智原
含有「智原」共 20 篇內容
全部內容
發佈日期由新至舊
付費限定
關鍵字
AI 營收佔比、先進封裝 (2.5D/3D)、FinFET ASIC、三星 4nm 合作、2026Q1 谷底、毛利率 40% 以上
摘要
智原科技 (3035) 2025 年營收達 181 億元，年增 63%，雖受產品組合影響全年毛利率降至 27.7%，但先進製程與高階封裝佈局已見成效
1. 底層賺錢邏輯 (Industrial Profit Logic)
重點結論先說：智原的現金牛來自成熟製程的 MP + IP 授權，未來靠 28/14nm 的 NRE 與先進封裝、DIS 擴大高附加值比重。
核心收入來源
MP (Mass Production，量產晶片)：穩定經常性收
市場過度聚焦於短期備料案結束所導致的獲利低谷，並慣性地將其視為傳統的景氣循環股。本文將揭示，市場忽略了智原業務結構的根本性轉變，一場由高毛利先進製程、3D封裝與晶片設計服務(DIS)所驅動的結構性獲利躍升，正蓄勢待發。當前的股價，反映的是過去，而非即將到來的V型反轉。
付費限定
市場普遍因智原2025年的獲利低谷而悲觀，卻忽略其業務結構的根本性轉變。公司正從單純設計服務商，進化為整合多方資源的「先進封裝平台」。隨著多項高毛利先進製程與3D封裝專案預計於2026年後進入量產，其獲利能力有望迎來結構性、非線性的躍升，而非僅是傳統的景氣回溫。
《人類大歷史 》-「講八卦」跟「說故事」讓我們統治世界～「聽故事」是投資者最大忌諱
智原是家凡事都需要解釋的公司，但當時你絕對不會相信咱的解釋，咱公開說過很多次，不會去說你不相信的事，就請你等待咱的發文
傻瓜青蛙經常說，如果咱的觀點與主流矛盾，你最好相信本蛙說的～因為本蛙會堅持不受任何利益左右
付費限定
投資理財內容聲明
文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為作者個人分享行為。
有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨
在AI投資熱潮暫歇、地緣政治雜音升高的背景下，智原科技（3035）逆勢繳出令人驚艷的第一季財報：營收達74.38億元，季增152%、創下歷史新高，EPS為1.33元，稅後盈餘達3.46億元。這不僅強化其「高技術含量設計服務」定位，也使其成為台灣IC設計業中最受法人關注的轉型樣本。
撰文｜法說會戰情
付費限定
教學範例 僅供參考 均無投資建議買賣 請審慎思考自身條件及自我決策
根據最新資訊，ASIC（特殊應用積體電路）產業在2025年至2028年間預計將持續高速成長。Marvell公司預測，資料中心定制加速計算晶片市場規模將從2023年的66億美元增長至2028年的429億美元，年複合成長率
智原 (3035) 成立於 1993 年 6 月，為聯電集團旗下的 IC 設計服務公司，公司原為聯電之 IP 及 NRE 部門，後切割獨立為公司，主要提供特定用途的積體電路 (ASIC) 設計服務及矽智財 (SIP)
