群益早安-20241210中國政策轉向寬鬆，經濟刺激成為關鍵焦點

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中國通縮情況持續

• 十一月CPI&PPI年增率0.2%&-2.5%，預期0.4%&-2.8%。
• 顯示中國政府需要加大刺激力道。

根據官方媒體新華社報導，中共中央政治局宣布，明年將實施「適度寬鬆」的貨幣政策，這是自2011年以來的首次顯著政策立場轉變。同時，政治局會議也指出，明年將推行「更加積極」的財政政策。

此外，高層在週一會議中直接承諾「穩住樓市和股市」，並首次提出「超常規」的逆周期調節措施。

中國高經濟增速逐漸放慢

今年5%經濟增速可能不會達標，明年將進一步放慢，川普的關稅將使中國壓力更大。

中國發布立場轉變後
原油、黃金、銅價、人民幣、澳幣大幅反彈

美國財務樂觀情緒來到一年最高

民眾在財務狀況預期轉好的情況下，對還款能力回升。

上方淺藍色區域為財務狀況較好的族群，而下方深藍色為財務狀況較差的族群，我們可以發現最後的長條，財務狀況較好的族群明顯增加。

貸款拖欠預期下降

民眾在財務狀況預期轉好的情況下，對還款能力回升。

這是一個電話調查，顯示民眾對於自己的還款能力預估，也顯示對未來還款能力上升，一方面是對景氣樂觀，另一方面對收入增加也是更有信心。

失業率預期也偏低

也反映了勞動數據目前穩健的情況。

亞特蘭大聯邦銀行經濟預估

美國第四季GDP季增年率預估值3.3%。

通膨預期全面上升

11 月所有三個層面的通膨預期中位數均上升 0.1 個百分點。

核心通膨相關的項目升溫

民眾對美國政府舉債轉樂觀

顯示對川普充滿信心。

日本第三季GDP上調有利緊縮

第三季GDP季增年率中執1.2%，預期1.0%。

日本升息時間延後

• 日本央行罕見安排演講和發布會，將在1/14由副行長主講。

明年一月可能升息，2025年共升息兩碼。

近期中國經濟數據顯示通縮壓力持續，十一月CPI與PPI分別年增0.2%與-2.5%，低於市場預期，顯示政府需加大刺激政策。中共中央政治局宣布明年將實施「適度寬鬆」的貨幣政策，並推行「更加積極」的財政政策，以穩住樓市與股市，並採取「超常規」的逆周期調節措施。

相比之下，美國經濟表現出強勁韌性，消費者對未來財務狀況與還款能力的信心提升，貸款拖欠預期下降，亞特蘭大聯邦銀行預測第四季GDP季增年率達3.3%。此外，全球市場受中國政策轉向影響，原油、黃金、銅價與人民幣等資產大幅反彈。

整體來看，中國需持續推出更多政策支持以提振經濟增長，而美國則在樂觀預期下維持穩健增長態勢。全球市場未來走勢將取決於中美經濟與政策互動的影響。

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