投資人無法預測股價波動,只能從各種已知可見的現象推測股價是否有上漲機會或下跌風險,一般情況是藉企業營運狀況來推測,若企業營運成長自然會具有推升股價的潛力,不過,需要進一步思考,股價是否已經反映企業成長狀況,如果股價已經領先反應,基本面優異也不一定能再推升股價,另外是企業公布的訊息通常屬於時效落後的資訊,加上企業也可能美化或隱藏關鍵資訊,加強解讀判斷能力是避開風險的重要關鍵。
企業或景氣有疑慮時,股價會最先出現異常的訊號,見到股價異狀時不一定會有新聞,甚至有時候會有大戶或主力還釋放正面消息,維持一般人的信心,避免市場警戒而誘發過多賣壓,多半時間市場上的雜訊太多,必須學著從不同層面的觀點來思考,才能避免踩雷。
股市裡經常會出現個別企業爆出意外利空而使股價大跌,也許和投資人的持股無關,不過可以當成案例研究,一方面可以加強解讀判斷能力,思考如何避免踏上同樣的陷阱,學習在事前避開風險,而不是等股價大跌才想要怎麼辦。
近期中鼎(9933)因為工程款未能回收的利空,連續幾天跌停,由於企業特性穩定,過去的股息殖利率穩定,利空令市場意外而使股價激烈反應,利空出現之前並非沒有徵兆,初期雖不一定立即知道背後究竟是甚麼危險,適當解讀財報及籌碼還是可以看到其中的異常。