宏盛不值得投資的理由

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明

標的:宏盛 2534

股本:47.4億

股利政策:2001~2005,2019未發放股息,最近連續發放股息有五年,平均1.09元。以股價約29.5估算其殖利率約 1.09/29.5=3.7%(比起台股市場的平均還低)

獲利能力:宏盛的風險是營建業的收入認列是採全部完工法、完工百分比法,IAS 18規範的收入認列標準,近期EPS大多落在1.x,偶而有4.x,正是因為認列時間差的因素,所以獲利跳動幅度很大,而且這不可控的時間差,讓人無法判斷真實的獲利狀況到底如何。若以平均而言,EPS五年平均=2.01。所以比較合理的推測,就是該公司的獲利水準大概是2元左右,獲利2元,本益比12,合理的股價應該差不多落在24附近。除非你掌握了很有把握的內線,否則根本無法評估營建公司真實的狀況。看了好幾天的資料了,我還真的無法掌握他的獲利能力。

淨值:31.05,產業不同,對淨值的估值是否能真實反映在公司價值上也不同,這個淨值我沒多大的概念,需要進一步去看他的財報與資產負債表才能慢慢了解,但我時間有限,也不大想去了解了。舉例來說明就比較容易理解其淨值估算的邏輯,若以個人資產為例,假設A的資產比例最高的部分是一輛超跑,是20年前花兩千萬買來的,而帳上的淨值你有2000萬,另一位B的資產比例最高的部分是定存1800萬,這時你跟我說A的淨值比B的高,可能大部分的人都無法同意了,雖說A的帳上淨值有2000萬,可是實質清算後,可能淨值大概只剩下廢鐵的秤重價了,而B的淨值仍有1800萬。

 

產業面:營建業類股在我的主觀本位印象中,該行業業界的大老闆大多有政商掛鉤的刻板印象,而且或多或少都得要有黑白兩道的一些背景,因此我個人是不喜歡投資營建、租賃、博弈等遊走於法律邊緣、不那麼正派的產業,有點違背我的價值觀,即使他們能賺取大量的金錢,但在我眼中並不乾淨時又與我何干呢。但對於宏的老闆是誰,我也沒去詳細研究,也沒時間再去了解,我也相信一定也有正派經營的人,比例的問題,總不能一竿子打翻所有人。

 

Benchmark:在營建類股中,宏盛屬於中段班偏後,目前價位本益比偏高,已達到29左右,此時買進,套牢機率高。過去3年股價約落在18~25左右,從獲利能力來看,目前無任何資訊顯示獲利有顯著提升跡象,但股價已達到近期高點,且漲幅約33~40%。這兩個月房價漲幅有達到33~40%(每坪有從40萬/坪漲到55萬/坪)嗎,那為什麼股價可以漲40%?而且這波的營建股都是齊漲齊跌,這種現象不是很怪嗎?就是一線營建股先漲,二線三線再補漲,股價完全不是因為獲利能力的支撐,都是同一類資金的輪動操作,一線炒完,抽出資金炒二、三線,這樣的投資,我個人是覺得很投機、也很危險。短時間能漲很兇、也跌很兇的股票,從來都不會是我投資的選項。

 

未來發展性:未來的人口趨勢下降,住宅供給卻一直在增加,簡單的底層邏輯告訴我,在不久的未來供給將大於需求,房價不可能繼續無腦漲。營建股的獲利模式是靠售屋賺得利潤,我既然不相信未來幾年內房價會越墊越高,相反的,土地成本及建材成本卻越來越高,自然我就不認為營建業能在房市即將在冷凍滯銷的市場中,可以業績成長、獲利滿滿。

 

最讓我無法理解的是,有人隨便在股市同學瞎編個理由,因為地震重建,此檔營建股將會是5月主力股、暴漲股,證券公司老總已經給出內部訊息,這家企業已經簽訂百億訂單,獲利比去年增加5倍,這支股票即將噴發,周一購入價29,上看100,月底80出清,想要參考可以私訊我領取飆股。就有人信了,買進…無言。

