2025年5月是一個歷史轉捩點的日子。
怎麼說？
美國信用破產！
1、2011年8月5日，美國信評機構標準普爾（S&P）調降美國信評，自AAA調降至AA+。美股首個交易日標準普爾（S&P 500）下跌6.7%。
美債也被拋售，後來才逐漸升溫。
2、2023年8月1日，美國信評機構惠譽(Fitch)調降美國信評，從AAA下調到AA+。
美股首個交易日標準普爾 （S&P 500）下跌1.4%，後漸平穩；美債也相同。
3、2023年5月16日，美國信評機構穆迪（Moody's）調降美國信評，從Aaa下調至Aa1。
這是壓垮駱駝的最後一根稻草。
以上狀況，美國已完完全全被全球三大信評機構摒棄，失去最高評價，從3A寶座的神壇跌落 。
美國被信評機構狠狠的修理了一番，這可能只是冰山的一角。
同時，5月裡，美債今年第一次下跌，而且殖利率衝高，突破5%天際線，嚇死全球一眾寶寶了！
2025年5月31日，據《彭博社》（Bloomberg）報導：「美國國債錄得年內首次單月下跌，原因是關稅不確定性再度升溫、對政府債務不斷上升的擔憂加劇。截至周四收盤，彭博追蹤美國國債的指數5月份跌逾1.2%，所有期限債券均承壓。」
其實美國財政部早幾天已料到。2025年5月24日，據《彭博社》（Bloomberg）報導：「美國財政部長貝森特表示，監管機構可能在今年夏季放鬆一項長期以來制約銀行交易美國國債的規定。」而財政部長貝森特（Scott Kenneth Homer Bessent；1962年8月21日—）在「週末華爾街 」（Wall Street Week）的電視節目中說：「聯儲會、貨幣監理署(OCC)、聯邦存款保險公司(FDIC)這三大銀行監管機構正在著手應對這一問題。」
「這一問題」到底是什麼「問題」？
就是「美債」，要大家趕快救美債，同時救美元。然而，市場並不買單。
2025年5月21日，美債巿場全押注在10年期公債上，結果殖利率直往5%上衝。10年債息一口氣漲了5個基點，來到4.543％，創三個月新高。
6月3日殖利率稍降，是4.45 ％，雖然還沒有到達5 ％，但是此風暴卻有越來越強的趨勢，勢必會吹垮美國與全球債市。
美國10年公債殖利率重要嗎？
太重要啦！
「美國10年公債殖利率」是美國基準利率，美國長期公債利率以它為準，如：
1.利率衍生性商品。
2.抵押貸款利率。
3.全球金融市場。
這麼重要，影響很大，如：
1.股市估值。
2.中央銀行利率。
3.金融利率。
4.銀行利率。
5.房貸利率。
6.企業債利率。
7.個人借貸利率。
8.車貸利率。
9.信用卡利率。
這些關係到全球、全人類，是「全球資產定價之錨」，如：
1.金融資產。
2.全球資本流動與定價。
美國10年公債殖利率是「風險指標」：
1、大於5%：代表長期通膨失控或市場對美國財政信心動搖。
2、4.5%~5.0%：代表警戒線。
3、1.5 ％～4.5 ％：代表平穩。
4、小於1.5%：代表經濟疲弱或危機。
另外，「美國30年公債殖利率」已超越5%天險。
2025年5月21日，「美國30年期公債殖利率」盤中突然上升5個基點，來到5.028％，創1年半新高。「美國30年期公債殖利率」已經連續第三個月上漲，創2023年以來最長紀錄。
美國這些債息一旦上升，表示債價即下跌。
無獨有偶，日本債息也很嚴重，甚至高過美國。
2025年5月21日，日本連續兩個交易日維持公債殖利率在1.5％以上，是兩個月來的新高點。
日本公債種類，主要的有如下3種：
1、「20年期公債」（JGB）-即「政府債券利率」，拍賣不出去，創2012年以來最慘的一次。20年期「20年期公債」（ JGB）殖利率上升1.5個基點，到達2.57%，創下2000年10月以來新高。
2、「30年期公債」（JGB）-其殖利率下降了1.5個基點，到達3.110%。
3、「40年期公債」（ JGB）-其殖利率持平在3.595%，前一天曾經一度觸及歷史高點，達3.6%。
日本的債息利率數目雖還沒有高過美國，然而其危險程度卻有過之而無不及。市場預測專家說，日本債市的危險程度比當年的「希臘主權風暴」還更驚人！其實日本會有如此的債市風暴，其實也來自美國的壓力與連累。
美國債市風暴，還壓迫到歐盟，如英、德、法⋯等，5月21日盤中也上漲到5～9個基點。
美國債市必須救，否則會暴雷。
目前，美債尚不至於崩盤，但「5％」的風暴衝擊，遲早將會到達「6%」、「7%」⋯以上。大家莫恐慌！
2025年6月3月，據雅虎（Yahoo）財經報導，美國著名智庫之一布魯金斯研究所（Brookings Institution），又稱布魯金斯研究院或布魯金斯學會的報導，美債的風險大得不得了！
照美國財政部經濟政策助理部長兼首席經濟學家、布魯金斯研究所經濟研究主任班·哈里斯（Ben Harris）的說法，美債並不樂觀，甚至還很悲哀！
班·哈里斯說：「我不知道我們會迎來一天的清算，還是十年的清算期。我不知道這會慢慢發生，還是會很快發生⋯如果我們從國庫債券得到回報的可能性，由100%跌到99.8%，是一個很大的轉變。這不再是一種無風險資產。就違約風險而言，這是一種風險資產，這使我們的財政前景變得糟糕。」
這不僅只是班·哈里斯的擔憂，更是全球領導人、經濟學家、央行、銀行、人民的共同課題，如今卻被川普打了死結，他正在作一個「MAGA」美夢，要「讓美國再次偉大」(Make America Great Again)。
現在正是雪上加霜的進行式。
2025年5月22日，眾議院通過了《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act），這是川普的傑作，表面的目的雖是和解、減稅，實際上卻要提高3.8億的美國公債！
美國已病入膏肓。
全球人民們！美國仍是世界大國，國債面臨壓力還可以勉強頂住，但千萬不要崩盤，那將毀滅全世界，尤其是經濟。
全球同胞們！要有實力、顧好經濟；股民的平穩心是必須的；投資人的信心更重要，大家共守「5%」天險。
黃振輝/2025.6.4.
