250220 秦暢秋的存股二長二低法則3/5：存股要不要開槓桿-1

秦暢秋的存股二長二低法則系列：

1/5：價值投資加存股的必勝法則

https://vocus.cc/article/67a34660fd897800015cbb22

2/5：好標的+低成本+放長線=穩賺

https://vocus.cc/article/67a5a451fd89780001e683a5

3/5：存股要不要開槓桿（一）

https://vocus.cc/article/67b6f0fffd89780001d9d014

4/5：存股要不要開槓桿（二）

5/5：低買高賣，永遠追逐被低估的股票

　這篇講的槓桿方法，主要在質押。因為存股通常做多不做空，所以做空的融券不介紹，因為存股通常也是做長不做短，因此做短的融資不介紹，而且融資的利率成本太高了。至於存股要不要開質押？秋哥的答案是：要。為什麼？因為存股的目的之一，是在於累積大量籌碼，善用槓桿可以加速達到這個目的，但前提是要遵守這四個原則：

　原則一、你必須搞清楚槓桿的操作方法和原則。

　原則二、槓桿只能往下開，不能往上開，也就是大跌才能開，大漲不要開。

　原則三、你必須搞清楚大跌的原因，是來自短期的消息面還是長期的基本面。

　原則四、槓桿的部位要分批進場，波段操作，以獲得免費籌碼為最優先考量。

原則一、搞清楚槓桿的操作方法和原則

　質押就是把股票拿去借錢的意思，但只有條件好的股票才能借，而且只能借六成。接下來你要注意的是維持率。如果你的股票質押時價值100萬，質押了60萬出來，那麼你質押的股票維持率就是166.67%，也就是說你的股票資金有6成是借來的，股價漲，維持率就上升，反之則下降，跌了16%，維持率剩140%時，券商就會叫你補錢或補擔保品了，你不補的話，券商就會把你質押的股票強制賣掉，這個就是所謂的斷頭。

　做質押之前，先了解規則，同時慎選券商，第一看利率，第二看維持率。一般的券商利率現在應該在3%上下，貨比三家不吃虧，維持率好像是只有元大是140%，其他家是130%，不要小看這10%，當年為了這10%，秋哥被斷頭多賣了好幾張，現在想來都心痛得要死。所以秋哥「強烈不推薦」各位用元大做為質押券商。再者，你看元大各ETF是怎麼弄長榮的，你願意把錢讓元大賺嗎？至少秋哥本人，非常不願意，但我頭洗下去了，目前退不出來。

　不要以為質押是散戶投機倒把的行逕，事實上很多大老闆也都很愛用。台積電總裁魏哲家在2022年11月左右時，質押了1600張的台積電，當時股價只有400上下，如果他質押的錢都拿去買台積電，那麼可以買到960張，以現價1085計，一張現賺68.5萬，質押買的960張總共賺6.576億，身價從6.4億暴增到27.776億，沒質押只有17.36億，一來一回就差了10億之多。最近台驊新建倉的長榮，也是用質押股票補進來的。

　事實上，只你把風險管控好，質押其實是一種非常安全且低成本的槓桿工具。但前提是，你只能用在價值被低估的股票，不然如果你用在那種那種沒基本面的飆股，動輒幾十趴在跌的，你真的會補錢補到傾家蕩產。

　比較好的質押方式是借出的錢全部買現股，例如前面提到股票市值100萬，借60萬，那麼維持率166.67%，跌14%就會斷頭；但如果你把買進來的股票做為擔保品，那麼你的維持率就會上升到266.67%，那麼股價要跌到47.5%你才會斷頭。所以秋哥一直不太想講質押，就算講，我也一直在強調，要注意風險管控。