游庭皓－早晨財經速解讀重點:2025/2/20(四)Fed討論暫停縮表 美債有救了?美俄和談 烏克蘭成棄子?

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📌 投資變換收聽——早晨財經素解讀

📅 時間：2025年2月20日（週四）上午8:31

📍 市場概況：

• 標普500持續創新高，儘管全球財經變動不斷，市場仍保持強勁走勢。
• 美債與通膨關聯：聯準會會議紀要釋放放緩「量化緊縮」（QT）的可能性，市場關注這對美債價格的影響。
• 流動性與股市：市場流動性是否會進一步推動股市？

🔹 聯準會政策觀察

📍 會議紀要釋放的關鍵訊號：

1. 是否暫停縮表（QT）？目前市場利率與通膨指引並不利於降息，但聯準會釋放放緩縮表的可能性，意味著市場進一步寬鬆。
2. 債券市場影響：
3. • 聯邦政府發行債務與縮表進度相關。
   • 美國政府赤字與財政政策可能影響債券價格。

📍 降息時機與預期：

• 目前市場仍預估最早可能在7月30日的FOMC會議降息1碼，將基準利率回到**4%~4.25%**的區間。
• 短期內聯準會仍維持觀望態度，需更多證據顯示通膨放緩。

📍 資產負債表現：

• 目前聯準會資產負債表回落至約7兆美元，但歷史經驗顯示，貨幣寬鬆後通常不會完全回到先前水準。
• 市場焦點：
• 1. 縮表暫緩 → 是否意味著進一步寬鬆？
  2. 降息週期已開啟，但幅度可能低於去年。

🔹 市場動態與川普政策

📍 川普發表對俄烏談判評論：

• 川普指責烏克蘭政府與拜登政府，認為早應結束戰爭。
• 川普對澤連斯基的批評，稱其為獨裁者，引發市場關注美國對烏克蘭政策的變化。
• 俄烏談判時間短，但烏克蘭未參與，可能影響地緣政治穩定。

📍 市場資金流向：

1. 對沖基金買回美國大型權值股，推動股市上漲。
2. 企業庫藏股回購進入高峰期，推動股價上升。

📍 美國政府「主權財富基金」提案：

• 川普簽署行政命令，成立美國史上首個主權財富基金，目標包括收購TikTok。
• 資金來源未明，可能來自：
• • 關稅收入
  • 美國資產變現
  • 未來國債融資
• 這可能影響聯準會與白宮之間的平衡。

📍 黃金儲備重估計畫：

• 美國可能重新評估黃金價值，將每盎司42美元的官方價格調升至約3000美元，使財政部資產增值至7500億美元。
• 可能為主權基金提供新資金來源。

🔹 地緣政治影響

📍 俄烏談判進展：

• 美俄談判未邀烏克蘭參與，談判結果可能直接影響戰爭發展。
• 烏克蘭戰況：
• • 俄軍近期在烏東地區加強進攻，可能為了談判前掌握更多領土。
  • 戰爭仍存不確定性，可能進一步影響市場通膨預期。

📍 歐洲政治變化：

• 德國聯邦選舉可能導致右派勢力崛起，影響對烏克蘭的支持政策。
• 歐洲議會選舉結果顯示右派崛起，可能加速結束烏俄戰爭。

🔹 市場數據與投資建議

📍 美股四大指數表現：

• 道瓊工業指數 +71點（+0.16%）→ 44,627點
• 標普500指數 +14點（+0.24%）→ 5,144點（再創歷史新高）
• 納斯達克指數 +14點（+0.07%）→ 20,056點
• 費城半導體指數 +61點（+1.18%）→ 5,309點

📍 投資心態與策略：

1. 股市長期成長來自於企業獲利增長，而非短期市場波動。
2. 避免因短期政治事件影響投資決策，應關注企業基本面與盈利能力。
3. 市場在懷疑中持續創新高，建議採取長期投資策略，利用市場波動布局。

📍 債券市場與房地產：

• 美國房市需求疲弱，房價雖高但成交量下降。
• 房地產市場進入低迷期，與台灣房市相似，進入「高價但低成交」的階段。
• 房貸違約率仍低，系統性風險可控。

🎯 結論：市場焦點與未來風險

📍 關鍵觀察點：

1. 聯準會是否暫停縮表？降息何時落地？
2. 川普的「主權基金」計畫如何影響市場？
3. 俄烏戰事發展，是否影響通膨與市場風險？
4. 歐洲右派崛起是否影響地緣政治局勢？
5. 美股持續創新高，是否仍有進一步上漲空間？

📍 投資建議：

• 避免因短期政治事件影響長期投資。
• 市場在不確定性中成長，長期投資仍是最佳策略。
• 關注企業盈利成長，而非短期市場情緒。

📍 節目結語：

• 投資本質來自於企業盈利增長，應專注於長期價值，而非短期波動。
• 期待市場變動帶來的機會，與其擔心市場短期起伏，不如專注長期投資佈局。

📍 明日節目預告： 📅 時間：明天早上8:30

📢 主題：繼續解析最新財經趨勢，敬請鎖定！ 🎯📈💰