⭐️焦點
- 美國2月勞動市場顯示主要以聯邦政府減少人力，多數行業人力仍有增加，工時維持不變，並仍有人力需求下重回職場的現象，維持穩健。市場維持中性偏弱，位階墊高、突破。市場靜待本月美國聯準會利率會議釋出的利率預期。
- 美國白宮首屆加密貨幣峰會重申戰略儲備建立行政命令，以及穩定幣立法計劃，並且市場仍將關注美國如何在不增加額外人民納稅成本下增加比特幣儲備，同時美國貨幣監理署解釋信允許銀行可進行加密貨幣相關業務，以及持有穩定幣儲備，無需特別批准，有利於銀行拓展金融商品業務，並關注是否瓜分了如COIN等託管公司業務規模。
- 那斯達克交易所跟進申請延長交易時間，跟進加密貨幣的全天候交易趨勢。
- 3/10(一)ORCL財報，3/12(三)美國2月通膨(CPI)數據，3/13(四)美國2月生產(PPI)物價數據。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏弱，位階墊高、突破。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.52%，那斯達克指數收漲 0.70%，標普500指數收漲 0.55%，費半收漲 3.16%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.43%。
- 產業方面，市場維持弱勢，產業全面淨上升，並以工業、地產、必須消費、公用事業、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：必須消費、公用事業、原物料、通信服務、地產。
- 市值方面，整體同步皆有逢低布局的墊高表現，巨型股震盪並有多頭突破。大型股位階墊高、突破。中小型股有逢低買進並有突破。微小型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。
- 題材方面，ETF以基礎建設(PAVE)反彈，半導體(SOXX)反彈，建築(ITB)反彈測試支撐突破，自駕與電動車(DRIV)反彈測試支撐突破，黃金(IAU)多頭震盪整理。
- 近三日風險殖利率：11.767%，前日11.724%，11.577%，短線震盪上升。
⭐️概況
筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，同時OPEC+將自4月起逐步增產原油，油價進一步回落，仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓改有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府縮減開支、強調降低10年美債殖利率，以及短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性表現，短線關注黃金是否能因對關稅心理預期淡化後逐漸平穩。
- 美債2年期殖利率3.96%、10年期殖利率4.26%，30年期殖利率4.57%，3個月期殖利率4.3%，美元指數103.6、黃金2913、波動率（VIX）22.43。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國2月ISM製造業數據顯示整體保持擴張，但新訂單受到週期性影響大幅下滑，主要受到電腦與電子產品以及運輸設備的下滑，以及包括對潛在關稅影響的觀望，然而單月價格大幅度擴張至60之上，除了石油煤炭外皆上升，這可能不利通膨，主要受到關稅生效與潛在關稅影響。新訂單與進口訂單維持擴張，目前交貨變慢，主要消化既有訂單以及因應關稅影響。客戶庫存保持低檔且電子元件仍供不應求，靜待市場資金重分配後機會。
- 美國2月ISM服務業數據53.5，保持擴張，新訂單、就業活動進一步擴張，並以零售貿易、住宿餐飲主要下滑，庫存、積壓訂單略為增加，主因減輕貿易影響需求上升，生產勞動力短期不足，供應交付變慢，物價進一步上升，並以雞蛋、勞工建築、變壓器維持供不應求。
⭐️價量表現個股：
MARA、VZ、NEE、CL、PFE等。
更多資訊請見：2025.03.10 美股價量表現股－題材與技術面概況
🧡全市值美股技術面清單下載：連結
⭐️技術面與焦點內容
1.美國2月勞動市場顯示主要以聯邦政府減少人力，多數行業人力仍有增加，工時維持不變，並仍有人力需求下重回職場的現象，維持穩健。市場維持中性偏弱，位階墊高、突破。市場靜待本月美國聯準會利率會議釋出的利率預期。
美國上週五公布2月非農就業新增 15.1 萬，1月大幅下修自增加35萬人至增加12.5萬人，聯邦政府就業機會減少 10,000 個，勞動參與率62.4%，自前月上修後的62.6%下滑。失業率自4%上升至4.1%，仍維持在2024年5月以來的4%~4.2%水準。
失業期間來看，短期（1個月內）失業人數單月+2%，長期失業（約半年）+0.8%，中長期單月-11%，目前以短期減少人力、仍有人力需求下重回職場的現象。
行業來看，主要以聯邦政府減少，並以醫療照護、金融服務、運輸倉儲、製造業、建築業、社會救助主要就業增加。平均時薪月增0.3%，年增4.1%，1月分別為0.4%，3.9%，維持穩增長，並且每週工時維持不變， 市場需求支撐仍然維持穩健。
2.美國白宮首屆加密貨幣峰會重申戰略儲備建立行政命令，以及穩定幣立法計劃，並且市場仍將關注美國如何在不增加額外人民納稅成本下增加比特幣儲備，同時美國貨幣監理署解釋信允許銀行可進行加密貨幣相關業務，以及持有穩定幣儲備，無需特別批准，有利於銀行拓展金融商品業務，並關注是否瓜分了如COIN等託管公司業務規模。
上週五白宮首屆加密峰會主要重申前日川普簽訂建立「美國戰略比特幣儲備」的行政命令內容，包括利用從沒收案件中獲得的超過20萬枚比特幣，約70 億美元建立儲備，並表示已指示財政部與商務部不會對納稅人產生額外成本背景下增加比特幣儲備，並提及希望國會能夠8月休會前完成穩定幣相關立法，同時美國貨幣監理署發布解釋信，確認國家銀行和聯邦儲蓄協會可以進行加密資產託管、允許持有穩定幣儲備等活動，而無需特別批准，有利於銀行拓展金融商品業務，並關注是否瓜分了如COIN等託管公司業務規模。
3.那斯達克交易所跟進申請延長交易時間，跟進加密貨幣的全天候交易趨勢。
那斯達克交易所跟進CBOE與紐交所計劃延長交易時間，納斯達克交易所與監管機構討論，預計在 2026年下半年推出每週五天、每天 24 小時的交易，紐交所則預計將交易時間延長至每個工作日22小時，預計2025年推出，CBOE則預計獲得監管批准後，將交易所的交易時間延長至每週5天、24小時。
免責聲明
我不是財務顧問，本文僅用於分享目的，並無買賣推薦、買賣建議或稅務建議。您應該對因投資股票市場而蒙受的任何損失負責，我不對您在股票市場投資或交易時可能蒙受的任何損失負責。
