前三季盈餘賺贏去年一整年 去庫存後近四季首次存貨增

閱讀時間約 7 分鐘
警語:文章內容並非買賣邀約,這是分享觀察心得以及教學概念,並非任何投資建議,勿做下單參考。引用資料:Goodinfo、jihsun.com.tw、優分析等其他理財網站or新聞擷取,歷史走勢可以參考,但不一定一樣
raw-image

方格子 vocus|訂閱或購買 3D致富軌跡 以支持喜愛的創作


在財報陸續開出來後,轉機進階班要教學的其中一個篩選方式,在888產業分析模組跳出這間公司。

raw-image

除了符合產品獲利率、存貨周轉率、ROE股東權益報酬率、法人加碼以外,比對養雞場策略,也符合策略裡-近五年填權息機率高於80%、公司競爭力、近期月營收動能強勁、近四季本業獲利較去年成長等四個條件,而前三季的盈餘也大於去年一整年,接下來檢試一下這公司目前的營運情況。

raw-image
raw-image
raw-image
raw-image

公司介紹

富鼎(8261)為台灣MOSFET主要的IC設計公司之一,四大產品線分別為低壓、中壓、高壓MOSFET、絕緣閘雙載子功率場效電晶體(IGBT)、電源管理IC及線性穩壓IC產品。富鼎的中/高壓MOSFET為台灣廠商中出貨量較大的業者,主要應用於電源供應器,直接競爭對手為國際大廠如Infenion英飛凌。

上游磊晶片供應商為嘉晶、合晶,晶圓代工交給力積電、茂矽、華虹半導體等,封裝則交由捷敏、萬訊、日月光等,主要客戶為台灣電源供應器大廠如台達電、光寶科、群電、康舒等,以及至上(8112)等IC通路商;主要競爭對手為Infenion英飛凌、On-Semi、AOS、Mitsubishi、Toshiba、尼克森(3317)、大中(6435)等。

產品應用以電源供應器為大宗,其餘為顯示器、電腦、消費電子等。

產業知識:功率半導體

  • 分離式元件:包括閘流體(Thyristors)、整流器(Rectifiers)、二極體(Diodes)、功率電晶體(Power Transistors)。
  • 積體電路:動力控制IC(Motion Control ICs)、電源轉換/管理IC(Power Mgmt ICs)、智慧型功率IC(Smart Power ICs)。
raw-image

產業知識:功率電晶體(Power Transistors)

功率電晶體(Power Transistors)又可分為:功率雙載子電晶體(Bipolar Transistors),功率金氧半電晶體(Power MOSFET),絕緣閘雙載子電晶體(IGBT)。

從公司的年報可以看出,2021年全年營收創高後,連續兩年遞減,毛利率也降到26.13%。搭配營收比重來觀察,低壓金氧半功率場效電晶體從15.7億降至8.9億降幅44.58%,低壓金氧半功率場效電晶體從15.7億降至10.4億降幅降幅33.75%。

raw-image
raw-image

近期財務表現

2024年第3季,富鼎的毛利率及營益率均優於預期,毛利率達31.82%,營益率達19.56%。這主要是因為上游代工降價抵消了產品價格下滑的不利影響,以及產品組合有利。此外,業外淨收入及所得稅率低於預期,使得獲利達成率達到184%。

raw-image
raw-image

庫存管理

在2024年第3季,富鼎的庫存情況顯示出一些積極的變化,庫存水位持續走低,從2024年第2季的0.74倍降至0.7倍,並低於2023年同期的0.91倍。這顯示出富鼎在庫存管理上的效率提升,當存貨上升庫存反而下降時,意味公司去庫存化已到了一個水位而再次增加物料,季增率除其他產品外,餘均顯著成長,而年增率則是除SPS明顯衰退外,餘均顯著成長。

具體來說,庫存季增率為5%,年增率則下降了20%。這主要是因應旺季備貨略增,但存貨周轉天數已降至93天,低於2024年第2季的99天及2023年同期的118天,已回到疫情前水準之下。這顯示出富鼎在庫存管理上的改善,並且在應對市場需求方面更加靈活。然而,SPS的年增率衰退25%,主要是因為2023年Game console需求強勁墊高基期,2024年步入衰退。

raw-image
raw-image

市場展望

展望2024年第4季,由於屬於傳統淡季,PC需求尚未明顯回升,預期營收會季衰退,但力拼全年營收持平於2023年。產品組合預期與第3季差距不大,毛利率預期持平,法人預估2025年營收YoY增長15%,毛利率31.84%,營益率20.27%。

