日央意外升息至 0.25%,重回 16 年前水準,市場關注 FOMC、美科技股財報與大選相關訊息,美日股市近期陷入震盪修正,而國發會公布最新景氣對策燈號更是睽違 30 個月「亮紅燈」,由於股市有「綠燈買、紅燈賣」的說法,因此讓不少投資人憂心是否該獲利了結?
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,除非有全球性重大利空或外部事件,過往經驗顯示在景氣燈號亮紅燈後,經濟或股市不至於立刻反轉向下,往往有機會維持「景氣高原期」一段時間後再逐步放緩,因此目前景氣又熱到亮紅燈,投資人無須過度緊張,不妨「讓子彈飛一會」,但須留意手中持股在景氣由熱降溫時是否兼具正向的「股價動能」與「基本面」。
張繼文認為,若就高股息型如台灣高股息指數,上述投資條件的表現分別為 9.29%、4.64% 與 11.21%,表現與大盤互有領先,但若選擇以「動能」與「高息」雙指標篩選的「強勢高息股」,例如台灣趨勢動能高股息指數,相同投資條件表現則分別為 7.81%、15.08% 與 27.82%,整體來說潛力更佳。
野村台灣趨勢動能高股息 ETF 經理人林怡君表示,儘管近期受到消息影響,加權指數 7 月以來區間震盪,但目前整體基本面的展望沒有改變,台股上市櫃企業的獲利在今明兩年仍會以雙位數步調邁進,而在電子強漲過後,類股輪動情況將趨明顯,不妨留意電子類股以外的表現機會。
路透社報導,在微軟與超微重新點燃 AI 漲勢後,AI 晶片龍頭輝達(Nvidia)市值今天暴增約 3,300 億美元(約新台幣 10 兆 9,015 萬元),在華爾街創下單日市值漲幅紀錄。
微軟公司(Microsoft Corp.)昨晚公布將在人工智慧(AI)投入更多資金後,投資人預期輝達頂級處理器的需求將持續吃緊,激勵輝達股價飆漲近13%。
此外,超微公司(Advanced Micro Devices)上修2024年AI晶片銷售額,同樣推升了輝達與其他晶片製造商的股價。微軟股價則是下滑1.1%。
輝達市值目前來到2.88兆美元,為華爾街市值第3大的公司,僅次於蘋果(Apple)與微軟。根據倫敦證券交易所集團(LSEG),輝達最高收盤市值紀錄為6月18日創下的3.34兆美元。
美國費城半導體指數飆升7%,創下自2022年來單日最大漲幅。在AI樂觀情緒推動的漲勢恐過度誇大隱憂下,費半指數7月大多挫跌。然而,相較於7月10日的收盤歷史高點,目前仍有11%的距離。
微軟在財報中說,擁有Azure雲端運算平台的「智慧雲端」(Intelligent Cloud)部門,營收成長19%來到285億美元,不如分析師預估的287億美元。
網路交易平台XTB研究主任布魯克斯(Kathleen Brooks)說:「由於微軟約占輝達最高品質AI晶片需求的20%,因此微軟增加資本支出對輝達最後盈虧狀況而言是好消息。」
2024 巴黎奧運正如火如荼展開,這次男子 100 公尺蛙式項目中,奪得銀牌的美國選手芬克(Nic Fink)非常特別,因為現年 31 歲的芬克是美國奧運史上「最年長」首次獲得游泳獎牌的選手,而且芬克並非是職業運動員,平時是廣達的全職工程師,更在 2021 年東京奧運後完成碩士學位。
現年 31 歲的芬克一邊擔任游泳運動員,一邊從事全職工程師,並在 2024 巴黎奧運獲得職業生涯中的第一枚奧運銀牌,更與英國選手皮蒂(Adam Peaty)並列第二,而金牌得主為義大利選手馬丁內吉(Nicolo Martinenghi)。
相較於其他全職選手,芬克並非職業運動員,平時在廣達公用事業工程服務公司擔任全職工程師,但即使日常有全職工作,芬克的教練諾門特(Michael Norment)對芬克按表操課的毅力仍讚不絕口,並認為芬克將生活中的各個方面安排得井然有序。
