【後續追蹤】敦陽科回顧(11月法說會)

哈囉，大家好，先前在10月營收回顧時說到要找個時間寫篇回顧敦陽科的文章，然而最近事情比較多，所以一直遲遲沒有寫，現在終於有時間寫了，那麼底下就讓我們一起進入正題吧。

敦陽科一直以來都是績優的穩定成長公司，從2018年以來ROE就維持在15%以上且不斷成長，在2020年COVID過後ROE更維持在20%以上，敦陽科是系統整合廠，近年來受惠企業數位轉型、數位應用與資安升級的趨勢，營收不斷地成長，並且在擁有轉換成本的護城河優勢下得以維持住毛利率。另外，敦陽科是很純的內需股，較不受海外國際經濟情勢影響，因此營收與獲利相對穩定，在穩定的基礎下，它還能夠逐年穩定成長，真的是不簡單。

而公司在11月法說會公布的113Q3底的「尚未履行之履約義務交易價格」是我覺得很重要的指標，金額來到65億創下歷年來新高。

而其重要的點在於『過去』與『趨勢』，『過去』此指標在112年經歷了逐年下滑且在112Q4來到最低點的情況下，今年113年以來截至Q3的實際營收和獲利還能約略守住與去年相當的水準，算是相當不錯；『趨勢』則代表此指標從112Q4的低點逐季上升，並且目前最新公布的113Q3金額來到65億創下歷年來新高，我覺得很不錯的。

另外，依據公司法說會資訊，65億的總金額內，約有46億預計在明年(114年)完成，與去年同樣基礎下的金額39億相比，YoY成長率約+18%，很不錯的表現。

然而，接下來還需要持續關注今年Q4的表現，看今年的營收和獲利是不是能真的守住與去年相當的水準，另外則是持續期待公司明年Q1的法說會，屆時公司應該就會公布113Q4的「尚未履行之履約義務交易價格」。

(資料來源：敦陽科113年第三季法說會、敦陽科111年第三季法說會)