raw-image

長期策略

展望2025年,富鼎計劃透過國巨集團的整合行銷,打入利基型市場。雖然短期內營運仍受PC及Server產業循環影響,但預估2025年營收將有雙位數成長。

技術開發

富鼎已完成第三代半導體的1200V/900V/600V MOSFET開發,並在中壓、低壓方面持續推進SGT產品線,朝更小晶粒、更好的AC特性及FOM表現前進。

市場機會

有機會切入MIH電動車平台供應鏈,並爭取到電動車功率元件訂單。這是因為富鼎引進了鴻海與國巨合作創立的國創半導體資金,國創半導體已成為富鼎最大單一股東。

產品應用

SMPS切換式電源供應器已切入台灣三大電源供應器業者,未來將會切入1500W以上高功率應用產品。此外,新能源相關的逆變器、BMS電池管理系統也開始與新客戶進行規格設計。

同業分析

從優分析的同業比較功能中,可以看出富鼎在同業中營收不是最好,但營業利益率卻是最高。

raw-image
raw-image

綜合心得

富鼎在AI需求、低壓產品需求回升及中高壓產品應用拓展等方面有顯著成長,但PC需求疲弱可能對短期營收造成影響。公司正積極透過國巨集團的整合行銷及拓展高功率應用來提升接單狀況,在財務表現、產品需求、庫存管理及技術開發上都有顯著的進展,但仍需密切關注市場需求變化及策略合作的實現情況。

富鼎在2024年第3季的優異表現,並為未來的成長奠定了基礎,但2024年第4季預期為傳統淡季,PC需求尚未明顯回升,需持續觀察營收衰退情況,在公司去庫存化後公司迎來轉機,法人重新評估EPS的年增為52.79%,但在第四季及明年第一季都屬傳統淡季的情況下,仍需觀察公司在增加存貨後的營收情況。

