股市漲不停----升息與降息的思考

       台股和美股AI概念股最近似乎是吃了定海神針，像金箍棒一樣義務反顧的一路 漲漲 漲，帶領台股大盤一直破高峰紀錄。隨著股市從疫情前一萬點上下，翻到現在兩萬三千點，股市成長超過兩倍，相信大家也有感物價也成漲好幾成！

       南部以前八九十塊就算得上豪華的雞腿便當，現在大概都要一百三十元左右，以前七十五塊就可以點到的三寶飯，現在大部分要一百塊，漲幅接近四到五成。房子就更不用說了，南高雄許多新成屋透天，疫情前開價兩千多萬，疫情後開價都直接飆破三千萬逼近四千萬，行情都是用飛的，真的是沒有事(四)千萬不要買房。大樓預售屋的行情，也從每坪二十幾直接飛升到逼近四十，更重要的事，一樓店面你還買不到，連地基都沒打好，店面就賣完了！

      簡單來說，就是熱錢到處跑，大量的錢從銀行出來灑往股市和房市，熱錢太多，導致市場貨幣太多，其他的物價就被拉抬，通貨膨脹就此產生。如果有在看股市的人，應該知道，台灣的大盤漲跌，跟外資息息相關，這陣子黃仁勳旋風來台，AI概念股發燒，再加上英特爾竟然需要台積電代工等新聞，在在處處都凸顯了台灣在目前AI戰場的龍頭地位，也因此，外資大舉進入台灣股市，大量的國外錢湧進國內，炒熱了國內股市，也大幅增加了投資人信心。

       有土斯有財，熱錢多除了股市外，就是往房市去，股市看好這段時間，房市也跟著起飛，加上台積電設廠效應，許多科技園區鄉鎮都跟著水漲船高，之前楠梓可能設廠的新聞出來，北高雄連影子都還沒看到，南高雄房價就有廣告牌直接撤掉，換新的價格直接增加三百萬。許多訂單被加價搶走，房仲寧願違約也要賣別人的故事，層出不窮，房市之熱隨著科技新貴薪資大幅上漲，公司分紅股票跟著飛升的狀況下，光賣科技界就無限商機，只升不降還買不到就不難理解了。

      理解了通膨和股市房市為什麼漲，我還是不太懂升息降息對我們這些老百姓到底哪個比較好。央行前陣子強調升準不升息，打房不打個人的政策，讓我更加去思考這個問題。先來討論升息，升息就是提高銀行借貸的利息，簡而言之就是讓借錢的成本提高，讓大家不要借一大堆錢去投資買股和炒房，有限限制熱錢竄流，當然可能會影響股市，讓股市下跌。同樣的，企業要借錢去創業成本提高，也會降低經濟發展，減少企業投資的意願。然而，對一般領薪水的上班族而言，升息大概就是意謂著房貸可能會稍微增加，但存款的利率也會上升，薪水不會改變，物價也不會改變，通常是沒有太大的影響。

       那降息呢？降息就是把借貸的利息降低，大家借貸的成本低，就容易借錢去投資，根據央行到四月統計，不動產貸款占總放款比率37.2%，也就是說有超過三分之一錢，是借去買房地產，不是借去投資創業生產製造！這對社會經濟發展並不見得是好事，畢竟，降息是為了鼓勵經濟發展，刺激企業家借貸投資創業，生產製造出新的經濟效益，不是拿來大量囤積土地和不動產的，而大量的借貸和熱錢前往房市和股市，同時也會推升物價，造成通貨膨脹。這對一般領薪水的上班族來講，感受就是房貸可能每個月只少幾百塊，但每天全家餐費就要增加數百塊，然後最悲劇的來了，薪水還是沒有漲，或者漲得幅度遠跟不上物價飛漲的速度。

      這也難怪為什麼成大歷史系今年申請報考掛零了，如果一個青年學子，看到現在的AI浪潮，股海傳奇，和現在科技新貴的薪資，再回頭看看一般上班族的狀況，會在選組選科時，做出甚麼選擇，其實不難理解。不是說科技新貴一定比較好，但市場現在需要他們，是擺在眼前的事實，市場是很現實的，有生產力且有迫切需求時，才會有高薪的供給。而當一個產業，並不事生產，反而以知識和服務為體系時，那麼他就必須在社會足夠富足時才會有需求，他的價值也只有在大家都夠有錢時，才能額外的去支付他，不是只有歷史系，所有的非生產人性勞動的職業都是一樣，我們都不是經濟不可或缺的存在，只有在經濟夠強的時候，才有我們存在的空間。

之前看到有大學教授抱怨自己薪資為什麼比商業老闆或科技新貴同學低的文章，就想到國富論裡面提到的這段話，非生產性的勞動，對社會的經濟其實沒有產出的，聽起來很傷人，但教育、醫療、軍政、娛樂和藝術這些產業，本身的價值本來就不在創造經濟效應本身，也因此無法期待經濟報酬去回報他投入學習和養成的時間成本。再回到升息與降息，無論從事生產性或非生產性勞動的勞工，在資本和地主之前，都是領薪水的勞工，升息和降息似乎都沒有什麼明顯強大的好處，除非養成儲蓄習慣，將薪資化為資本，進入市場與資本家一起玩貨幣遊戲。