芬克過去曾參與兩次美國奧運選拔,但前兩次都未入選奧運代表隊,直到 2021 年終於在疫情延後的東京奧運會中取得突破,並在 200 公尺蛙泳項目中獲得第五名,芬克分享,自身的年齡和經驗,讓自己更能從容應對比賽壓力,並更懂得欣賞每一次的成功。
2024 巴黎奧運男子 100 公尺蛙式項目與全職工程師,並非芬克首次「身兼二職」,其實早在 2021 年東京奧運的備賽期間,芬克就一邊練習,一邊攻讀碩士學位,更在東京奧運結束後不久,順利取得喬治亞理工學院的電氣和計算機工程的碩士學位。
芬克的妻子也是一名前奧運游泳選手 Melanie Margalis Fink,兩人即將在 9 月迎來第一個孩子,由於距離預產期不到 2 個月的時間,所以妻子無法陪伴芬克前往巴黎,但這屆巴黎奧運可能是芬克最後一次參加比賽,因此芬克很開心能夠在這次的比賽中取得成功。
芬克表示,自己曾以為「常態性的工作」可能會終結自己的游泳生涯,但後來發現兩邊都可以獲得不錯的平衡,而面對到許多運動選手都擔憂的年齡問題,更強調某種程度來說,「年齡只是一種數字」,自己是出於對游泳的熱愛而堅持,至於這麼晚取得成就,其實芬克認為「非常的有趣」。
巴黎奧運蛙泳銀牌是「廣達員工」!全職工程師在東奧後還完成碩士學位
果不其然,今年第二季 GDP 成長率較上季下降 0.1%,投資和建築業是對經濟的最大拖累。以年成長率來看,德國已連五季沒有成長。外部環境逆風是主要因素,市場分析指出,美國和中國經濟都失去動力,加上新貿易緊張局勢,出口驅動型強勁復甦的希望渺茫。此外,疲軟工業訂單、高庫存水位和預防性儲蓄,仍然對經濟構成壓力。
德國今年就業市場也相當低迷,破產數量和個別企業宣布裁員等事件持續,勞動力市場烏雲密布。德媒分析直指,德國經濟不如歐元區國家,也是多年來德國政府政策錯誤導致。
由於德國為出口導向國家,對全球經濟趨勢極為敏感,加上德國太依賴俄羅斯天然氣、石油和煤炭,加劇俄烏戰爭的能源危機。每年約 25 萬德國公民離開德國,加劇熟練勞動力短缺。
雖然德國面臨戰爭影響造成天然氣短缺,但德國政府卻決定 2023 年關閉最後一批核電站,德國人民面臨高漲電價,政府卻立法宣布停止私人用化石燃料,逐步淘汰石油和天然氣供暖系統,改採再生能源的環保熱泵,使高達 70% 德國人反對禁止石油或天然氣供暖或強制更換供暖系統的規定,德國政府最後承認做得太過分,被迫淡化這立法。
但傷害已造成,熱泵製造商因應改建需要大幅投資,今年房主對新技術的不確定,需求下降 54%,現在該行業數千個工作面臨風險。外媒批評,德國政府做出對經濟有害的決定清單還很長,還包括批准歐盟計劃從 2035 年起禁止汽油和柴油發動機,加速德國汽車工業衰落。
歐元區逐漸復甦,第二季歐元區 GDP 年成長 0.3%,與第一季成長率持平,超出預期的 0.2% 增長,顯示復甦比預期略快。與上季相比,愛爾蘭成長最快達 1.2%,其次是立陶宛和西班牙增幅超過 0.8%。降幅最大是拉脫維亞衰退 1.1%、瑞典衰退 0.8% 和匈牙利衰退 0.2%。德國經濟也是歐元區成長落後者。市場分析直言,德國第二季經濟成長與至今巴黎奧運會獎牌數量一樣平淡無奇,週期性和結構性逆風下,看來德國很難擺脫長期停滯。
美國總統大選如火如荼展開,雖然拜登退出競選,並支持賀錦麗為新民主黨候選人,但川普民調仍領先,施羅德投資團隊表示,由於賀錦麗有機會改變選舉的話題和方向,並有機會以嶄新的形象出現,民主黨保住白宮的機會略有提升。
施羅德集團資深美國經濟學家喬治·布朗(George Brown)表示,從市場反應來看,近幾週看到美國公債殖利率曲線隨著川普勝選的預期上升而變陡峭,這是因為共和黨若「完全執政」,將使川普在財政方面有更多的自由發揮空間。
相比之下,如果是民主黨勝選,美國將面對一個分裂的政府。因此如果賀錦麗和川普的民意調查差距縮小,最近陡峭的殖利率曲線可能會出現反轉。儘管如此,川普看起來仍更有可能勝選,尤其是最近的刺殺行動給他的支持度帶來相當的助力,可能使川普 11 月的選舉順利挺進。鑑於川普在民調中的領先地位,施羅德提出在川普勝利的情況下的主要經濟預期。
