個股筆記:6585 鼎基,含近幾次法說內容

閱讀時間約 5 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

鼎基 (6585) 是一家台灣公司,專門從事高機能熱塑性聚氨酯 (TPU) 產品的生產銷售。TPU 是一種性能優異的工程塑料,具有高強度、高彈性、耐磨性和耐候性等優點,廣泛應用於醫療、3C、運動、汽車、航空、戶外等領域。

這間公司應該是在今年 3 月左右第一次看到,這兩天回去追蹤的時候發現公司這兩季表現相當不錯,就再補聽了公司最近兩次的法說瞭解一下近期展望。

2023/11/17 法說會內容

法說會連結

  1. 有做上下游整合 (一條龍)。
  2. 滿多運動/服飾/汽車/大賣場等廠商都是鼎基的客戶。
資料來源:公司法說會

資料來源:公司法說會

  1. 產品組合有調整,醫療/汽車/電子占比大幅提升
資料來源:公司法說會

資料來源:公司法說會

  1. 美國市場佔比上升。
  2. 屏東廠從 2020 年蓋到 2023 已完工並拿到執照,現在也有生產高端產品,產能目前是完全足夠的,因為現在是高毛利產品,總量比之前小
  3. 2023 年上半年有被升息影響到。暑假過後有出現急單,Q3 表現是好的,目前認為 24H1 表現依舊會很好。(目前看起來表現真的不錯)

2024/05/21 法說會內容

法說會連結

  1. 有高雄廠跟屏東廠
  2. 有整合上下游,生產原料後也不會對外販售,就是製成 TPU 薄膜/管帶/密封件,最近十年內還有將觸角伸進下游。
  3. 優勢是高度客製化
  4. 從 2022 到 2023 年,主要成長是在醫療跟汽車類。有逐漸在降低低毛利產品占比
  5. 汽車車漆保護膜 (PPF) 是比較新的產品線,做得出來的全世界大概只有兩三家。對於像北美等市場,有保護車子的用途。
  6. 微創機械手臂無菌保護套也是近幾年新開始的產品。
  7. 安全/防爆玻璃 (膜) 可以防爆跟防盜 (這個產品好像曾有聽說美國學校有考慮要導入,但不確定目前狀況)
  8. 內部做預算估計,毛利率有機會再往上走
  9. 高毛利高附加價值的東西會越做越多,會直接跟客人談長期大量的合約。可以預期在汽車/醫療/電子/光學等領域持續成長
  10. 股利看起來會發 60 ~ 70%。
  11. 預期未來 (兩三年內) 汽車/醫療/電子都還會持續成長,目前手上也有客戶需求的開發案子。戶外/紡織等,公司不預期有太大的成長。
  12. 未來希望在汽車/電子/醫療等類別都還有雙位數成長,因為手上都有案子在跟客戶一起開發,這些產品短期 (兩三年內) 競爭對手應該都是追不上的

2024/08/08 法說會內容

法說會連結

這場法說滿短的,其實沒有更新什麼東西。

  1. 毛利率、營業利益率、淨利率逐季攀升。
  2. 24H1 TPU 薄膜占 92.31%、TPU 密封件 4.65%、TPU 管帶 2.96%。
  3. Q2 相較於 Q1,在醫療類有 35.27% 的成長,主要是因為 TPU 無毒且柔軟、回收容易,深受醫療產業喜愛,美國地區的醫療大廠對這個的需求有成長。電子類雖然成長高,但主要是基期低的關係。
  4. 24H1 相較於 23H1,主要成長在汽車跟醫療類,都有 35% 以上的成長率。汽車保護膜是公司的成長動能之一。戶外類由於疫情結束,所以有逐漸成長。
資料來源:公司法說會

資料來源:公司法說會


近期財務表現

資產負債表中,現金比去年同期多不少,但應收票據跟應收帳款也是逐漸上升。上網查了一下兩者的差異,看起來應收票據是比較有保障的。從財報內附註可以看到已經有一部份的應收帳款發生逾期了,但 180 天內對公司說都還是正常催收期間。另外應收帳款有 41% 是在公司的前兩大客戶上,大公司賴帳的機會…應該比較低吧?

