風險思維：達利歐到薩默斯對美債前景憂慮！貝森特：戒毒！克魯曼：下毒！

美國政府赤字嚴重，美國債務危機呈現！橋水基金達利歐三天二度示警美國債務危機！美國經濟同時面臨衰退預警，前財政部長桑默斯示警經濟陷入嚴重衰退的機率為50%！川普財長貝森特：會有一段戒毒（detox）時期！克魯曼：戒毒？這是對經濟「下毒」（poisoning）！

橋水基金創辦人達利歐 (Ray Dalio) 再度示警，美國債務面臨「非常嚴重」的供需問題，恐對全球經濟產生深遠的破壞性影響，並稱赤字必須從占美國國內生產毛額(GDP)7.2% 的預測水準降至 GDP 的 3% 左右。目前美國國債已經超過 36.2 兆美元。
當被問及美國債務問題是否會導致一段時期的貨幣緊縮政策時，達利歐表示，這一問題可能導致債務重組，美國向其他國家施壓購買債務，甚至切斷對一些債權國支付債息。
（See：2025/03/12，MoneyDJ新聞，達里歐：美債供需問題嚴重，全球恐面臨破壞性衝擊、鉅亨網，三天內二度示警！達利歐：美國債務面臨「非常嚴重的」供需問題、經濟日報，達里歐示警：美債問題將有驚人發展 存在嚴重供需問題、Newtalk新聞，再示警「有破壞性影響」 達里歐：美國須大量出售債務）

Market Watch 3月12日則報導，柯林頓政府時期美國財政部長桑默斯(Lawrence H. Summers)接受彭博電視台專訪時表示，經濟陷入嚴重衰退的機率為50%，除非政策逆轉，否則隨著時間的推移、問題只會越來越多。桑默斯指出，對最親密的貿易夥伴徵收關稅以及讓人們對社會保障感到恐慌不會增加企業和消費者支出。而高盛首席經濟學家海濟斯（Jan Hatzius）則將美國GDP成長預測，由年初預測的2.4%調降至1.7%。
（See：2025/03/13，MoneyDJ新聞，美國前財長桑默斯：經濟陷入嚴重衰退的機率為50%、經濟日報，桑默斯：美陷衰退機率是五五波 海濟斯：下修美 GDP 成長預測至1.7%）

美國知名智庫、經濟預測機構加州大學洛杉磯分校安德森預測中心（UCLA Anderson Forecast）以美國總統川普的政策將給經濟帶來實質性變化為由首次發出「衰退示警」（Recession Watch）！安德森預測中心表示，川普的新移民政策導致的勞動力減少，將造成農業、醫療保健、休閒旅遊以及建築業的勞動力短缺；關稅政策將導致汽車、服裝、電子產品和製造業的價格上漲；聯邦政府的規模縮減和重組將減少政府和政府承包商的就業機會。
（See：2025/03/19，中時，美國經濟完蛋了？ 知名智庫首敲警鐘：川普3政策害慘「一定衰退」、TVBS新聞，川普3政策衝擊！知名智庫首度示警：美國經濟「一定衰退」）

美國總統川普同時對加拿大、墨西哥、中國大陸和歐盟發動貿易戰，對內又大砍聯邦支出，有如一場經濟豪賭。多位知名經濟學者警告，美國可能面臨長達數月甚至數年的經濟痛苦期，今年經濟衰退機率上看50%。
去年底甫摘下諾貝爾經濟學獎桂冠的麻省理工學院（MIT）教授江森（Simon Johnson）形容，川普此刻「陷入困境，每（威脅）祭出一項關稅，都會讓他的處境更艱難」。他說：「如果他繼續朝這個方向前進，物價必漲，經濟將進一步減緩。」
（See：2025/03/15，經濟日報，川普政策如「一場豪賭」 美國恐步入衰退？經濟大師們這麼看）

聯準會FOMC會議維持利率在4.25%至4.50%區間不變，重點在於政策立場維持不變，特別是主席鮑威爾未對市場相對擔憂的關稅通膨表示偏鷹立場，帶動美債殖利率走低。
（See：2025/03/21，壹傳媒，Fed利率政策維持不動、企業獲利穩定　投等債ETF表現有撐）

「關稅通膨降臨」，不僅促使美國聯準會（Fed）修改經濟和通膨預測，也讓Fed的主席鮑爾說出真心話：怪罪川普總統的貿易戰是物價上漲預期心理的禍首。
鮑爾記者會之後沒多久，美國總統川普在自家社群平台Truth Social發文嗆聲，隨著美國關稅開始對經濟產生（緩和）影響，Fed最好要降息。川普還表示：「要做正確的事，4月2日是美國的自由解放日（Liberation Day）！！！」
（See：2025/03/20，信傳媒，聯準會主席鮑爾不忍了直言關稅會推升美國物價 川普嗆Fed最好要降息）

川普告訴國會：「會有一點小動盪，但我們認為那無妨。」財長貝森特說：「會有一段戒毒（detox）時期。」富豪馬斯克率領的政府效率部（DOGE）大砍聯邦雇員，是所謂「戒毒」過程的一部分。但一些經濟學家憂心，大舉裁減聯邦公務員，會在更廣泛的經濟激起漣漪效應，導致年底前流失超過50萬個工作。
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼就撰文痛批，DOGE宣稱已為納稅人節省1,050億美元，但其實數據錯誤百出；就算DOGE所言為真（其實令人懷疑），也不過占國內生產毛額（GDP）不到0.5個百分點，談不上貝森特所謂的大規模「戒毒」。更何況DOGE大肆破壞政府運作、癱瘓重要政府機構、解僱重要雇員並瓦解公務員士氣，這哪是讓經濟「戒毒」？簡直像是對經濟「下毒」（poisoning）。
（See：2025/03/20，經濟日報，「川普衰退」恐來襲 美財長喊「戒毒期」！克魯曼痛批：對經濟下毒）

《金融時報》專欄作家Gillian Tett表示，美債市場比美股更關鍵。所以不管是從哪個角度，減少政府赤字是川普政府內部的最大共識，因為美債才是美國的命脈。在川普的眼裡，實際政治和經濟可以通過休養生息，但經過COVID-19疫情後，美國的債務正在爆炸式成長，截至2025年2月，美國國債總額約為36.22兆美元。
（See：2025/03/20，理財周刊，川普化債增稅救製造業 消費信心弱通膨預期增）

最新數據顯示，由於美股近來動盪不安，投資人逃離股市轉戰債市，今年迄今已購買 220 億美元短期美債來渡過市場風暴，主要因為基金經理人對於美國總統川普的經濟和貿易政策的擔憂引發了股市暴跌，並導致對避險資產的追捧。
（See：2025/03/19，鉅亨網，川普經貿政策惹擔憂！投資人湧入短天期美債避險 今年迄今淨流入規模達220億美元）

要言之，據上分析，美國債務正在爆炸式成長，此所以川普必須削減赤字，此亦所以有馬斯克的政府效率部（DOGE）大砍聯邦雇員等措施，目的均在化解美債。都是川普政府所稱的戒毒。因此，甚至於故意讓美國經濟陷入衰退，迫使聯準會降息，或許也是川普想到的一種辦法。只是，當毒癮已經深入骨髓時，要想能短期內戒毒，也並非那麼容易的事。