褲的店家，

因為高頻且大量鏟子和牛仔褲的需求把價格推的水漲船高，而最後淘金者發現根本黃金都被挖完了認賠殺出，而賣鏟子和牛仔褲卻賺到了第一桶金，留在加州成為當地商業富豪。

而在股票交易中誰成為了最大受益者?

答案應該是支持股票運作的政府和平台，可以看到近5年的證交稅有14.31%的年成長率，而其中證交稅只抽0.3%，而平台大概抽0.15%成為全民炒股最大的贏家之一。

問題三：為什麼你會賺錢? 難道沒有風險嗎?

在大戶影響著價格，政府鼓勵你炒股的大環境下，要怎麼從中獲利呢?

1.投機

• 短期低買高賣

根據金管會統計2023年10月台股有約50%的交易量是當沖貢獻的，可見幾乎有超過一半的股民在玩當沖，靠著短期低買高賣來獲利，

那當沖有多少勝算呢？

根據漫步隨機理論，預估的短期股票漲跌的機率是約50%，可以想像成擲硬幣。

當沖當然會賺錢，但就是50% 50%，而且每次交易都會有0.3%證交稅+0.15%手續費，長期來看交易超過222次就會賠完本金，這是相當可觀的。

然後玩當沖為了提高收益一定會開槓桿，不外乎是2倍的資卷當沖或是十幾倍的無本當沖，這種贏了固然很爽，但是建議不要開超過50%以上的槓桿，因為輸了會被大戶更快割韭菜，就算沒輸沒贏也會繳乘倍的手續費。

2.投資

• 長期領股息

股票有個好處是可以每年領2-5%股息，通常ETF都會在每年1月ETF除息，比定存有著更高的利率和魅力，而且更不要提還有升值空間，所以難怪ETF很收到台灣人的寵愛，然而風險在於公司倒閉是無法拿回本金的，但是ETF大多是優質的公司，這個風險是比較低的。

• 長期低買高賣

股息每年只能領2-5%那麼少該怎麼提高投資收益呢?

答案是長期的低買高賣，買入估值低的資產且賣出估值過高的資產來賺取價差，在投資最重要的事這本書中：『低價是極其重要的因素，因為它提供足夠大的安全邊際』，所以要找到過於估值過低的資產買入持有，然後等到估值過高時賣出，但風險在於如果一直沒有漲那能撐多久。

• 長期做空

做空是高風險高報酬的高級玩法，就是找到估值過高的資產賭它會下跌，但是風險在於需要撐多久，如果資產先上漲50% 在下跌80%，那上漲50%的時間是很難撐住的，不僅要補充資金，還要看到其他人享受上漲50%的歡樂，自己心情難免會受到影響。

行動一：長期持有ETF

長期持有年息2-5%的ETF是一個很棒的選擇，因為少量交易次數降低手續費成本，而且參與了大盤的上漲，但是買進時仍須要考慮是否足夠低價，通常在台積電暴跌和除息後會有較低的價格可以買入持有。

行動二：購買低價資產

找到估值過低的資產並買入長期持有，這個是很棒的方法，因為長期來看有上漲的空間，尤其是被大家唾棄但是還是有價值的資產，像是日幣遲早會升息，只是需要等得夠久才能帶來收益。

行動三：購買海外ETF

最後一個是購買海外ETF，像是美國ETF，因為要分擔區域的風險，台積電占台股高達30%，而0050的成分50%是台積電，這樣把雞蛋都放在同一個籃子裡其實過於危險，應該要分散風險到其他健全的市場中。