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

另外也可以看到不動產、廠房及設備是沒有上升的,由於目前鼎基的產能利用率還沒有很滿,所以不用擴廠,也代表如果客戶有訂單,未來的營收還可以成長。

負債部分是逐漸下降的,這季增加的其他應付款,是股利/薪資獎金/設備款。另外公司去年也有發可轉債。

資料來源:公司財報

資料來源:公司財報

綜合損益表部分可以看到毛利率逐漸攀升、EPS 也是越來越高。

資料來源:財報狗

資料來源:財報狗

資料來源:財報狗

資料來源:財報狗

現金流量表中,營業現金流入、投資現金流出、籌資活動流出,看起來沒什麼特別的。

總結

簡單估計一下,假設鼎基可以維持這樣的營收與毛利,一年 EPS 是有機會賺到 11 塊的,目前股價 145.5,股價其實並不高,如果搭配公司法說說的,高毛利產品這幾年可能有雙位數成長,應該是還有上漲空間的。

另外也有觀察到 9 月營收比起前幾個月稍微有衰退,不過這部分我認為可以再觀察一兩個月,畢竟有些公司九月有因為颱風的影響導致出貨遞延。綜合來說我覺得是滿值得關注的一間公司~

raw-image




透過研究公司的基本面與產業趨勢,找到被市場低估的股票,買進後觀察並等待
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
智原 (3035) 成立於 1993 年 6 月,為聯電集團旗下的 IC 設計服務公司,公司原為聯電之 IP 及 NRE 部門,後切割獨立為公司,主要提供特定用途的積體電路 (ASIC) 設計服務及矽智財 (SIP)
定穎投控在 2024/10/28 辦了法說,但網路上找不到影片,這邊稍微整理一下網路上有看到的法說內容以及法說會投影片,聽聽公司說了什麼。
龍德造船工業股份有限公司成立於 1976 年,為台灣民營造船業者,產品包括巡邏艇、攔截艇、救難艇、消防船、旅客船、研究船等。主要股東包括國發基金、勤益投控。公司以生產中、高速船艇為主要業務,其用途包括離岸巡邏艇、近岸巡邏艇、⼈員運維船、高速旅客船、研究及測量船、消防及救援船、港務作業用船、無⼈船等,
宣德科技股份有限公司成立於 1990 年 10 月,主要從事各種電子連接器生產外,還建立 SMT 及 FATP 生產線為客戶代工組裝。為精密零件與技術服務之整體解決方案供應商。 會想看這間公司是因為意外發現公司 Q3 營收明顯比之前好不少,想說可以趁 Q3 財報公布前先來估估看表現如何~
金像電子股份有限公司成立於 1981 年 9 月 5 日,總部位於桃園市中壢區,為台灣最大網通 PCB 製造商,1998 年 3 月 9 日上市。公司主要產品為高階線路板、厚銅板及背板 HDI。2023 年產品應用比重為伺服器 64%、網通 17%、NB 14%、其他 6%。
前兩天發現最近有冠德跟根基的法說會,想了解一下現貸令下來後,目前營建業的法說會不會提到一些對未來的展望,所以就聽了一下。
智原 (3035) 成立於 1993 年 6 月,為聯電集團旗下的 IC 設計服務公司,公司原為聯電之 IP 及 NRE 部門,後切割獨立為公司,主要提供特定用途的積體電路 (ASIC) 設計服務及矽智財 (SIP)
定穎投控在 2024/10/28 辦了法說,但網路上找不到影片,這邊稍微整理一下網路上有看到的法說內容以及法說會投影片,聽聽公司說了什麼。
龍德造船工業股份有限公司成立於 1976 年,為台灣民營造船業者,產品包括巡邏艇、攔截艇、救難艇、消防船、旅客船、研究船等。主要股東包括國發基金、勤益投控。公司以生產中、高速船艇為主要業務,其用途包括離岸巡邏艇、近岸巡邏艇、⼈員運維船、高速旅客船、研究及測量船、消防及救援船、港務作業用船、無⼈船等,
宣德科技股份有限公司成立於 1990 年 10 月,主要從事各種電子連接器生產外,還建立 SMT 及 FATP 生產線為客戶代工組裝。為精密零件與技術服務之整體解決方案供應商。 會想看這間公司是因為意外發現公司 Q3 營收明顯比之前好不少,想說可以趁 Q3 財報公布前先來估估看表現如何~
金像電子股份有限公司成立於 1981 年 9 月 5 日,總部位於桃園市中壢區,為台灣最大網通 PCB 製造商,1998 年 3 月 9 日上市。公司主要產品為高階線路板、厚銅板及背板 HDI。2023 年產品應用比重為伺服器 64%、網通 17%、NB 14%、其他 6%。
