筆記：股癌 EP510 2024-11-30

• 逐字稿放在ChatGPT內，供網友提問參考，內容來自Spotify逐字稿，可能含有錯字，敬請網友留意。

三句話總結

• 台股經歷修正後，可能進入反彈階段，但需觀察壓力線突破的可能性與市場後續趨勢。
• 美股已明確進入軟體階段，特別是 Agentic AI 的應用逐步擴大到消費端與服務端。
• 投資方向建議關注 AI 軟硬整合的進展與過去被忽略的傳統題材，如 CIS 與供應鏈相關股票。

本集股票的評價

• 😃 心情股票：Salesforce (CRM), HubSpot (HUBS), ServiceNow (NOW), Meta, Apple
• 😥 心情股票：Broadcom, 台灣 AI 硬體相關

😃 心情股票

Salesforce (CRM)

• 近期因導入 AI 強化服務效率，特別是 Call Center AI 應用，市場表現良好。
• 提到企業導入 AI 後顯著減少人力成本，提高利潤，並提升用戶滿意度。
• 未來因企業端需求增加，預計營收穩步成長，且可能進一步優化 AI 效能。

HubSpot (HUBS)

• HubSpot 持續提升其 CRM 平台的 AI 效能，助力中小企業改善行銷與自動化流程。
• 節目中提到其用戶對 AI 工具的接受度高，黏著度增強，營收穩定增長。
• 預期在 SaaS 市場需求旺盛的背景下，HubSpot 仍具成長潛力。

ServiceNow (NOW)

• ServiceNow 推出的 Now Assist AI 功能大幅提升企業自動化效率，節省人力成本。
• 節目提到該公司將持續擴展其 AI 驅動的工作流程管理工具，對企業用戶吸引力增加。
• 預期未來隨著大規模企業採用其服務，收入與市占率將進一步擴大。

Meta (META)

• 近期專注於 VR 與眼鏡應用，搭載 AI 增強消費者體驗。
• 提到未來眼鏡與 VR 裝置對 CIS (影像感測器) 需求可能增長，對 Meta 長期營運構成利好。
• 若消費端採用率提升，預計將成為 AI 硬體供應鏈的主要貢獻者之一。

Apple (AAPL)

• Apple 整合 AI 至消費產品，增加產品附加價值，吸引用戶升級與續訂服務。
• 討論中認為 Apple 未來可能成為 AI 模型競標平台的核心，擁有獨特市場優勢。
• 在消費者高黏著度與創新帶動下，業績持續看漲。

😥 心情股票

Broadcom (AVGO)

• 近期 AI 硬體需求有所放緩，股價反應低迷。
• 提到其估值需要更多實際營收支撐，目前未能達到市場預期。
• 若無法及時抓住新的硬體題材或技術突破，未來可能持續承壓。

台灣 AI 硬體相關

• 討論中指出，台股在軟體題材稀缺下，硬體供應鏈估值進入驗證期。
• AI 硬體企業面臨 capex 投資高峰後的獲利壓力，且未來題材更新挑戰巨大。
• 預期股價波動性提高，需更謹慎評估其真實營收與成長潛力。

QA

0050 連結基金值得買嗎？網路上建議高稅收族群選擇不配息型的連結基金，但也有人認為這類產品屬於疊床架屋的設計，不是理想選擇。癌大怎麼看？

• 我不喜歡疊床架屋型的產品，這類設計過於複雜。
• 衍生應用型產品會找到適合的特定族群，但適合人群比例有限。
• 這些產品流動性、內扣費用等因素需詳細檢查，確保風險可控。
• 節目上不會公開推廣此類產品，因為大部分人可能不適合使用。
• 建議回歸基本，直接購買原型商品，例如 0050，本身較為單純。
• 即使原型商品需繳稅，合法方式可減少相關負擔。
• 連結基金的需求應為特定族群的個別選擇，而非普遍建議。

如果一間公司經營 8 年換過多個主力產品，但都不如預期，營業額 150 萬、淨虧損 1 億多，現在老闆要進軍醫檢產品並再募資 1 億，是否值得投資？老闆還有另一間公司，10 年未上市，無股利和財報，是否會吸引投資人？

• 不會投資這間公司：
• • 營業額僅 150 萬，淨虧損卻超過 1 億，財務表現極度不佳，無法看到明確的商業模式或盈利計劃。
  • 進軍醫檢產品需要龐大的研發與市場投入，但公司過去的記錄顯示多次產品轉換均未成功，缺乏執行力與市場驗證。
• 對老闆的經營行為持懷疑態度：
• • 可能存在財務不透明的問題，例如利用關係企業進行資金流轉，將資金轉移到其他公司，進一步損害投資人的利益。
  • 另一間 10 年未上市的公司無股利及公開財報，顯示其不重視股東權益，可能難以獲得信任。
• 建議保持謹慎：
• • 對於這種需要頻繁募資且過去表現未證明成功的公司，應謹慎調查其內部資金流動和老闆的行事風格。
  • 投資人應尋找更有清晰盈利模式和透明治理的標的，以降低風險。

既然把持有期貨當作買大盤，那我可以直接去買最遠月結算的商品嗎？

• 可以購買，但需要注意以下問題：
• • 流動性問題：
  • • 最遠月的期貨商品通常流動性較差，Spread 很大 (買價和賣價之間的差距較大)。
    • 如果需要在期間內進行調節，可能無法迅速成交，特別是較大量的單子。
  • 價差位置：
  • • 無法確保購買到最有利的價差位置。
    • 過去的回測顯示，每月轉倉可能比直接購買最遠月商品更有利。
  • 成交策略：
  • • 雖然買賣價差大，但掛單於中間價位通常可成交。
    • 避免直接掛買盤價，以免損失過多點數。
• 適合情況：
• • 如果只有少量合約，且已經充分了解交易的風險與成本，可以選擇購買最遠月。
  • 需要對自己的操作有明確的心理準備，了解遠月商品的特性及限制。
• 建議：
• • 如果對期貨交易不熟悉，建議每月自行轉倉，因為期貨手續費低，成本影響不大。
  • 僅當具備專業知識或特定需求時，考慮購買最遠月商品。

筆記

• CRM (Customer Relationship Management)
• • 客戶關係管理 (Customer Relationship Management，簡稱 CRM) 是一套幫助企業管理與客戶互動的策略和技術。
  • CRM 系統可集中存儲客戶資訊、追蹤銷售活動、分析客戶行為，從而提升銷售效率、改善客戶服務，並增強客戶忠誠度。