筆記：游庭皓的財經皓角 2024-12-31

2024/12/31(二)2024 封關 你有跑贏大盤嗎？【早晨財經速解讀】

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三句話總結

• 全球市場呈現分化，台股與日股在半導體帶動下表現亮眼，中國市場內需疲軟影響奢侈品及經濟表現。
• 投資需尊重週期，選擇績優股及低點買進是跑贏大盤的關鍵。
• 2025 年資金充裕，內資有望持續支撐台股，但投資者需保持平常心應對市場波動與機遇。

投資建議

• 跑贏大盤的兩種方式：擇股、擇時。

1. 1. 擇股：選擇績效優異的股票，例如台積電。
   2. 擇時：市場低迷時逢低買進，避開高位。

• 尊重市場週期，並了解人性的週期，才能獲得更好的報酬。
• 預測 2025 投信仍會持續買超台股，因為資金充沛。

全球市場

• 鑽石價格暴跌，創歷史低點，甚至低於 2000 年的價格。
• 奢侈品需求兩極化，高端品牌仍吸引買家，但中低端品牌表現不佳。

日本市場

• 全球半導體生產力週期不僅在台灣發酵，也造成日本各地區形成招募人力員工的稀缺。
• • 半導體產業成長壓縮傳統產業與服務業的發展空間。
  • 部分服務業，如人氣拉麵店因缺工而關店。
• 日經 225 全年漲幅 +19%，封關價創 35 年新高。
• • 漲幅主要由半導體產業與政策補貼帶動。
• 半導體產業補貼政策：
• • 吸引台積電、美光等巨頭設廠。
  • 熊本地區成為重點發展區域，帶動當地經濟。
  • • 熊本房價全年飆漲 30%，為全日本漲幅最快地區。
    • 但也導致人力短缺問題，勞動力流向高薪產業。
• 日元貶值影響進出口：
• • 增強日本出口商品的競爭力。
  • 貶值對日元計價 GDP 形成壓力。
• 消費者物價指數 (CPI) 持續高於台灣，顯示輸入型通膨仍在發酵。

中國市場

• 央行實施海量貨幣寬鬆政策，多次降準，資金外流及人民幣貶值。
• 一年期國債殖利率以驚人速度下行，僅 0.9%。
• A 股整體波幅有限。
• 港股受益於外資進入，穩定在高位，但近期交易量有所減少。
• 消費市場表現不振，內需的顯著衰退，特別是珠寶、奢侈品等高端消費品需求下降。
• • 消費品零售額在主要城市 (如北京、上海) 年增幅驟降 1.3%-1.4%。
  • 珠寶業如周大福面臨關店潮，銷售大幅下降。
  • 歐洲奢侈品企業 (如 LV、Chanel) 因中國市場需求萎縮遭受打擊。
  • 二手奢侈品牌如勞力士出現史詩級暴跌。

美國市場

• 美國晶片法案補助 520 億美元，用於扶持美國本土半導體產業發展。
• 美國要對其他國家實施全面性的關稅，國會立法還需時間。
• 減稅法案延長問題優先於關稅政策，預計關稅討論將延至 2025 下半年。

台灣市場

• 台積電今年漲 82%，創下 1999 年以來最亮麗的績效表現。
• 台積電帶動台股全年漲幅接近 30%，幾乎是全球發達市場當中最亮麗的股市。
• 投信今年買進超過 8,333 億台幣，顯示內資對台股的信心。
• 預計明年投信仍會持續買超台股，因為資金充沛。
• 企業加薪比例創十年新高，2025 年預計有近 50% 企業進行加薪。

皓哥笑話

02:32 今年解決不了的事

• 今年解決不了的事情不用擔心，明年還是解決不了嘛。

02:39 把妹

• 你想看一年結束，他就是那種地球繞太陽公轉一周結束，那緊接著要開始下一輪的公轉週期。
• 那說實在的，我們身為地球上的霸主，人類完全有資格踩在土地上、仰望天空、注視著生養我們的母親，
• 結束並開始又一個又一個循環，這個，就是跨年。
• 你要把妹，就把這段話說給女孩子聽哦，非常有用。

27:48 喜馬拉雅鱷魚皮包

• 那個鉑金包，好像是現在全球最貴的包，然後他以前分享給我一個照片，說有一個鉑金包叫做：喜馬拉雅鱷魚皮包
• 那我第一個想法不是說他有多貴，想說喜馬拉雅山哪來的鱷魚？
• 後來研究了一下，好像不是喜馬拉雅的鱷魚。

32:02 幫助大家高潮

• 2025 年，你很有可能就會來到高潮。
• 當你人生高潮的時候，意氣風發的時候，你也不要太得意。
• 按照均值回歸，你隨時有可能都會來到低檔。
• 所以作為週期投資者，不只是投資要有週期，人生更要有週期。
• 你可能很低潮，偶爾來看看我節目，我來幫助大家高潮。