如果川普當選總統,那推出的政策將在一定程度上受到國會組成的影響。在參議院方面,即將改選的 34 席議員當中有三分之二為民主黨籍,但其中有三席民主黨恐難以連任,這包括西維吉尼亞州,現任民主黨參議員喬·曼欽(Joe Manchin)決定不競選連任;還有俄亥俄州和蒙大拿州,這兩個州在前兩次總統選舉中,川普都輕鬆地贏得勝利。因此民主黨恐難以保住目前在參議院僅多出兩席(51-49)的些微多數地位,而共和黨很有可能重新掌控參議院。
儘管如此,川普經濟政策的核心「保護主義」,並不需要國會的支持。作為總統,川普可以用國家安全問題為由,利用美國貿易法第 232 條賦予總統的權力提高關稅。而中國成為最主要的目標,川普在前次任期內對中國進口商品徵收的平均關稅從 3% 上升到近 20%。如果川普再次當選,提議將關稅提高至 60%,同時逐步淘汰所有從中國進口的必需品。而從全球其他地區進口的商品將被徵收 10% 的基本關稅。若落實這些政策,將對通膨造成顯著的衝擊。
然而,施羅德懷疑川普並不打算完全實施這些提議,而是有意以目的性的方式利用它們來獲得其他國家的貿易讓步。因為在川普擔任總統時,川普政府從對消費者通膨影響較小的工業品開始逐步提高關稅。雖然這是一種非傳統的作法,但其最終帶來與中國的「第一階段」協議及北美自由貿易協定的重新談判,這種策略使得川普能夠在達成貿易協議的同時達到他的目標。
如果施羅德的假設正確,川普堅持相同的策略,有三個因素應該有助於減輕關稅對通膨的影響。首先,美元可能會升值,尤其相對人民幣,因為中國政府可能會以貨幣貶值來刺激出口。其次,自疫情爆發以來企業利潤率的擴大應該能夠吸收更高的進口成本。第三,貨物可能在具備對美國較有利貿易條件的國家中轉,就像中國自貿易戰開始以來所做的一樣。
川普對美國聯準會主席鮑爾的不滿並不是個秘密,因此若川普再次當選總統將不提名鮑爾繼續連任時並不令人驚訝。不過,川普也表示,在鮑爾的任期到 2026 年 5 月結束前,不會尋求撤換聯準會主席,這也消除一些市場的猜測。
儘管如此,如果川普再次當選總統,施羅德仍然相信鮑爾只能短暫維持其領導地位。如果經濟遭遇任何挫折,鮑爾都可能成為代罪羔羊。但良好的經濟消息可能也無法延長他在聯準會的任期。
與此同時,鮑爾表示他計劃完成他的第二個任期。因此如果川普重新入主白宮,預計聯準會將在 2025 年降息三碼(0.75%)。但在此之後,由於川普的關稅和移民政策推動通膨壓力增加,預計在鮑爾的帶領下,利率將保持穩定。如果賀錦麗或其他民主黨候選人當選,預計 2026 年聯準會將恢復寬鬆的貨幣政策立場,從而進一步溫和地放寬貨幣政策。
台積電最新版永續報告書 7 月 31 日出爐,據統計,民國 112 年全球員工總體薪酬(不含退休金及福利)中位數約為新台幣 250 萬元,1 年內新進員工離職率自 111 年的 15% 降至 8.9%,全體員工離職率也降至 3.7%。
台積電指出,因應科技演變與新世代人才崛起,除深耕先進製程技術,亦積極培育、招募及留任人才,為研發、製造與客戶服務挹注創新能量,支持公司擴展全球化布局,持續維持長期競爭優勢。去年全球共招募6,133名新進員工、新增3,394個優質工作機會,員工總數達7萬7,045人。
台積電表示,透過提供具競爭力的薪酬、優於法令的福利制度及安全健康的工作環境, 以期提升員工敬業度及對公司的歸屬感,並藉由新人關懷措施助其更快融入職場生活、發揮所長,降低新進員工離職率。
台積電指出,整體薪酬包括本薪、津貼、現金獎金及酬勞。112年度台灣廠區及采鈺公司新進碩士畢業工程師平均整體薪酬高於200萬元;直接員工平均整體薪酬高於100萬元,每月平均收入高於台灣基本工資的4倍。全球員工總體薪酬(不含退休金及福利)中位數約為250萬元,總裁魏哲家總體薪酬約為219倍。