財訊傳媒創辦人謝金河上週以「數字背後的真相」為題發文指出，每月上旬財政部公布的海關進出口統計數據，「是檢驗經濟榮枯的重要指標之一」，這個數字再配合經濟部的出口接單數據，則是研判經濟發展的重要數據。但在川普祭出關稅大刀下，5月出口出現很大的變化，他推斷，「台灣25年出口在全球可能坐14望13，這張成績單非常好」。這是歷史上第一次出口超過500億美元的數字。這個數字底下很可能是廠商為了避關稅的提前拉貨，後面的強度仍有待觀察！
謝金河分析，「這些年很多政治人物都喊台灣依賴中國，兩岸關係不好，台灣經濟不會好！」，但今年前5月，台灣對中港出口646.14億美元，其中台灣以半導體為主的電子零組件出口到中港金額409.67億美元，比重占63.4%，如果再把資通訊產品的87.44億美元，占比13.53%，這兩項占出口中港的76.93%，這就意味「半導體和資通訊產業出口到中港已經超過四分之三」。但從另一個角度看，台灣產業出口太集中，這是風險！
謝金河最後稱，「這些年很多政治人物喜歡講ECFA（兩岸經濟合作架構協議）」，根據今年前5月塑橡膠製品出口20.4億美元，化學品25.44億美元，機械設備23.18億美元，金屬22.8億美元，把這幾項加起來占比只剩下14.1%，「為什麼台塑集團持續邊緣化？從出口值的變化就可以看出端倪」；謝金河強調，「中國經常用水果，魚牧產品出口來恐嚇台灣」，但其實金額很少，對台灣影響不大，「容易給政治人物拿來恐嚇老百姓」，單是半導體為主的出口占比來到63.4%，「誰依靠誰？可以看得很清楚！」。
（See：2025/06/16，民視新聞，5月出口破500億美元！謝金河揭數字背後的真相、三立新聞，台灣經濟好不好？ 謝金河揭數字背後的真相）
謝金河解讀數據，中國5月CPI（Consumer Price Index，消費者物價指數）是負0.2%，PPI（Producer Price Index，生產者物價指數）為負3.3%，在全球通膨壓力下，中國獨走通縮之路。
主因有兩個，其一是房地產泡沫是吹破了，房企的債務仍然高高掛，前50大房企負債13.67兆人民幣，包括保利負債9926億人民幣、碧桂園虧損9846億人民幣、綠地控股9807億人民幣，萬科9474億人民幣。Top50房企31家出現重大虧損，房地產拖累內需，也觸動A辦租金連環下跌。並拖累銀行與經濟，國有銀行因債務問題只能延宕處理。
另一個原因是產業內捲，這次比亞迪汽車降價三成，除了同業拆台，中央也出來喊話，這種全面內捲現象，只是在虛耗國家有限資源，不利產業與經濟的提升，這個現象若進一步惡化，中國將步日本後塵，進入失落的時代。
（See：2025/06/16，Newtalk新聞，中國通縮加劇 謝金河：房地產泡沫破裂與產業「內捲」拖累經濟、太報，中國通縮加劇！謝金河：房地產泡沫、產業內捲 恐步上日本後塵、財訊，「誰依賴誰？」謝金河揭出口真相：半導體、資通訊撐起台灣，但風險也來了！）
如所周知，美日貿易戰，1985年，美國雷根總統指派萊特希澤(Robert Lighthizer)擔任美日貿易談判副代表，其展現談判能力，於談判過程「射紙飛機」：1.迫使日本簽署廣場協議、2.逼日圓升值、3.終於導致日本經濟因泡沫破滅而崩盤，而日本因經濟泡沫破滅後的停滯時期，則被稱為「失落的30年（失われた30年）」。
事實上，中國當前的經濟景況與日本泡沫經濟崩盤前夕的經濟情況，確實存在著諸多相似之處：房市崩盤、債務高築、金融信用緊縮、人口老化、經濟增長降緩、消費內需低迷等問題，甚至更為嚴重。
2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）2023/7/26在紐約時報便指出，現在的中國和當年的日本有一些明顯相似之處，如中國經濟極不平衡，消費需求過低，僅靠過度膨脹的房地產行業維持經濟運轉，勞動適齡人口也在減少。從經濟角度來說，中國不太可能成為下一個日本。因為「中國的青年失業率已經比日本高得多」，「中國的情況會更糟」！
日本野村總合研究所經濟學家辜朝明也曾提出「資產負債表衰退（balance sheet recession）」理論，在企業和民眾不願投資及消費之下，中國可能正進入「資產負債表衰退（balance sheet recession）」，類似日本在經濟衰退期間經歷的情況。辜朝明指出，中國必須「修補資產負債表」。方法是，中國政府應採取「迅速、充分且持久的財政刺激措施」。
最大對沖基金橋水創辦人達利歐（Ray Dalio）也認，房地產債務問題正在嚴重拖累中國經濟。他表示，從20世紀80年代的中國經濟熱潮以來，中國債務一直在膨脹，貧富差距也在擴大。同時，伴隨著一胎化生育政策導致的人口減少，也帶來了國家債務的增加。「中國正在進入一場將持續百年的風暴當中。就像日本在泡沫經濟破滅後花了數十年才迎來經濟復甦一樣，考驗或將繼續下去。」達利歐強調，中國政策制定者現在必須設計一個「漂亮的去槓桿化」，以減輕中國居民、企業和地方政府的債務負擔，否則將面臨一段「低迷不振」的時期。
如前所述，中國此刻正面臨房地產泡沫、債務負擔、勞動力減少、經濟衰退、外資撤退、通貨緊縮、內需不足以及出口疲軟（依賴出口但全球需求疲軟）等諸多痛點的嚴重挑戰。
房地產泡沫破裂價格崩跌，必須儘速努力解決！否則，地方財政不會改善！消費也會疲弱不振！同時，投資不足、消費不振，除"貨幣政策"外，其政府必須要能儘速採取"大規模的財政刺激政策"，提供大力的救助！才能形成"有效需求"的滿足！然後，才能逐漸提振消費、穩定物價！否則，物價下跌、消費不振，並陷入通縮螺旋、形成通縮固化者，中國必將淪於"經濟大蕭條"！
要言之，中國經濟陷入通縮固化、死亡螺旋，恐已是早晚的事了！屆時，就看經濟大蕭條之規模有多大、哀鴻有多遍野而已！甚至，中國恐將陷入持續百年的經濟風暴當中！步上日本失落年代後塵！
