目前台灣關稅尚未公布，市場對關稅區間預期眾說紛紜。我個人保守預估將落在 20-25%，並已依此假設先行完成資金分配，以利正式公布後可快速微調，不因臨時消息打亂交易計畫。
以下提供近期的總經環境觀察與我的配置邏輯，供各位投資朋友參考，也便於日後回顧檢視操作紀律。
一、全球總經與資金流向觀察
近期川普政府已對 23 個國家公布最新稅率，全球資金正從中國、巴西等高稅率國流向越南、英國等低稅率國，越南可望成為最大受惠者，加速資金與製造業轉移。美國「大而美法案」對軍工與半導體產業發展提供補貼、採購保護與製造回流政策支撐，預期對 AI 及國防產業形成長線利多。
另外，今年美國總統就職典禮政策預期對軍工、AI相關產業仍屬潛在利多。
在全球經濟成長放緩的環境下，根據元大報告，FED 預期降息 3 碼，美金長期偏弱，美股則處於中性偏多格局；台股方面，短期內利空已逐步消化，若遇拉回，權值股如台積電、聯發科有望吸引資金逢低承接，指數有機會守穩 20,000 點，外資撤離風險不高。
二、近期市場熱度指標
- 巴菲特指數突破 205（歷史新高）
- VIX 指數位於 14-15%（偏低）
- Fear & Greed Index 進入超級貪婪區
以上指標顯示市場短線處於過熱狀態，需要適當保持耐心與現金部位，以利拉回時佈局。
三、資金配置規劃（關稅未出前）
項目比例功能現金25%等待市場修正時加碼高殖利率股＋內需股25%穩定現金流成長股40%AI 25%、軍工 10%、美房概念 5%美金10%定存待美股修正，投入 SP500
配置邏輯：
- 若關稅落在 20-25%，短期股市可能進入震盪整理區間，若波段難操作，將採 轉長線佈局策略。
- 美金部位可搭配巴菲特指數、VIX 作為進場依據，搭配美股修正時機進行長線投資。
四、應變計畫（依關稅結果調整）
若關稅屬利空（>25%）
- 現金提高：25% → 35%
- 高殖利率股提高：25% → 30%
- 成長股降低：40% → 30%
- 美金維持 10%（若台幣大幅貶值可逐步提升至 15% 作對沖）
若關稅偏利多（20-25%）
- 現金維持 25%
- 高殖利率股略降至 20%
- 成長股提高至 45%
- 美金維持 10%
此調整策略可依實際市場反應機動應對，同時保留靈活度以避免追高追低，並確保資金流動性。
五、波段股執行方式
- 預計選出 6 檔（AI 3-5 檔、軍工 2 檔、美房概念 1-2 檔）。
- 計算合理股價，等待技術面與資金面搭配的佈局時機。
- 進場前擬定交易計畫，執行停利停損紀律。
- 每月追蹤營收與成長率，每季更新財報數據重估合理股價。
結語
在關稅未明、短期市場偏熱的環境下，「保持紀律與現金部位」至關重要。過度追高可能在市場情緒翻轉時承受不必要的回檔壓力。
等待不代表空手，而是有計畫、有依據地等待市場出現高勝率的進場訊號，以便適時執行交易計畫，持續將資金配置於最具成長性與風險可控的資產。
若你正在進行資金配置調整，也歡迎在留言區分享你的思考邏輯與佈局策略，交流更多可能性。
