你終究要升息的,那為什麼要隔17年才升—日本央行的元氣彈能成功嗎?

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就在《七龍珠》作者とりやまあきら 島山明離開世界後不久,日本BOJ日本央行勇敢做出決定– 9位委員中以7:2表決通過升息,這是2007年以來首次的升息,意義重大,因為終結全球最後一個負利率,推倒的最後一根稻草是許多數據顯示日本的薪資成長強勁。


日本最大的聯合工會(Rengo)上週的數據顯示日本企業與工會成員之間正在進行的薪資談判達到工資加權平均3.7%的漲幅,是30年來最大幅度。


重點改變

將短期利率從-0.1%上調至0%-0.1%左右

日本自2016年以來一直實行負利率制度。

◉取消的10年期日本國債收益率曲線控制政策

教科書未曾記載的手法,日本央行過往幾年一直執行確保可手動控制長期利率。

◉將停止購買ETF和J-REITS(日本房地產投資信託基金)

同時減少購買公司債券,時間區間是一年內。


未變措施

◉日本央行將繼續保持和之前類似的規模購買日本政府債券

幾十年來日本一直用左手量化寬鬆(例如印鈔票)及右手買資產(例如ETF)的方式刺激消費,讓泡沫後的通縮得以反轉成通貨膨脹。

這是最重要一點,宣示日本沒有結束超寬鬆貨幣政策


理想發展

◉遠離負利率是被市場視為日本經濟進入復甦的巨大一步,

◉薪資上漲將讓「內需的力道推動通膨」的正向循環。

◉經濟正處於薪資和物價之間的正向循環,代表著薪資上漲恰好彌補物價上漲,且沒有影響企業利潤的程度。


潛在負面因子

日本是美國國債的最大海外持有者,雖然這樣講有點直白,日本一直以來扮演的是美國政府「主要的海外貸款機構」,日本升息等於便宜的資金優勢褪去,對於風險性資產(例如股市)的發展是個阻力。

如果利率確定走高,最直接的影響是「日圓升值」,利差縮小本身是最大關鍵,美國聯準會今年開啟降息,反倒讓日圓找到走強的原因。影響範圍不只是全球性也是結構性,先說幾個直觀問題:

  1. 剛登上34年新高的日本股市將備受挑戰,部分資金流回日圓
  2. 美國經成長放緩,許多美國資產的利差優勢縮減
  3. 許多出口的零組件、產品價格上漲
  4. 出口商利潤間接縮水
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除了日圓,更重要的是日債變化

日本債券殖利率近期回升但還是明顯低於美債。美債與日債兩國的10年期政府債券利率相差為3.5%,低於前幾個月的4.2%,三年前是1.5%

「利差」將有感地使資金乾坤大挪移,流回日本。


思考與結論

有許多人以為日圓在昨天日本央行宣布升息時將大幅升值,不過卻反向貶值,關鍵在美國聯準會還沒有宣布最新利率決議,大多數預測傾向聯準會此時此刻不降息,同時不輕言在上半年進行降息,綜合以上,美元更加堅挺、USD/JPY走強。

媒體斗大標題都在告訴大家日本「告別負利率」,然而這無法和「日本央行退出寬鬆貨幣政策」畫上等號!

諸葛呆認為日圓走升是必須,最佳狀態是慢動作演進,日本或許無法複製90年代泡沫的最繁榮,但不會再只是以貶值刺激的全球第四經濟體。



我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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大家好,新的一週迎來第一季最大的變數,美國聯準會以及日本央行的利率會議。央行開會一直很重要,這次尤其關鍵,日本國內「春鬥」加薪幅度將是5.28%、33年來最大幅度,薪資上漲外,同時因為物價及日圓貶值兩大擠壓效應,當前全市場都在猜想日本央行極有可能決議17年來首次升息。
大家好,維繫全村希望的NVIDIA財報於今天台灣時間凌晨出爐,無論是EPS和營收都優於預期,並且對未來發給予非常正向樂觀的回應,盤後股價一改頹勢,最多漲幅觸及10%。 這份成績單無疑打臉許多看衰的人。 ★2024FY收入為609億美元,年增126%。
大家早,AI浪潮風生水起,不只是NVIDIA引領漲勢,最為許多投資人津津樂道的還有超微電腦(SMCI),光是今年至今不到兩個月的時間已經暴漲近200%,這還是因為週五下跌20%後的計算,可想像漲幅有多驚人。
大家好,台灣股市農曆年後開市,眾所矚目當然是台積電會漲多少。方向肯定是往上,因為美國ADR連續大漲情勢,問題只有漲多少幅度,所以恭喜長期持有的各位投資人(包括知名網紅都解套),台積電攻上700大關,掌聲鼓勵!
大家好大家好,聯準會主席鮑威爾接受媒體訪問,談論美國經濟成長、物價通膨以及最為關心的利率政策,直接表態審慎評估利率,通膨不像之前嚴重的話,降息會是選項,卻直接點出可能降息「3次」,而不是很多經濟學家、分析師所預期的「6次」。
大家好,2024第一場利率決策會議凌晨登場,只不過聯準會對降息潑冷水,聲明直接增加描述「委員會認為,在對通膨持續向 2% 目標邁進更有信心之前,不合適調降目標區間。」暗示短期內仍無意降息,粉碎許多人心心念念的降息。
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本篇參與的主題策展
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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