前兩天發現最近有冠德跟根基的法說會,想了解一下現貸令下來後,目前營建業的法說會不會提到一些對未來的展望,所以就聽了一下。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
森鉅科技材料股份有限公司(上櫃代碼8942) 目前股價約66.9元,於2024/6/28除權息,所屬2023年股利共配發4.1元現金股利+0.9元股票股利,殖利率約13.88%,現金殖利率約6.1%。
Thumbnail
1.基本面 (1)實收資本額:新台幣67 億 (2)2023 EPS為3.13元 (3)從財報中可觀察出,與2021->2023(4Q) 毛利&營益率 小小上升 毛率率 18.62%->19.77% 營益率 11.68%->12.49% (4)公司產品出貨佔比前三大 .混凝土(63%
Thumbnail
日前持股 中鼎*17 等發債 股價很壓抑 等待~ 5月業績也有年增3成 (核能題材如果有發酵也能吃到)PS 中鼎&新鼎 精拓科*1 毛利極高的IC設計公司 專門出工業電腦 去年聽說工業電腦要調整到今年年中 就一直有再注意這檔公司 最爛的時候也能賺4塊錢 今年估可以到6
Thumbnail
前文參考: 台塑四寶的存股難題,該堅持?該放棄?化繁為簡的解題。 3月27日。 雖然塑化股與個人無涉,但最近實在不少讀者不約而同在不少舊文留言提問台塑四寶以及二線塑化股的無止盡折磨。 兩個多月過去,也是到了前文檢驗的時候,順便提一下二線塑化股: 一.首先檢驗前文看法:
台灣大選過後第一個交易日,指數開高後震盪,尾盤漲幅收窄,但盤面上漲家數及漲停家數明顯較上週多,而政策股綠電及儲能股價走勢都明顯強於其他族群,重電1519華城股價再創歷史新高,風電9958世紀剛、3712永崴投控等股價走勢都明顯轉強,IC設計則在6462神盾停牌效應下,相關公司股價也都受到市場注目,....
Thumbnail
延續之前文章的選股邏輯 小股本 配息穩定 還沒有什麼漲到的公司 這次要來介紹半導體耗材公司 8091 翔名 股本4.8e 掛牌19年
Thumbnail
投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
森鉅科技材料股份有限公司(上櫃代碼8942) 目前股價約66.9元,於2024/6/28除權息,所屬2023年股利共配發4.1元現金股利+0.9元股票股利,殖利率約13.88%,現金殖利率約6.1%。
Thumbnail
1.基本面 (1)實收資本額:新台幣67 億 (2)2023 EPS為3.13元 (3)從財報中可觀察出,與2021->2023(4Q) 毛利&營益率 小小上升 毛率率 18.62%->19.77% 營益率 11.68%->12.49% (4)公司產品出貨佔比前三大 .混凝土(63%
Thumbnail
日前持股 中鼎*17 等發債 股價很壓抑 等待~ 5月業績也有年增3成 (核能題材如果有發酵也能吃到)PS 中鼎&新鼎 精拓科*1 毛利極高的IC設計公司 專門出工業電腦 去年聽說工業電腦要調整到今年年中 就一直有再注意這檔公司 最爛的時候也能賺4塊錢 今年估可以到6
Thumbnail
前文參考: 台塑四寶的存股難題,該堅持?該放棄?化繁為簡的解題。 3月27日。 雖然塑化股與個人無涉,但最近實在不少讀者不約而同在不少舊文留言提問台塑四寶以及二線塑化股的無止盡折磨。 兩個多月過去,也是到了前文檢驗的時候,順便提一下二線塑化股: 一.首先檢驗前文看法:
台灣大選過後第一個交易日,指數開高後震盪,尾盤漲幅收窄,但盤面上漲家數及漲停家數明顯較上週多,而政策股綠電及儲能股價走勢都明顯強於其他族群,重電1519華城股價再創歷史新高,風電9958世紀剛、3712永崴投控等股價走勢都明顯轉強,IC設計則在6462神盾停牌效應下,相關公司股價也都受到市場注目,....
Thumbnail
延續之前文章的選股邏輯 小股本 配息穩定 還沒有什麼漲到的公司 這次要來介紹半導體耗材公司 8091 翔名 股本4.8e 掛牌19年
Thumbnail
投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立