近期美日達成貿易協議，提振了全球市場情緒 。日本同意將汽車關稅從27.5%調降至15%，並承諾5500億美元投資方案 ，帶動日經指數創下一年來新高（上漲3.3%），日本汽車製造商股價勁揚13%至17% 。此一突破提升了市場對美歐及其他經濟體有望達成類似協議的預期 。在美國，受貿易樂觀情緒及進一步進展的期待影響，股指期貨同步走高。
全球市場動態：美股續創歷史高點，避險資產遭拋售
美日協議公布後，美股在美股時段進一步上揚，標普500指數與那斯達克指數雙雙刷新歷史紀錄，道瓊工業指數亦逼近歷史高位 。歐洲股市同步上漲，受惠於美日協議推動，且市場對美歐未來可能達成貿易協議的期望升高 。英國富時100指數（UK100）有望實現連續五週上漲，升至9112點的歷史高點 。與此同時，黃金與美國公債等避險資產於週三交易時段走弱 。受風險偏好升溫帶動，美國10年期公債殖利率結束三日下跌走勢，反彈至4.39% 。金價於週二一度突破3400美元後，在週三再度跌破該關口，顯示市場情緒顯著轉向風險資產 。
黃金與美債殖利率下一步怎麼走？
隨著風險偏好回歸主導地位，投資人正密切觀察黃金與美債殖利率的走勢，以判斷目前行情是否為短期回檔，或是一波新趨勢的開始 。目前金價與10年期殖利率皆逼近重要技術區域，預料將對下一階段市場走勢產生關鍵影響 。
- 黃金（XAU/USD）：維持寬幅整理格局
圖片來源： XAUUSD 日線圖 | 資料來源：Ultima Market MT5黃金（XAU/USD）依然受制於3440美元的關鍵壓力區——自2025年4月金價創下歷史高點以來，多次反彈都未能有效突破 。儘管本週稍早金價曾短暫重返3400美元上方，但漲幅很快回吐。週三的下跌顯示多頭動能減弱，特別是在市場因貿易進展而傾向風險資產的背景下 。若對美歐談判的樂觀情緒延續，黃金可能在短期內維持區間震盪 。
- 美國10年期公債殖利率（USNote10Y）：風險偏好下仍承壓在貿易利多推動下，週三資金自美國公債撤出，轉向股票等風險資產，美債殖利率因此反彈，反映出避險需求降溫 。
圖片來源： USNote10Y 四小時圖 | 資料來源：Ultima Market MT5
從技術面來看，殖利率仍處於寬幅震盪區間內，若風險偏好持續主導，短線上漲空間或有限 。若股市因貿易利多持續強勢，美債殖利率可能進一步受壓，資金偏好成長型資產而非防禦性工具 。
後續關注焦點
市場目前處於由貿易進展與企業財報推動的樂觀行情中 。然而，隨著歐盟談判與8月關稅大限將至，若協商出現變數，波動性可能迅速回歸 。美債殖利率、全球股市、黃金與外匯市場皆將對這些發展保持高度敏感 。同時，美國科技股財報（如特斯拉、Alphabet）與聯準會官員言論也將是近期關注焦點 。
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Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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