20240528 市場手札

美國股市在5月27日陣亡將士紀念日休市一天。自5月28日開始,美股交割日將從T+2日縮短為T+1日。受到最新數據顯示美國消費者的通膨預期降溫,以及聯準會今年降息預期的提振,再加上AI概念股走揚的帶動,美國四大指數在5月24日全面上漲。那斯達克指數和費城半導體指數在當日雙雙創下歷史收盤新高。道瓊工業平均指數週線下跌2.33%,結束連續5週漲勢。那斯達克指數和標準普爾500指數週線則延續5週上漲走勢。費城半導體指數週線上漲4.77%,連續第3週走高。

美銀分析師認為,目前美國經濟基本處於市場期望的溫和放緩(軟著陸)狀態。

標普500指數盈餘成長中,過去一個月有37%出自輝達,未來12個月貢獻度預估將降至9%,顯示AI熱潮正在擴散至其他產業。德意志銀行上調標普500年底目標至5500點,基於散戶持股比例尚未達到歷史極端水平,後市仍有上漲空間。若經濟成長再次優於預期,指數可能挑戰6000點。

美國個人投資者協會(AAII)最新調查顯示,截至5月22日當週,近半數散戶預期未來半年美股上漲的比例創近期新高。第一季標普500企業獲利初步預估年增6%,若實現將是近2年來最高水準。分析師也看好後續季度獲利年增率。綜合而言,市場對美國經濟維持樂觀預期,加上企業獲利持續成長及AI概念擴散等利多,支撐標普500進一步上漲。

基礎建設和公用事業股近期表現優於大盤,反映了人工智慧對電力和數據中心需求持續增長的預期。數據中心開發商、電力和公用事業公司被視為AI熱潮下的投資機會。電源管理設備製造商伊頓和AI液冷解決方案供應商維諦等相關個股大漲,受惠於AI對電力和冷卻需求增加。參議院AI工作小組呼籲聯邦政府每年投入320億美元在非國防AI系統上。太陽能公司第一太陽能被認為是AI帶動電力需求增長的潛在受惠對象。第一太陽能和電力公司Vistra等相關個股股價節節攀升,創下歷史新高。總體來說,AI熱潮正推升對基礎建設、公用事業和再生能源等相關產業的需求,帶動這些領域個股受到資金青睞。

蘋果將在6月10日的WWDC大會上發表重要的AI新功能,被視為過去十年來最重要的一次開發者大會。分析師預期蘋果將宣布與OpenAI結盟,為開發者社群奠定整合生成式AI的基礎,並為未來數年的服務事業增長做準備。新的AI功能有望整合到9月發布的iPhone 16中,可能會促發超級換機潮,銷量有機會突破2.7億支。蘋果4月銷售優於預期,分析師上調蘋果目標股價至275美元,並預計2025年蘋果市值將突破4兆美元大關。

美國最新一季財報季已接近尾聲,統計顯示AI類股在整體財報的貢獻度相當高,所以市場各行各業的未來發展,將會環繞AI的需求議題而展開,無論是原物料、公用事業或是半導體類股,均會受到AI熱潮的影響。由於這屬於工業革命的一次重大變革,帶動了資本市場的巨變。目前,除了蘋果在WWDC的AI發展計畫備受矚目外,輝達公司的股票分拆案也將有助於提升股市的流動性,未來輝達很有可能入列道瓊指數成分股。在這一連串的發展可能性下,資金還有相當大的發揮空間。