Nvidia Q4財報亮眼：Blackwell AI晶片熱賣，股價能否再創高峰？

Nvidia財報超乎預期，AI熱潮推升股價

美國晶片巨頭Nvidia（輝達）近日發布2024財年第四季度財報，營收與盈利雙雙超越市場預期，再次凸顯AI熱潮對公司的強勁推動。季度營收達到39.33億美元，高於市場預估的38.05億美元，每股收益（EPS）為0.89美元，同樣優於市場預期的0.84美元。此外，Nvidia預測2025財年第一季度營收將達43億美元，增幅約65%，高於市場預估的41.78億美元，但相較去年同期262%的爆發性增長有所趨緩。

財報公布後，Nvidia股價應聲上漲，顯示投資者對其未來成長潛力持樂觀態度。然而，市場仍關注AI晶片需求的持續性，以及其他業務領域的發展狀況。周三美股走勢呈現波動。

數據中心業務強勁成長，Blackwell AI晶片銷售表現出色

Nvidia在AI晶片領域的領導地位進一步鞏固，數據中心業務成為公司主要增長引擎。2024財年第四季度數據中心營收達35.6億美元，年增93%，遠超市場預期的33.65億美元。目前，數據中心收入已佔公司總營收的91%（相比2023年同期的60%），顯示AI晶片已成為Nvidia的核心業務。

其中，最新推出的Blackwell AI晶片在市場上表現亮眼，該產品營收已達11億美元，並被Nvidia CEO黃仁勳稱為「史上成長最快的產品」。Blackwell的主要客戶為雲端服務提供商，如亞馬遜AWS、微軟Azure和Google Cloud，這些企業共佔數據中心營收的50%，顯示AI運算需求持續攀升。

AI晶片需求旺盛，未來增長潛力巨大

Nvidia過去的AI晶片主要用於AI訓練（Training），而Blackwell則進一步擴展至AI推理（Inference），滿足市場對AI運算的更高需求。例如，新一代AI推理模型（如DeepSeek R1）的算力需求可能提升100倍，進一步推動Nvidia晶片的需求。

黃仁勳在財報會議上強調，未來AI演算法的計算需求可能達到數百萬倍，這意味著Nvidia仍處於一個長期成長的市場。若Nvidia能夠持續領先於競爭對手，其AI晶片業務有望保持強勁增長，進一步推升Nvidia股價。

其他業務表現參差，遊戲與網絡業務面臨挑戰

儘管AI晶片業務表現亮眼，Nvidia其他業務領域的表現卻參差不齊：

遊戲業務：營收2.5億美元，低於市場預測的3.04億美元，並出現11%的年減幅，顯示消費級GPU市場需求疲軟。

汽車與機器人業務：營收5.7億美元，年增103%，但在總營收中仍佔比較小。網絡設備業務：季度營收3億美元，較去年同期下降9%，顯示企業需求有所減弱。這表明，Nvidia仍需在非AI相關業務中尋求增長動力，以減少對AI晶片市場的依賴，確保整體業務穩定發展。

股東回報與財務狀況穩健

Nvidia 2025財年投入33.7億美元用於股票回購，顯示公司對未來成長充滿信心。此外，公司季度淨利潤達22.09億美元，較去年同期的12.29億美元大增，顯示財務狀況穩健。然而，季度毛利率為73%，較去年下降3%，主要由於新產品開發成本上升。

華為競爭威脅加劇，Nvidia需應對中國市場挑戰

值得注意的是，Nvidia在其年度報告中，再次將華為列為主要競爭對手之一，這是連續第二年在報告中提及該中國科技巨頭。Nvidia目前認為華為在晶片、雲端服務、運算處理與網絡產品方面都構成競爭壓力。

黃仁勳在CNBC訪問中提到：「中國市場的競爭相當激烈，華為及其他公司都非常積極且具競爭力。」這顯示Nvidia已經注意到華為在AI晶片與相關技術上的快速發展，並認為其具有威脅性。

美國制裁未能阻止華為崛起

自2019年以來，美國對華為實施了嚴格的技術出口限制，禁止其獲取來自美國的先進技術，如5G晶片與Android作業系統。然而，華為的2024年營收達到8600億人民幣（約1182.7億美元），年增22%，創下2016年以來最快增長速度。這表明，華為透過自研技術成功突破市場限制，並在AI晶片與雲端計算領域取得進展。

此外，華為在智慧型手機市場也成功復甦。2023年推出Mate 60 Pro，透過先進半導體技術提供類5G下載速度，2024年更推出Mate 70系列，搭載全自研的HarmonyOS NEXT，擺脫對Google Android的依賴。

總結：Nvidia持續增長，但需關注競爭挑戰

Nvidia在AI晶片市場的領先地位無可置疑，數據中心業務與Blackwell AI晶片的成功推動了公司業績與股價成長。然而，公司仍需關注非AI相關業務的表現，尤其是遊戲與網絡業務的疲軟。

此外，華為的崛起對Nvidia構成潛在競爭威脅，特別是在AI晶片與雲端計算領域，Nvidia需要應對中國市場的挑戰，以確保持續領先。整體而言，Nvidia股價仍具備長期增長潛力，但市場將關注AI晶片需求的可持續性與競爭格局的變化。"