靜心領息，在價格波動中堅持紀律
1、前言
時間來到六月中旬，又到了每月檢視與反思的時刻。這個月，市場對於利率的預期依然充滿分歧，也直接導致我核心持股00937B的淨值持續在盤整區間來回。打開對帳單，看見帳面上的負報酬，我想對任何投資人來說，都不是一件開心的事。
然而，執行質押投入計畫的核心，就是為了在此刻能有不一樣的心境。我的目標並非短期內的資本利得，而是專注在「累積資產單位數」與「創造穩定現金流」這兩件事上。只要配息不斷，再投入的紀律不變，我知道此刻的價格波動，不過是通往最終目標過程中的一段風景。正是這種時候，才更能體現堅持策略的價值。2、最新的配息及配息再投入狀況
這個月，我再次收到了來自核心部位 群益ESG投等債20+ (00937B) 的月配息。
- 入帳配息金額： 於6月13日入帳 $10,395元。
與過去每個月一樣，這筆資金沒有另作他用。我嚴格執行紀律，在配息到帳後的下一個交易日(6月16日)，將這筆資金全數再投入，繼續買進同一標的。
- 配息再投入： 買入 00937B，共計 740股。
這個動作看似微小，卻是整個計畫的精髓。利用資產本身產生的現金流，在價格相對低檔時，為我換取了更多的資產單位。我的總持有股數也因此穩定地向上累積，這代表著下個月，我將能領到更多的股息，形成一個正向的複利循環。
3. 擔保品的維持率
在利用槓桿的投資計畫中，風險控管永遠是第一要務。我時刻關注著代表安全邊際的整戶維持率。
公式如下： 維持率=股票市值/借款金額
截至2025年6月16日，我的帳戶數據如下：
- 擔保品總市值： $5,319,140元
- 質押總借款： $2,000,000元
因此，我目前的整體維持率為：
5,319,140/2,000,000=265.96%
265.96% 的維持率，雖然因市場波動而較前幾個月的高點有所回落，但依然處在一個絕對安全、令人安心的水位。這代表我的資產價值是借款金額的2.6倍以上，距離券商的追繳門檻有著非常遙遠的距離。這份底氣，讓我能無視價格的短期震盪，專注於執行長期的投入計畫。
4. 整體報酬率
談到報酬率，我傾向看包含股息的「總報酬」，這能更真實地反映我的投資成果。
- 目前含息總報酬率： -4.55%
是的，目前帳面上是負數。這主要反映了自投入以來，債券市場價格的修正。但我並不為此焦慮，因為我知道，對債券這種有明確到期日的資產來說，只要發行機構不違約，價格的波動最終會回歸票面價值。
與其關注這個暫時的負數，我更看重另一個數據：「預期質借月利差」。根據試算表，我每月的配息扣除質借利息後，仍有 $5,921元 的正向現金流。這證明了此策略的可持續性——我的資產正在自己付利息，並且還能有多餘的錢持續買入更多資產。
5. 結論
這個月的報告，或許是執行計畫以來，帳面數字最「不亮眼」的一次。然而，我認為這也是最能體現此策略價值的一個月。在市場順風時，人人都是股神；唯有在逆風中，還能堅持既定航道，平靜地領取股息並擴大部位，才是考驗。
我的總持有股數來到了 135,764股，每月流入的現金活水也穩定成長，安全的維持率更給了我堅持下去的勇氣。投資的道路本就不是一帆風順，讓我們持續專注在能控制的「紀律」上，靜待時間的玫瑰綻放，下個月見。
