個別股票在不同時期會具有不同的特質，某些時期遇到產業快速發展，被歸類到成長股，享較高本益比，隔一段時間之後，成長性降低，可能就不再被視為成長股，如果營運維持穩定，就變成價值型股票，一旦股票特性改變，股價會先經歷較劇烈的調整才逐漸穩定下來，在這過程企業仍然優秀，但股價的調整會讓高價區進場的投資人承受嚴重虧損。
股市裡的散戶多半是在景氣繁榮、市場熱絡的相對高價區進場，因為這時候股價會漲，好消息最多，企業看好(想像)前景的樂觀程度最高，如果按照已知的產業高度成長狀況，想像未來商機會有無窮潛力，只不過世界向來不是線性發展，而是會有許多曲折起伏，產業最樂觀、最繁榮時已經潛藏修正調整的危機。
股市的危險在是景氣與股價已經面臨調整，投資人卻沒有風險意識，對於產業或景氣的認知仍停留在繁榮時期的狀態，但是市場的資金、產業發展或景氣卻開始進入另一個階段，多半要等到股市修正達一定程度，虧損夠嚴重，才會認知到情勢已經轉變。
在局勢還沒有惡化之前，沒有人能預知未來會不會轉差，不過可以知道的是：股市的變化隱含風險訊息，如果股市出現一些技術分析經驗上的警訊，就須認真思考投資的風險。技術分析多半是基於過去統計的經驗，雖然不一定每次類似的現象都會發展成一樣的結果，但仍得思考由人性與慣性形成的市場為什麼會發展成相似的現象。