留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
凱斯的分享天地
48會員
111內容數
費曼技巧中能讓自己學習更上層樓的方法,就是教學相長。秉著Stan哥的王道精神,利他就是最好的利己,把自己的點滴經驗藉由分享的方式紀錄,利他更利己。
凱斯的分享天地的其他內容
2024/04/09
在很早以前我曾研究過,對退休族群投資被動收入而言,要以甚麼樣的方式配置,才能達到風險最低,而報酬尚可的投資方式,畢竟對退休族來說,報酬率相形之下已經不是最重要的事,考慮風險才是,只要能存夠餘生所需的財富並足以超越通膨的追趕,就已堪稱完美了。以股債不同比例的投資配置,便可以勝過通膨且達成低波動及更穩定
Thumbnail
2024/04/09
在很早以前我曾研究過,對退休族群投資被動收入而言,要以甚麼樣的方式配置,才能達到風險最低,而報酬尚可的投資方式,畢竟對退休族來說,報酬率相形之下已經不是最重要的事,考慮風險才是,只要能存夠餘生所需的財富並足以超越通膨的追趕,就已堪稱完美了。以股債不同比例的投資配置,便可以勝過通膨且達成低波動及更穩定
Thumbnail
2024/04/04
價值評估:1.17PB 股價=23.7 (便宜價) 先回顧一下2023年12月15日的新聞,中美歐下季盤價彈!中鋼:明年鋼市可能用噴的,當時所謂的專家們預測,在2024年Q1鋼品將全面上漲,2023/12/15當天股價拉出一根長紅(收盤價=26.45),然而2024/Q1已過,我們理性地回頭來驗證
Thumbnail
2024/04/04
價值評估:1.17PB 股價=23.7 (便宜價) 先回顧一下2023年12月15日的新聞,中美歐下季盤價彈!中鋼:明年鋼市可能用噴的,當時所謂的專家們預測,在2024年Q1鋼品將全面上漲,2023/12/15當天股價拉出一根長紅(收盤價=26.45),然而2024/Q1已過,我們理性地回頭來驗證
Thumbnail
2023/12/05
在等待的歲月裡, 要堅守住自己內心的這份純真及真理, 來對抗這個世界的冷漠及紛擾。 https://www.youtube.com/watch?v=0BVNPHxjs5E&t=44s 傑西李佛摩:我總是懷疑我在報紙上看到的消息,我從來不接受我所看到的東西的表面價值。 長期以來,我也有相同的
Thumbnail
2023/12/05
在等待的歲月裡, 要堅守住自己內心的這份純真及真理, 來對抗這個世界的冷漠及紛擾。 https://www.youtube.com/watch?v=0BVNPHxjs5E&t=44s 傑西李佛摩:我總是懷疑我在報紙上看到的消息,我從來不接受我所看到的東西的表面價值。 長期以來,我也有相同的
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
大家好,我是一名眼科醫師,也是一位孩子的媽 身為眼科醫師的我,我知道視力發展對孩子來說有多關鍵。 每到開學季時,診間便充斥著許多憂心忡忡的家屬。近年來看診中,兒童提早近視、眼睛疲勞的案例明顯增加,除了3C使用過度,最常被忽略的,就是照明品質。 然而作為一位媽媽,孩子能在安全、舒適的環境
Thumbnail
大家好,我是一名眼科醫師,也是一位孩子的媽 身為眼科醫師的我,我知道視力發展對孩子來說有多關鍵。 每到開學季時,診間便充斥著許多憂心忡忡的家屬。近年來看診中,兒童提早近視、眼睛疲勞的案例明顯增加,除了3C使用過度,最常被忽略的,就是照明品質。 然而作為一位媽媽,孩子能在安全、舒適的環境
Thumbnail
提供一條簡單公式、一套盤點思路,幫助你快速算出去日本自助旅遊需要準備多少日幣現金!
Thumbnail
提供一條簡單公式、一套盤點思路,幫助你快速算出去日本自助旅遊需要準備多少日幣現金!
Thumbnail
2024/06臺股大盤本益比24.4,宏璟(2537)是一隻值得關注的防禦型營建股。文章介紹了宏璟的多項廠辦及指標案件,展現其防守和攻擊的兩面功能。同時,宏璟的盈餘分配率也一直保持在較高水平,未來有望帶來更可觀的股息。
Thumbnail