raw-image
raw-image
raw-image
raw-image
raw-image


511會員
218內容數
透過3D面向的分析教學,讓投資人不只可以複製主力操作模式,更能抓到產業趨勢的關鍵點,利用主力軌跡跳脫出傳統思維框架
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
888機器人 的其他內容
重點一:通膨取得進展但仍略高 Fed 聲明表示通膨雖已取得進展,接近其 2% 目標,
警語:文章內容並非買賣邀約,這是分享觀察心得以及教學概念,並非任何投資建議,勿做下單參考。引用資料:Goodinfo、jihsun.com.tw、優分析等其他理財網站or新聞擷取,歷史走勢可以參考,但不一定一樣 大盤動向 外資今日為買超狀態,買超金額為213億元,買超比例達2.62%。這表示外資
一零四(3130)是台灣最大規模的人力資源網站經營者,成立於1996年,目前登錄會員人數超過800萬人,相當於800萬份履歷,35萬企業用戶,換算約65%台灣市佔率。 營收來源可分為: 線上服務:包含刊登費、廣告收入、加值服務收入等。線上服務的毛利率較高。 顧問服務:包含人力派遣、人力資源系統
雖有美國大選在即以及北韓飛彈試射等風險因素干擾但在台積電帶動下由黑翻紅
美律(2439)在2024年第三季的財報,包括營收增長、毛利率提升及主要產品線的表現。第三季營收達到128.56億,年增36%,主要受惠於高階耳機和揚聲器的需求回升。第四季及2025年的市場預測,特別是在AI和耳機市場的不斷增長下,美律的營運成長潛力有望提升。
重點一:通膨取得進展但仍略高 Fed 聲明表示通膨雖已取得進展,接近其 2% 目標,
警語:文章內容並非買賣邀約,這是分享觀察心得以及教學概念,並非任何投資建議,勿做下單參考。引用資料:Goodinfo、jihsun.com.tw、優分析等其他理財網站or新聞擷取,歷史走勢可以參考,但不一定一樣 大盤動向 外資今日為買超狀態,買超金額為213億元,買超比例達2.62%。這表示外資
一零四(3130)是台灣最大規模的人力資源網站經營者,成立於1996年,目前登錄會員人數超過800萬人,相當於800萬份履歷,35萬企業用戶,換算約65%台灣市佔率。 營收來源可分為: 線上服務:包含刊登費、廣告收入、加值服務收入等。線上服務的毛利率較高。 顧問服務:包含人力派遣、人力資源系統
雖有美國大選在即以及北韓飛彈試射等風險因素干擾但在台積電帶動下由黑翻紅
美律(2439)在2024年第三季的財報,包括營收增長、毛利率提升及主要產品線的表現。第三季營收達到128.56億,年增36%,主要受惠於高階耳機和揚聲器的需求回升。第四季及2025年的市場預測,特別是在AI和耳機市場的不斷增長下,美律的營運成長潛力有望提升。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
Faker昨天真的太扯了,中國主播王多多點評的話更是精妙,分享給各位 王多多的點評 「Faker是我們的處境,他是LPL永遠繞不開的一個人和話題,所以我們特別渴望在決賽跟他相遇,去直面我們的處境。 我們曾經稱他為最高的山,最長的河,以為山海就是盡頭,可是Faker用他28歲的年齡...
Thumbnail
連續4個月賺逾3兆元!上市櫃公司6月合併營收為3.64兆元、不僅高於上個月3.61兆元,還創下歷年同期次高。整體第二季營收則來到10.77兆元、季增9.8%、年增14.7%,為歷年最佳表現;上半年營收則來到20.57兆元,則是歷年同期次高,2024年上半年淡季不淡 ~
Thumbnail
本文整理了台灣股票電子產業2024年5月份最新營收概況,本內除了相關個股營收概況外,更包含了個不同產業整理分析,同時整理過去可轉債競拍相關個股之整理分析,文章中還提供了excel檔案給有興趣自行研究的投資人。
Thumbnail
關注個股5月營收近況更新,不知道有幾part xd,有空就分享,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
個股近況-今天花時間針對復聖應用的最新近況與展望進行重點整理,希望大家多多支持
Thumbnail
去年12月上市櫃單月合併營收為3.3兆元,較11月的3.53兆元下滑,月減6.65%,與輝達急單結束有關。而2023年上市櫃全年營收為39.42兆元,則呈現年減10.32%,2023年本身就是景氣衰退年,符合市場預期。法人同時也推估今年營收有機會年增2成、獲利年增17%。
Thumbnail
​投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨
Thumbnail
*Fed鷹派發聲 輝達改寫歷史新高 道瓊收漲超170點 *幣圈里程碑!SEC批准比特幣現貨ETF上市交易 *上市櫃去年12月營收39兆、年減8% 歷年第三高 *四大代工廠營收全出爐!廣達最旺 這家挑戰兆元
Thumbnail
關注個股12月營收近況更新,不知道有幾part xd,有空就分享,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
本週投信、大戶重點佈局個股 上週分享的華義漲40%、富旺、安國漲1成;微星、華碩回檔近1成 投信、主力券商連買,股價續揚:冠德、京城銀 漲多回檔:慶豐富、群電
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
Faker昨天真的太扯了,中國主播王多多點評的話更是精妙,分享給各位 王多多的點評 「Faker是我們的處境,他是LPL永遠繞不開的一個人和話題,所以我們特別渴望在決賽跟他相遇,去直面我們的處境。 我們曾經稱他為最高的山,最長的河,以為山海就是盡頭,可是Faker用他28歲的年齡...
Thumbnail
連續4個月賺逾3兆元!上市櫃公司6月合併營收為3.64兆元、不僅高於上個月3.61兆元,還創下歷年同期次高。整體第二季營收則來到10.77兆元、季增9.8%、年增14.7%,為歷年最佳表現;上半年營收則來到20.57兆元,則是歷年同期次高,2024年上半年淡季不淡 ~
Thumbnail
本文整理了台灣股票電子產業2024年5月份最新營收概況,本內除了相關個股營收概況外,更包含了個不同產業整理分析,同時整理過去可轉債競拍相關個股之整理分析,文章中還提供了excel檔案給有興趣自行研究的投資人。
Thumbnail
關注個股5月營收近況更新,不知道有幾part xd,有空就分享,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
個股近況-今天花時間針對復聖應用的最新近況與展望進行重點整理,希望大家多多支持
Thumbnail
去年12月上市櫃單月合併營收為3.3兆元,較11月的3.53兆元下滑,月減6.65%,與輝達急單結束有關。而2023年上市櫃全年營收為39.42兆元,則呈現年減10.32%,2023年本身就是景氣衰退年,符合市場預期。法人同時也推估今年營收有機會年增2成、獲利年增17%。
Thumbnail
​投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨
Thumbnail
*Fed鷹派發聲 輝達改寫歷史新高 道瓊收漲超170點 *幣圈里程碑!SEC批准比特幣現貨ETF上市交易 *上市櫃去年12月營收39兆、年減8% 歷年第三高 *四大代工廠營收全出爐!廣達最旺 這家挑戰兆元
Thumbnail
關注個股12月營收近況更新,不知道有幾part xd,有空就分享,希望大家多多支持!Cheers!
Thumbnail
本週投信、大戶重點佈局個股 上週分享的華義漲40%、富旺、安國漲1成;微星、華碩回檔近1成 投信、主力券商連買,股價續揚:冠德、京城銀 漲多回檔:慶豐富、群電