【個股深度分析】3035智原 最新交易數據解析（截至2024/11/25）

智原提供ASIC設計與量產服務，專注於矽智財（IP）研究發展，累積逾4000個IP元件資料庫，提供全方位半導體技術應用解決方案。 智原表示，簽訂綠電合作方案將供應穩定的再生能源，成為公司減碳路徑重要合作夥伴，協助達成2030年減碳50％、2050年淨零目標。

建議操作： 建議操作為「觀望」，強度為★★★☆☆（三顆星）。智原股價目前仍在多條均線下方，儘管有技術止跌跡象，但整體市場情緒與籌碼動向尚不明朗，建議投資人暫時觀望，待股價突破主要均線後再考慮進場。

風險評估： 風險等級為★★★☆☆（三顆星）。智原的股價短期內受技術面壓力影響較大，且法人籌碼尚未明顯站穩，但公司未來在先進封裝及AI相關業務上具備潛力，風險相對中等。

技術面分析：

• 移動平均線分析：目前智原股價（229.5 元）位於周線（5MA，225.80 元）之上，但仍低於月線（20MA，230.35 元）、季線（60MA，255.83 元）和年線（200MA，306.72 元），顯示短期內有反彈跡象，但整體趨勢尚未明朗。
• 布林線分析：股價位於布林中軌附近（230.35 元），接近下軌（214.01 元），顯示股價波動區間仍在下行壓力之中，需觀察能否有效突破中軌。
• RSI分析：RSI 指標為 48.72，接近中性位置，顯示市場尚未明顯轉向多方。
• KD指標：%K（59.04）和 %D（41.38）逐步上揚，顯示短期內有反彈的跡象，但需觀察後續是否能維持動能。
• MACD指標：MACD OSC 為 1.10，顯示空方力量減弱，多方有逐步轉強的跡象。
• ATR與PSY指標：ATR 為 7.50，顯示股價波動幅度適中；PSY 為 41.29，市場情緒尚未偏向明顯的多頭。

籌碼面分析：

• 融資與融券：融資餘額相對穩定，顯示市場對股價的支持尚可；融券餘額則略有減少，顯示空方力量有所減弱。
• 法人動向：三大法人合計買超 794 張，但投信仍偏向賣方，顯示籌碼尚未完全集中，市場動能有待進一步確認。
• 籌碼集中度：集中度為 44.79%，大戶籌碼相對穩定，但外資持股比例略有波動，需觀察未來是否有持續增加的趨勢。

基本面分析： 公司營收累計年減 10.2%，顯示營收尚未回到成長軌道，不過隨著先進封裝與AI相關業務的逐步落地，未來有望逐步增長。第三季毛利率達到 46.4%，顯示營運效率有所提升，NRE 業務亦逐步恢復貢獻，對未來業績有正面影響。

消息面分析： 智原的 IP 和 NRE 業務因走向高階製程而推遲，但量產業務逐漸回升，且與 AI 相關的 FinFet 案件數量增加至 44 個，顯示公司在 AI 領域的布局逐步發酵。美國雲端服務業者資本支出增加，有助於公司後續營運動能。

加分或減分理由：

• 加分：技術面出現止跌跡象，融券餘額減少，多方動能逐漸回升，未來 AI 業務有潛力。
• 減分：短期股價仍在多條均線下方，籌碼集中度尚未明顯增加，營收成長壓力仍存。

具體操作建議：

1. 保守型投資人：建議暫時觀望，待股價突破 235 元（突破月線）後再進場，以確認趨勢轉強，進場價位可設於 238 元以上，止損位於 220 元。
2. 進取型投資人：可考慮在目前價位（229.5 元）小量進場，並於股價突破 235 元後加碼，短期目標價為 255 元，止損位於 215 元。
3. 保守型已持有者：建議持有但不加碼，若股價跌破 220 元應考慮減碼，控制風險。
4. 進取型已持有者：建議持有並於股價突破 235 元後加碼，目標價設於 255 元以上，止損位設於 215 元。