2024/06臺股大盤本益比24.4,宏璟(2537)是一隻值得關注的防禦型營建股。文章介紹了宏璟的多項廠辦及指標案件,展現其防守和攻擊的兩面功能。同時,宏璟的盈餘分配率也一直保持在較高水平,未來有望帶來更可觀的股息。
Thumbnail
消息面-4/20重點整理,今天花時間整理欣巴巴、宏盛個股近況重點,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
消息面-4/20重點整理,今天花時間整理欣巴巴、宏盛個股近況重點,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
消息面-4/8重點整理,今天花時間整理宏盛、鑫龍騰這幾檔個股相關消息,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
消息面-4/8重點整理,今天花時間整理宏盛、鑫龍騰這幾檔個股相關消息,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
虹堡2023Q4毛利表現蠻不錯的,提升到37.37% 2023 EPS 8.65 配息現金1.2 股票0.5配息率低, 但有配股還不錯,屬於成長股特色。 把配股算進來也大概有8千左右的股息, 殖利率大概5%-6% 接下來幾個觀察重點:
Thumbnail
虹堡2023Q4毛利表現蠻不錯的,提升到37.37% 2023 EPS 8.65 配息現金1.2 股票0.5配息率低, 但有配股還不錯,屬於成長股特色。 把配股算進來也大概有8千左右的股息, 殖利率大概5%-6% 接下來幾個觀察重點:
Thumbnail
消息面-3/20重點整理,今天花時間整理鴻海、瑞築、中工這幾檔個股相關消息,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
消息面-3/20重點整理,今天花時間整理鴻海、瑞築、中工這幾檔個股相關消息,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
鴻海去年的專欄定存股一週漲25% 好公司遇到倒楣事 如在去年富士康遭中國查稅時買進不到百元的鴻海 那報酬率勢必豐厚 接下來就是準備挑戰2021年的134.5 如能收盤站上那可能慢牛的慣性已變 過往刻意選了本身股性比較活潑的個股股票 經過思考之後 從今開始會改變一下分享的個
Thumbnail
鴻海去年的專欄定存股一週漲25% 好公司遇到倒楣事 如在去年富士康遭中國查稅時買進不到百元的鴻海 那報酬率勢必豐厚 接下來就是準備挑戰2021年的134.5 如能收盤站上那可能慢牛的慣性已變 過往刻意選了本身股性比較活潑的個股股票 經過思考之後 從今開始會改變一下分享的個
Thumbnail
如果常follow我的文章的讀者 一定知道這檔標的是什麼 因為已經講到不想講啦 從去年11月中105元一路漲到過年後 最高來到143元 存股變飆股的宏全 上圖為兩年前持有到現在的價格,投報率幾乎快100% 有興趣的投資朋友請自行參考下方資訊 宏全主要的業務是代工寶特瓶、瓶蓋、標籤
Thumbnail
如果常follow我的文章的讀者 一定知道這檔標的是什麼 因為已經講到不想講啦 從去年11月中105元一路漲到過年後 最高來到143元 存股變飆股的宏全 上圖為兩年前持有到現在的價格,投報率幾乎快100% 有興趣的投資朋友請自行參考下方資訊 宏全主要的業務是代工寶特瓶、瓶蓋、標籤
Thumbnail
皇昌去年 12/4 創 38 元新高後沒多久 12/29 跌到 24.55 元,累計跌幅達 -35%,修正速度相當快,我自己在今年 1/2 買進試水溫,最近一週又漲上來,截至 1/8 五個交易日我未實現損益 13.6% 相當幸運,但因為是試水溫,主要是想知道皇昌有沒有長期投資的機會
Thumbnail
皇昌去年 12/4 創 38 元新高後沒多久 12/29 跌到 24.55 元,累計跌幅達 -35%,修正速度相當快,我自己在今年 1/2 買進試水溫,最近一週又漲上來,截至 1/8 五個交易日我未實現損益 13.6% 相當幸運,但因為是試水溫,主要是想知道皇昌有沒有長期投資的機會
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News