重新思考高股息投資：配息與填息的真實影響
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
之前閱讀過多拉王一篇FB文章 Ffaarr的投資理財部落格 講述不少投資人因0056在32個交易日內完成填息而歡欣雀躍。
然而對於長期投資者來說，這樣的情況並不值得高興。
相反，這實際上是一個不利的現象。
我認為快速填息並非好事，這種情況下再投資的資金尚未投入市場，股價已經上漲，等於賣在低點。
除非打算用這些配息進行消費充當提領，否則高股息的投資策略並不理想。
本文將深入探討其中的原因，並比較不同投資策略的效果。
配息是甚麼？
- 公司或基金將其部分獲利以現金形式分派給股東或基金持有人。
- 分派通常以每股或每單位基金的形式進行。
- 股東或基金持有人根據其持有的股份或單位數收取相應的金額。
填息是甚麼？
- 股東或基金持有人收到配息後，股價漲回除息前的價格。
- 通常除息和除權從技術線圖可以看到股價出現跳空缺口，如果能漲回去代表將缺口填補了，因此稱做「填息」、「填權」。
常見高股息ETF
台灣高股息ETF
- 元大台灣高股息ETF (0056)：由元大投信管理，追蹤台灣高股息低波動指數，投資台灣股市中具有高股息收益的公司股票。
- 富邦台灣高股息ETF (00672)：由富邦投信管理，追蹤台灣高股息低波動指數，投資台灣股市中具有高股息收益的公司股票。
美國的高股息ETF
- Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)：由Vanguard管理，追蹤CRSP US Dividend Achievers Index，主要投資具有穩定股息的美國股票。
- iShares Select Dividend ETF (DVY)：由iShares管理，追蹤Dow Jones U.S. Select Dividend Index，選擇高股息支付且穩定的美國股票。
- SPDR S&P Dividend ETF (SDY)：由State Street Global Advisors管理，追蹤S&P High Yield Dividend Aristocrats Index，選擇已連續多年增加股息的股票。
- Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)：由Charles Schwab管理，追蹤Dow Jones U.S. Dividend 100 Index，選擇具有高股息且穩定增長的美國股票。
- Global X SuperDividend ETF (SDIV)：由Global X管理，追蹤富時全球高股息低波動指數，投資來自全球各地高股息的股票和REITs。
這些高股息ETF都是根據各自的指數或選股標準來挑選高股息收益的投資標的。
配息與填息的現象
0056在10月19日除息2.1元，前一天的價格是25.84元，除息當日價格降至23.95元。在11月22日發息日，收盤價為25.22元，12月1日盤中填息，最終收盤價為25.82元。
不同投資策略的比較
不再投入配息
成本：25.84元
最終資產：25.82 + 2.1 = 27.92元
報酬率：8.05%
配息再投入
成本：25.84元
可買股數：2.1 / 25.22 = 0.083股
最終資產：1.083 * 25.82 = 27.96元
報酬率：8.2%
不配息情況下的增值
漲幅：25.82 / (25.84 - 2.1) = 8.76%
最終資產：25.84 * 1.0876 = 28.1元
報酬率：8.76% (勝出)
填息的隱藏成本
這些數據表明，除息8%實際上等於在市場低點賣出8%的ETF。32天填息意味著這段期間股價上漲了8%，而你賣在低點，未能享受這段漲幅帶來的收益。
長期持有的考量
某些投資者或許認為短期內賺取收益已經不錯，但這並不能改變長期虧損的現實。如果從年初持有0056，現階段仍是虧損狀態。配息再填息，實際上使虧損加劇。
結論
32天填息並不是值得慶祝的事，實際上這種現象對長期投資者來說更具負面影響。在進行投資決策時，應該考慮到配息與填息背後的真實成本和長期影響，避免因短期收益而忽略長期虧損的風險。
條列重點
1. 0056在32個交易日內完成填息並不值得高興。
2. 配息再投入的報酬率略高於不再投入，但仍低於不配息的增值效果。
3. 配息等於在市場低點賣出部分資產，未能享受漲幅收益。
4. 長期持有0056的投資者仍面臨虧損，配息再填息加劇虧損。
5. 高股息投資策略並不適合所有投資者，應慎重考慮。
希望這篇分析能夠幫助投資者更好地理解配息與填息的真相，做出更明智的投資決策。
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最近大家應該很有感，不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股，很多原先抗跌、支撐明顯的個股，紛紛不約而同的破了支撐，然後跌勢加速。
已持有的個股，面臨破線賣不賣？該不該逢低加碼的問題；觀察中的個股，原先是要等回測支撐時來低接，可是當看到這麼多檔同時跌這麼快，謹慎的人反而不知道如何出手，而積極的人卻
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
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1.著眼於看得見的股息，對於投資人的心性較容易維持長期投資。
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