6205詮欣 - 基本面分析

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公司簡介

詮欣股份有限公司成立於1985年，專注於設計和生產各類連接器及連接線。公司擁有完整的生產流程，從產品研發設計、模具製造到生產組裝和品質控管，一應俱全。詮欣提供廣泛且多元的產品線，為客戶提供完整的解決方案。其產品廣泛應用於電腦及PC週邊、工業、通訊、汽車、防水、消費性電子和醫療等領域，包括筆記型電腦、桌上型電腦、平板電腦、伺服器、數位電視、車用多媒體影音裝置、手機等。

營運模式：詮欣採用訂單式生產模式，隨時掌控安全庫存量，以提升經營效率。公司在生產佈局上，通過最佳經濟效益的資本投資，達到最大生產效益，並且有效整合協力廠商支援體系。詮欣在供應鏈管理上，與優質供應鏈合作夥伴共同在環境意識、客戶滿意度及品質方面達成共識，並建立具快速反應市場變化及需求的生產體系。

產品：詮欣的主要產品包括I/O連接器、板對板連接器、防水連接器等，並獲得多項國際專利認證。公司積極開發各類高頻連接器產品，滿足5G智慧裝置普及帶來的高頻高速連接需求。此外，詮欣也在AI和工業4.0的發展中，推動連接器技術的智能化和精密化。

客戶：詮欣的客戶包括SanDisk、PNY、PQI、WD、Continental、西門子、冠捷、研華、台達電、威剛、宏碁、華碩、廣達、緯創、鴻海、和碩等廠商。公司前三大客戶占公司40%~45%的營收。詮欣積極開發新客戶並維繫良好的客戶關係，提供專案管理及跨部門溝通等服務。

產業：詮欣的產品應用領域涵蓋工業、醫療、軍用及電子通訊等產業，能夠滿足客戶多樣化和規格齊全的需求。公司逐步切入汽車及防水領域的連接器市場，並掌握了個人可攜式消費性電子產品數位化發展所帶來的市場機會。

生產基地：詮欣的總部位於新北汐止，生產基地位於廣東東莞。公司在中國設立了獨資製造廠，從事中低階產品的生產，以降低生產成本，並在台灣專注於高附加價值產品的生產。詮欣計劃在泰國設廠，預計2025年第一季設廠，2027年量產。

生產或銷售過程：詮欣在生產過程中，掌握端子鐵殼沖壓及塑膠射出成型等核心關鍵製程，有效整合協力廠商支援體系，建構具有成本、品質競爭優勢並能快速反應市場變化的生產體系。公司通過ISO 9001、ISO 13485、ISO 14001和IATF16949等認證，確保產品的高品質和高可靠性。

銷售地區：詮欣的主要市場為美國、韓國、歐洲及日本，外銷比重達五成以上。2023年公司銷售地區比重為內銷占29.8%；外銷占70.2%（中國占44.4%；美國占3.7%；其他占22.1%）。公司成功突破至歐洲Tier 1廠及美系製造商，特別是在輔助汽車駕駛領域，客戶數顯著成長。

產品線分析

1. 車用產品
2. • 產品應用：包括Camera、V2X System (天線)、Gateway System、Smart Cockpit、LiDRA、Center Controller等。
   • 重要性：車用產品是詮欣近年來的重點發展領域，2024年車用產品營收佔比約20%，預估2025年車用產品營收可望倍數成長，佔比提升至30%。隨著新客戶與新訂單的挹注，車用產品的成長性被視為公司未來的主要動能之一。
2. 網通產品
3. • 產品應用：主要包括Switch、Router、Server、Data Center、基地台等高頻連接器。
   • 重要性：網通產品在2024年受到客戶需求下滑影響，營收預估下降12.9%，但2025年訂單展望樂觀，預估營收將增長97.5%。網通產品的成長潛力顯著，尤其在800G和1.6T連接器的開發上，對未來營收貢獻值得期待。
3. 工控產品
4. • 產品應用：主要用於自動化設備、半自動化設備、POS機等，產品有I/O連接器、防水連接器等。
   • 重要性：工控產品在2023年營收佔比達56%，是公司營收的主要來源之一。雖然2024年因景氣不佳影響，客戶庫存調整，但預估2025年營收將回升10.2%。
4. 電腦週邊產品
5. • 產品應用：包括DT內建讀卡機、USB、HDMI、D-Sub等連接器。
   • 重要性：由於市場競爭激烈，公司逐步減少承接獲利不佳的訂單，預估2024年營收將下降59%。未來將選擇獲利較佳的產品，預估2025年營收微增1%。
5. 消費性電子產品
6. • 產品應用：以記憶卡連接器為主，應用於讀卡機、DSC、手機等。
   • 重要性：受需求不佳影響，2024年營收預估下降15.7%，但2025年營收預估增長2.3%。公司將以利基市場和毛利率較高的產品應用為主。